| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 94 | 3.2x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 56 | 7.8% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 71 | 2.9% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 66 | — | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 63 | — | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 95 | 39.5% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 33 | 3 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Ziff Davis محفظة من العلامات الرقمية المتخصصة ضمن أربعة قطاعات بعد بيع نشاط Connectivity: التقنية والتسوق، والألعاب والترفيه، والصحة والعافية، والأمن السيبراني وتقنيات التسويق. تشمل أصولها CNET وPCMag وIGN وHumble Bundle وMedPage Today وLose It! وIPVanish وsmtp.com، وتحقق الإيرادات من الإعلانات والتسويق القائم على الأداء، والاشتراكات والترخيص، ومصادر أخرى مثل نشاط Semantic Labs. في الربع 2 من السنة المالية 2026، انخفضت إيرادات الإعلانات والتسويق القائم على الأداء 6% على أساس سنوي، وظلت إيرادات الاشتراكات والترخيص شبه مستقرة، بينما زادت الإيرادات الأخرى بنحو 3.7 مليون دولار وتجاوزت ضعفي مستواها السابق بدعم من Semantic Labs.
بلغت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 286.7 مليون دولار، بانخفاض 2.7% من 294.8 مليون دولار، وبلغ الربح الإجمالي 241.0 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً محسوباً يقارب 84.1%. سجلت القوائم صافي دخل قدره 624.5 مليون دولار وربحية سهم قدرها 17.16 دولار، بالتزامن مع إتمام بيع Connectivity إلى Accenture مقابل 1.2 مليار دولار، فيما بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء للعمليات المستمرة 76.8 مليون دولار وهامشها 26.8%، مقابل 79.8 مليون دولار و27.1% في الربع 2 من السنة المالية 2025. ارتفعت ربحية السهم المعدلة المخففة 13.2% إلى 1.03 دولار، مدفوعة أساساً بانخفاض عدد الأسهم نتيجة إعادة الشراء.
كان مزيج الأداء متفاوتاً في الربع 2 من السنة المالية 2026: تراجعت إيرادات Tech & Shopping بنسبة 5% مع ارتفاع أرباحها المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بأكثر من 8%، ونمت إيرادات Gaming & Entertainment بنحو 1%، وانخفضت إيرادات Health & Wellness قرابة 5% وأرباحها المعدلة قرابة 10%، بينما نما كل من إيرادات وأرباح Cybersecurity & Martech المعدلة بنحو 1%. ولّدت الشركة تدفقاً نقدياً حراً قدره 54 مليون دولار، بزيادة 100% على أساس سنوي، وأنهت الربع بنحو 1.6 مليار دولار من النقد وما يعادله و100 مليون دولار من الاستثمارات طويلة الأجل، مع تجاوز النقد للديون القائمة بمقدار 734 مليون دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 61.5 دولار، وهو أعلى من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 58.06 دولار، ضمن نطاق واسع للأهداف بين 48 و75 دولاراً، مع إجماع مصنف عند الشراء. لا يتوافر مكرر ربحية منشور، كما أن صافي دخل الربع 2 من السنة المالية 2026 البالغ 624.5 مليون دولار وربحية السهم البالغة 17.16 دولار تزامنا مع بيع Connectivity مقابل 1.2 مليار دولار، ولذلك لا يصلح الرقم الفصلي وحده أساساً متكرراً للتقييم؛ وتبقى مخاطر انكماش الإيرادات واضطراب البحث المدعوم بالذكاء الاصطناعي مبرراً مهماً لاتساع نطاق أهداف المحللين.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
أظهرت قوائم EDGAR صافي دخل قدره 624.5 مليون دولار وربحية سهم قدرها 17.16 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، مقابل إيرادات بلغت 286.7 مليون دولار. تزامنت هذه الأرقام مع إتمام بيع Connectivity إلى Accenture مقابل 1.2 مليار دولار، بينما أوضحت الشركة أن نتائج العمليات المستمرة تستبعد نتائج الفترة الجزئية للنشاط المباع وتعرضها ضمن العمليات المتوقفة. ولتقييم النشاط المستمر، قدمت الإدارة ربحية سهم معدلة مخففة قدرها 1.03 دولار وأرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء قدرها 76.8 مليون دولار، وهي مقاييس أقل تأثراً بالصفقة الكبيرة.
قالت الإدارة في مكالمة 7 أغسطس 2026 إن نسبة الاستعلامات ذات الصلة بمواقع الشركة التي تعرض ملخصات Google المدعومة بالذكاء الاصطناعي ارتفعت من نحو 36% إلى 50%. ساهم انخفاض إحالات البحث التقليدي في تراجع إيرادات Tech & Shopping بنسبة 5% في الربع 2 من السنة المالية 2026، بعد انخفاض 13% في الربع السابق و18% في الربع 4 من السنة المالية 2025. وتحاول الشركة تعويض ذلك عبر Instagram وFacebook وTikTok وYouTube والنشرات البريدية والتلفزيون المتصل والفعاليات، إضافة إلى تحويل استشهادات CNET وPCMag وIGN في إجابات الذكاء الاصطناعي إلى شراكات تسويقية.
بلغت قيمة بيع Connectivity إلى Accenture نحو 1.2 مليار دولار، على أساس مضاعف 14.5 مرة للأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء مطروحاً منها الإنفاق الرأسمالي لآخر 12 شهراً. تخطط الشركة لاستخدام نحو 200 مليون دولار لتسوية الالتزامات الضريبية المتعلقة بالصفقة، على أن تدفع الغالبية العظمى منها بحلول نهاية الربع 1 من السنة المالية 2027، كما ستسدد نقداً 149 مليون دولار من الدين القابل للتحويل المستحق في 1 نوفمبر 2026. وفي موازاة ذلك، أنفقت أكثر من 200 مليون دولار لإعادة شراء 4.5 مليون سهم منذ بداية 2026 وحتى موعد المكالمة، بينما أبقت الاستحواذات صغيرة عند 9.2 مليون دولار خلال الفترة نفسها.
كان Cybersecurity & Martech من النقاط الإيجابية، إذ نمت إيراداته وأرباحه المعدلة بنحو 1% بدعم من الربع الخامس المتتالي من النمو لدى IPVanish والنمو مزدوج الرقم لدى smtp.com. نمت إيرادات Gaming & Entertainment قرابة 1% بفضل ربع قياسي لدى Humble Bundle، لكن أرباح القطاع المعدلة انخفضت قليلاً بسبب تكاليف التسويق والمحتوى وضعف إعلانات IGN. في المقابل، تراجعت إيرادات Tech & Shopping بنسبة 5% رغم ارتفاع أرباحه المعدلة بأكثر من 8%، بينما انخفضت إيرادات Health & Wellness قرابة 5% وأرباحه المعدلة قرابة 10% بسبب ضعف إعلانات المتخصصين الصحيين لدى MedPage Today.
تتوقع الإدارة أن ترتفع إيرادات الربع 3 من السنة المالية 2026 تسلسلياً، لكنها ستظل أقل بنسبة منخفضة إلى متوسطة من خانة الآحاد عن العام السابق، مع تحسن متواضع في هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء مقارنة بالربع 2 من السنة المالية 2026. وفي الربع 4 من السنة المالية 2026، تتوقع الشركة تحسناً إضافياً في معدل انخفاض الإيرادات، لكن الهامش المعدل سيظل أدنى قليلاً على أساس سنوي. كما تتوقع استمرار استفادة ربحية السهم المعدلة من انخفاض عدد الأسهم، مع بقاء معدل الضريبة غير المتوافق مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً بين 24% و25% سنوياً باستثناء ضرائب بيع Connectivity.
بحلول مكالمة 7 أغسطس 2026، كانت غالبية الشفرة الجديدة أو المحدثة لدى Ziff Davis مؤلفة بالذكاء الاصطناعي، بعد تضاعف حصتها تقريباً خلال ربع واحد. شحنت فرق الشركة شفرة أكثر بنسبة 24% في الربع 2 من السنة المالية 2026 مقارنة بالربع 1 من السنة المالية 2026، مع عدد أقل من العاملين في الهندسة وثبات مؤشرات الجودة الأولية. تستهدف الإدارة أن تصبح جميع الشفرة تقريباً مؤلفة بالذكاء الاصطناعي قبل نهاية 2026، واستخدم Humble Bundle بالفعل نهج البرمجة الوكيلة في إعادة تطوير منصته لتسريع إطلاق الخصائص.
