| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 32 | 17.3x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 76 | -2.8% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 13 | 0.6% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 49 | 9.7x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 96 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 70 | 12.7% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 50 | 2 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل XPLR Infrastructure, LP بوصفها منصة بنية تحتية تعاقدية تمتلك محفظة تبلغ قدرتها نحو 10 غيغاواط، وتشمل أصول توليد من الرياح والطاقة الشمسية. وتحقق الشركة تدفقاتها النقدية من بيع الكهرباء بموجب اتفاقيات طويلة الأجل مع أطراف مقابلة ذات جودة ائتمانية مرتفعة، بينما تركز استراتيجيتها على تبسيط هيكل رأس المال، وإعادة تجهيز الأصول القائمة، وإعادة التعاقد عند انتهاء الاتفاقيات القديمة.
في الربع 1 من السنة المالية 2026، سجلت XPLR إيرادات قدرها 275 مليون دولار وصافي دخل قدره 33 مليون دولار، بما يعادل ربحية سهم قدرها 0.35 دولار. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 435 مليون دولار، فيما وصل التدفق النقدي الحر قبل النمو إلى 89 مليون دولار؛ وقد تأثرت النتائج بانخفاض مورد الرياح إلى 99% من متوسطه طويل الأجل، مقابل 103% في الفترة المقابلة، وبمبيعات الأصول المنفذة خلال 2025.
على أساس آخر اثني عشر شهراً في 2026، بلغت الإيرادات 1.2 مليار دولار وصافي الدخل 103 ملايين دولار وربحية السهم نحو 1.09 دولار، في تحسن مقارنة بخسارة صافية قدرها 28 مليون دولار وربحية سهم سالبة قدرها 0.30 دولار في السنة المالية 2025. وتعكس المحفظة مزيجاً من أصول الرياح والطاقة الشمسية القائمة، مع إضافة مخططة لنحو 200 ميغاواط صافي من تخزين البطاريات بحلول نهاية 2027 من خلال حصص متوقعة تبلغ 49% في أربعة مشروعات.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين على XIFR هو «حياد»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 12.25 دولار ونطاق ضيق بين 12 و13 دولاراً. يقع متوسط الهدف دون الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 13.25 دولار بنحو 7.5%، لكنه أعلى بوضوح من الحد الأدنى البالغ 8.675 دولارات، ما يعكس تقييماً وسطياً لا يفترض عودة كاملة إلى قمة النطاق. ولا يتوفر مكرر ربحية منشور، رغم تحول صافي الدخل من خسارة قدرها 28 مليون دولار في السنة المالية 2025 إلى 103 ملايين دولار خلال آخر اثني عشر شهراً في 2026، لذلك تبقى استدامة الأرباح والتدفق النقدي بعد تكاليف الفائدة محور التقييم الأهم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-02؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تعتمد XPLR على محفظة بنية تحتية تعاقدية تبلغ نحو 10 غيغاواط وتضم أصول رياح وطاقة شمسية مدعومة باتفاقيات طويلة الأجل. في الربع 1 من السنة المالية 2026، حققت الشركة 275 مليون دولار من الإيرادات و435 مليون دولار من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. كما بلغ التدفق النقدي الحر قبل النمو 89 مليون دولار، مع مساهمة الأصول المعاد تجهيزها في تعويض جزء من أثر انخفاض مورد الرياح.
في مكالمة 8 مايو 2026، أبقت الإدارة توقعاتها للأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بين 1.75 و1.95 مليار دولار. كما توقعت تدفقاً نقدياً حراً قبل النمو يتراوح بين 600 و700 مليون دولار، بافتراض طقس وتشغيل اعتياديين. وأوضحت أن نتيجة الربع 1 من السنة المالية 2026 البالغة 89 مليون دولار يُتوقع أن تمثل نحو 12% إلى 15% من إجمالي السنة بسبب توقيت مدفوعات الفائدة وموسمية توليد الرياح والطاقة الشمسية.
أعادت XPLR التعاقد على نحو 90 ميغاواط في موقع رياح قائم بسعر يزيد قرابة 25 دولاراً لكل ميغاواط ساعة على السعر المحقق خلال السنة السابقة. أكدت الإدارة في 8 مايو 2026 أن الاتفاق هو عقد busbar مدته 15 سنة، وأن الزيادة جاءت متوافقة مع توقعاتها أو أفضل منها قليلاً لذلك السوق. وتعمل الشركة على فرص أخرى في عدة أسواق، لكن نحو 70% من إجمالي فرصة إعادة التعاقد التي حددتها الإدارة يقع بعد 2030.
قررت XPLR امتلاك حصة متوقعة قدرها 49% في كل واحد من أربعة مشروعات لتخزين البطاريات بالتعاون مع NextEra Energy Resources. ومن المتوقع أن تضيف هذه المشروعات نحو 200 ميغاواط صافي إلى المحفظة بحلول نهاية 2027، مع بدء البناء في نهاية 2026 على أقرب تقدير أو خلال 2027. وتقدر مساهمة حقوق الملكية الصافية بنحو 80 مليون دولار بعد تمويل الأصول، وتخطط الشركة لتغطيتها من بيع أصول وحقوق ربط إلى NextEra Energy Resources والمشروعات المشتركة.
بلغ التدفق النقدي الحر قبل النمو 89 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026، وتضمن نحو 74 مليون دولار من مصروف الفائدة المؤسسية الإضافي المرتبط بسندات غير مضمونة قيمتها 1.75 مليار دولار صدرت في مارس 2025. كما تحملت الشركة زيادة سنوية بنحو 12 مليون دولار في مصروف فوائد تمويل المشروعات، وتأثرت النتائج بمبيعات الأصول المنفذة خلال 2025. وإضافة إلى ذلك، يتسم الربع الأول عادة بمساهمة أخف بسبب توقيت مدفوعات الفائدة وموسمية توليد الرياح والطاقة الشمسية.
انخفض مورد الرياح إلى 99% من المتوسط طويل الأجل في الربع 1 من السنة المالية 2026 مقابل 103% في الفترة المقابلة، ما يوضح حساسية النتائج لتقلب الطقس. ورفعت أنشطة تمويل 2025 مصروف الفائدة، بينما خفضت مبيعات الأصول مساهمة المشروعات السابقة في الأرباح والتدفقات النقدية. كذلك قد تضطر XPLR إلى تمويل حصتها من أي تجاوزات في تكاليف مشروعات البطاريات، ويعتمد تمويل مساهمتها المتوقعة البالغة 80 مليون دولار على تنفيذ مبيعات إضافية لأصول وحقوق ربط.
