| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 67 | 23.7x | 17.3x | ضمن الأفضل | |
النمو | 44 | 8.6% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 74 | 5.3% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 62 | 3.2x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 74 | 0.99% | 0.06% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 68 | -8.8% | -1.6% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 68 | 17 | 3 | ضمن الأفضل |
الحد الأدنى: قيمة الشركة لو توقف النمو اليوم
73% من السعر الحالي يدفعه المشتري مقابل نموّ لم يتحقق بعد.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Zimmer Biomet في مجال صحة الجهاز العضلي الهيكلي، وتحقق إيراداتها من حلول استبدال مفاصل الورك والركبة، ومن فئة S.E.T. التي تشمل الأطراف العلوية والقدم والكاحل ومنتجات الوجه والجمجمة والصدر، إضافة إلى الروبوتات والملاحة الجراحية والبيانات والإسمنت العظمي والأدوات الجراحية. يرتكز نموذج النمو على بيع الغرسات والتقنيات المرتبطة بالإجراءات الجراحية، وتوسيع استخدام منصات مثل Z1 وHAMMR وOrthoGrid وROSA وTMINI، مع تنويع المحفظة عبر Paragon 28 ومنتجات أخرى عالية النمو.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت المبيعات الصافية 2.177 مليار دولار، بنمو معلن 4.8% ونمو عضوي بأسعار صرف ثابتة 4%؛ وسجلت الولايات المتحدة نمواً عضوياً قدره 4.6% مقابل 3.1% دولياً. أظهرت القوائم المالية إيرادات تقارب 2.2 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 1.5 مليار دولار وصافي دخل 198.3 مليون دولار وربحية سهم 1.03 دولار، مقارنة بصافي دخل 238.1 مليون دولار وربحية سهم 1.22 دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026. وبلغ الهامش الإجمالي المعدل 71.1% والهامش التشغيلي المعدل 25.7%، بانخفاض سنوي قدره 120 و210 نقاط أساس على الترتيب.
كان مزيج النمو متفاوتاً في الربع 2 من السنة المالية 2026: ارتفعت مبيعات الورك بأسعار صرف ثابتة 5.1%، ونمت S.E.T. عضوياً 3.4%، وقفزت فئة Technology & Data وBone Cement وSurgical بنسبة 21.5%، بينما زادت الركبة 0.1% فقط نتيجة نمو أمريكي 1.4% قابله تراجع دولي 1.5%. وارتفعت ربحية السهم المخففة وفق GAAP إلى 1.03 دولار من 0.77 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2025، في حين استقرت ربحية السهم المعدلة عند 2.07 دولار بسبب تخفيف استحواذ Paragon 28 والاستثمار في المنظمة التجارية الأمريكية.
إجماع المحللين على ZBH هو «حياد»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 103.11 دولارات ونطاق أهداف واسع من 93 إلى 120 دولاراً؛ ويقع المتوسط قريباً من أعلى مستوى خلال 52 أسبوعاً البالغ 106.88 دولارات، بينما يتجاوز الهدف الأعلى ذلك المستوى ويظل الهدف الأدنى داخله. لا يتوافر مكرر ربحية معلن في المعطيات، رغم أن ربحية السهم للأشهر الاثني عشر المنتهية بلغت نحو 3.89 دولارات، ولذلك ترتكز قراءة التقييم على تباين الأهداف ونطاق 52 أسبوعاً البالغ 79.12–106.88 دولار، مع موازنة رفع إرشادات السنة المالية 2026 مقابل انكماش الهوامش وضعف الركبة والأسواق الدولية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت المبيعات الصافية 2.177 مليار دولار، بنمو معلن 4.8% ونمو عضوي بأسعار صرف ثابتة 4%، بينما سجلت الولايات المتحدة نمواً قدره 4.6%. قاد الورك جانباً مهماً من الأداء بنمو 5.1% بأسعار صرف ثابتة، وارتفعت فئة Technology & Data وBone Cement وSurgical بنسبة 21.5%. وبلغ صافي الدخل 198.3 مليون دولار وربحية السهم 1.03 دولار، في حين استقرت ربحية السهم المعدلة عند 2.07 دولار بسبب استثمارات القناة التجارية وتخفيف Paragon 28.
تمثل المنتجات الثلاثة ما تسميه الشركة منصة الورك الثلاثية في الولايات المتحدة، حيث نما نشاط الورك الأمريكي 5.9% في الربع 2 من السنة المالية 2026. أصبح Z1 يمثل أكثر من 40% من سيقان الورك الأمريكية، وكان يقترب من تجاوز 100 ألف غرسة عالمياً وفق مكالمة 5 أغسطس 2026. ويُستخدم HAMMR في أكثر من 25% من حالات الورك الأولية الأمريكية، بينما سجل OrthoGrid أقوى ربع له وساوى عدد حالاته في النصف الأول من السنة المالية 2026 إجمالي السنة المالية 2025.
نمت مبيعات التكنولوجيا الأمريكية 53% في الربع 2 من السنة المالية 2026، وسجلت الشركة مبيعات رأسمالية قياسية مدفوعة بـROSA مع OptimiZe وTMINI. بدأت ROSA Shoulder من الجيل التالي بالمساهمة، وهي تنفذ الإجراءات التشريحية والعكسية وتعمل على جانبي المفصل العضدي والحقاني. وترى الإدارة مجالاً للتوسع لأن 20% فقط من جراحي العظام في الولايات المتحدة و10% خارجها يستخدمون الروبوتات، لكنها تقيّم أيضاً إمكانية تبسيط المحفظة بعد إطلاق Monogram.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
رفعت الشركة في 5 أغسطس 2026 توقعات النمو العضوي بأسعار صرف ثابتة إلى 2.25%–3.25%، ورفعت نطاق نمو المبيعات المعلنة إلى 3.9%–4.9%. كما زادت توقعات ربحية السهم المعدلة إلى 8.47–8.59 دولار، وتتوقع مساهمة Paragon 28 بمقدار 110 نقاط أساس في نمو المبيعات المعلنة. في المقابل، تفترض الإرشادات ضغطاً سعرياً يصل إلى 100 نقطة أساس، وهامشاً إجمالياً قرب 71%، وانخفاضاً في الهامش التشغيلي بأكثر قليلاً من 50 نقطة أساس.
نما نشاط الركبة 0.1% فقط في الربع 2 من السنة المالية 2026، إذ قابل النمو الأمريكي البالغ 1.4% تراجع دولي قدره 1.5%. كما كانت الصين، التي تمثل 2% من الإيرادات، تتراجع 20% خلال السنة المالية 2026، واستمرت الضغوط في trauma وrestorative therapies. ويضيف التحول التجاري الممتد حتى نهاية 2027 وضغط التسعير البالغ 80 نقطة أساس في الربع مخاطر تنفيذ وهوامش، رغم رفع الإرشادات السنوية.
ولدت الشركة تدفقاً نقدياً تشغيلياً قدره 448 مليون دولار وتدفقاً نقدياً حراً قدره 308 ملايين دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 18% و24% على الترتيب. وبلغ النقد وما يعادله نحو 410 ملايين دولار في نهاية الربع، وتتوقع الإدارة نمو التدفق النقدي الحر 9%–11% خلال السنة المالية 2026. وبعد إعادة شراء أسهم بقيمة 500 مليون دولار في النصف الأول، رفعت الشركة خطتها السنوية إلى ما يصل إلى مليار دولار، ما ساعد على خفض عدد الأسهم المخففة مقارنة بالسنة السابقة.