المعلومات المقدمة على EL7.AI هي لأغراض تعليمية وإعلامية فقط ولا تشكل نصيحة مالية.
| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 45 | 56.8x | 20.8x | حول الوسيط | |
النمو | 54 | 2.3% | 6.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 65 | 4.3% | 6.6% | حول الوسيط | |
الأمان | 73 | — | 0.7x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 58 | — | 2.02% | حول الوسيط | |
الزخم | 77 | 5.7% | 4.1% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 58 | 26 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Block, Inc. هي شركة تقنية مالية تعمل عبر منظومتين رئيسيتين هما Square للبائعين وCash App للمستهلكين، مع منتجات مرتبطة مثل Afterpay وCash App Card وCash App Pay وCash App Borrow وBitcoin payments. تحقق الشركة إيراداتها وأرباحها الإجمالية من معالجة المدفوعات وحجم المدفوعات الإجمالي GPV لدى بائعي Square، ومن حلول التجارة والخدمات المالية داخل Cash App، ومن وظائف الشراء الآن والدفع لاحقاً عبر Afterpay، ومن منتجات مصرفية وإقراضية تُقدَّم عبر Square Financial Services أو شركاء مصرفيين. في الربع الأول من السنة المالية 2026، قالت الإدارة إن النمو جاء من تسارع واضح في كل من Cash App وSquare، مع تركيز خاص على الذكاء الاصطناعي عبر Moneybot وManagerbot كطبقة تشغيلية ومنتجية جديدة.
في أحدث ربع معلن، 2026 Q1، سجلت Block إيرادات قدرها 6.1 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 2.9 مليار دولار، ما يعادل هامش ربح إجمالي يقارب 48%، لكنها سجلت صافي خسارة قدره 308.7 مليون دولار وربحية سهم سالبة قدرها 0.52 دولار وفق بيانات EDGAR. وعلى أساس المقاييس المعدلة التي عرضتها الإدارة في مكالمة 7 مايو 2026، نما الربح الإجمالي 27% على أساس سنوي إلى 2.91 مليار دولار، وبلغ الدخل التشغيلي المعدل 728 مليون دولار بهامش 25%، ووصلت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 1.0 مليار دولار، بينما بلغت ربحية السهم المخففة المعدلة 0.85 دولار بنمو 52%. يعكس هذا التباين بين الخسارة الصافية وفق GAAP والربحية المعدلة أن جودة الأرباح المعلنة تحتاج إلى قراءة مزدوجة بين الأداء التشغيلي المعدل والنتيجة المحاسبية الصافية.
من حيث مزيج الأداء، نما الربح الإجمالي في Cash App بنسبة 38% على أساس سنوي في الربع الأول، مدعوماً بتسارع Commerce Enablement وFinancial Solutions، بينما نمت الحسابات الشهرية المتعاملة في Cash App بنسبة 4% وزادت التدفقات لكل حساب متعامل بنسبة 10%. في Square، تسارع نمو الربح الإجمالي إلى 9% ونما GPV بنسبة 13%، مع نمو GPV بنسبة 21% لدى بائعي الأغذية والمشروبات، و22% لدى بائعي mid-market، و35% دولياً أو 26% على أساس العملة الثابتة. وعلى أساس الاثني عشر شهراً المنتهية 2026، سجلت الشركة إيرادات 24.0 مليار دولار وربحاً إجمالياً 10.4 مليار دولار وصافي دخل 881.2 مليون دولار وربحية سهم 1.47 دولار، مقارنةً بصافي دخل سنوي 1.3 مليار دولار وربحية سهم 2.10 دولار في 2025.
تقييم Block يجب قراءته من زاويتين: لا يوجد مكرر ربحية معلن في المعطيات، بينما سجلت الشركة صافي خسارة في Q1 2026 رغم تحقيق صافي دخل موجب على أساس TTM قدره 881.2 مليون دولار. إجماع المحللين هو شراء ومتوسط السعر المستهدف 84.5 دولار، مع نطاق أهداف بين 74 و98 دولاراً، وهذا المتوسط أعلى من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 82.5 دولار، ما يعني أن السهم إذا كان داخل نطاقه السنوي المعلن فهو دون هدف الإجماع. في المقابل، الاعتماد الكبير على مقاييس معدلة، ووجود إشارة بيع قوية من المطلعين، يجعلان التقييم حساساً لقدرة الإدارة على تحويل نمو الربح الإجمالي إلى صافي ربح مستدام وفق GAAP.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-06-25؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
أعلنت Block في 7 مايو 2026 عن إيرادات قدرها 6.1 مليار دولار وربح إجمالي قدره 2.9 مليار دولار وفق بيانات EDGAR. في المقاييس المعدلة التي عرضتها الإدارة، نما الربح الإجمالي 27% إلى 2.91 مليار دولار، وبلغ الدخل التشغيلي المعدل 728 مليون دولار بهامش 25%. رغم ذلك، أظهرت القوائم صافي خسارة قدرها 308.7 مليون دولار وربحية سهم سالبة 0.52 دولار في Q1 2026. لذلك كان الربع قوياً تشغيلياً من حيث الربح الإجمالي والمقاييس المعدلة، لكنه ضعيف محاسبياً من حيث صافي الدخل وفق GAAP.
نما الربح الإجمالي في Cash App بنسبة 38% على أساس سنوي في Q1 2026، مدفوعاً بتسارع Commerce Enablement وFinancial Solutions. زادت monthly transacting actives بنسبة 4%، بينما ارتفعت inflows per transacting active بنسبة 10%، ما يشير إلى زيادة عمق الاستخدام. كما نمت primary banking actives بنسبة 18% إلى 9.7 مليون، وذكرت الإدارة أن consumer lending originations ارتفعت 82%. أطلقت الشركة أيضاً Afterpay Pre-Purchase ووسعت Buy Now, Pay Later إلى peer-to-peer وCash App Pay، وجعلت Moneybot متاحاً بشكل عام.
في Square، تسارع نمو الربح الإجمالي إلى 9% ونما GPV بنسبة 13% في Q1 2026، أو 11.5% على أساس العملة الثابتة. كان النمو أقوى في مجالات محددة، إذ زاد GPV لدى بائعي الأغذية والمشروبات 21%، ولدى بائعي mid-market بنسبة 22%، بينما نما GPV الدولي 35% أو 26% بالعملة الثابتة. أطلقت الشركة الجيل الجديد من Square Register ووسعت Square Bitcoin payments إلى قطاعي التجزئة والخدمات. كما أصبح Managerbot متاحاً لأكثر من مليون بائع، وتستهدف الإدارة وصوله إلى جميع بائعي Square في يونيو.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
قال Jack Dorsey إن Block تتحول إلى شركة تركز على الذكاء أو intelligence، وأن Moneybot وManagerbot هما أول تطبيقين عمليين لهذا الاتجاه. Moneybot أصبح متاحاً بشكل عام داخل Cash App، وذكرت الإدارة أن أكثر من مليون مستخدم نشط استخدموه خلال نحو أسبوع من دون تسويق داخل التطبيق أو خارجه. Managerbot متاح لأكثر من مليون بائع ويضم أكثر من 100 وكيل محلي يعملون نيابة عن البائع عبر بيانات المبيعات والكتالوج وأدوات العملاء والتقارير. داخلياً، قالت الشركة إن تغييرات الكود الإنتاجية لكل مهندس ارتفعت بأكثر من 2.5 مرة من يناير إلى أبريل، ما يربط استراتيجية الذكاء الاصطناعي بسرعة تطوير المنتجات.
رفعت Block توقعاتها السنوية لعام 2026 بعد نتائج الربع الأول، وتتوقع الآن ربحاً إجمالياً قدره 12.33 مليار دولار بنمو 19%. كما تتوقع دخلاً تشغيلياً معدلاً قدره 3.34 مليار دولار وربحية سهم مخففة معدلة قدرها 3.85 دولار بنمو 62% على أساس سنوي. للربع الثاني، تتوقع الشركة ربحاً إجمالياً قدره 3.04 مليار دولار بنمو 20%، ودخلاً تشغيلياً معدلاً قدره 740 مليون دولار، وربحية سهم مخففة معدلة قدرها 0.86 دولار. في الوقت نفسه، تتوقع الإدارة أن تخرج من 2026 بمعدل نمو في الربح الإجمالي في منتصف خانة العشرات، مع استمرار نمو actives في Cash App بوتيرة منخفضة من خانة آحاد قليلة.
نشاط المطلعين المعطى سلبي بوضوح، إذ تحمل الإشارة تصنيف strong_sell. خلال آخر ثلاثة أشهر، بلغ صافي نشاط المطلعين ناقص 22.1 مليون دولار، مع 0 عمليات شراء و30 عملية بيع. آخر صفقة مذكورة كانت بتاريخ 2026-06-24، أي بعد مكالمة نتائج Q1 2026 التي عُقدت في 7 مايو 2026. هذا لا يفسر وحده أساسيات الشركة، لكنه عامل مخاطر مهم بجانب صافي الخسارة المسجلة في الربع الأول.