| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 49 | 19.4x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 71 | 3.0% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 93 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 31 | — | — | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 47 | 1.19% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 66 | 3.2% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 47 | 14 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Willis Towers Watson Public Limited Company (WTW) في الاستشارات وإدارة المخاطر والوساطة التأمينية وحلول رأس المال البشري والمزايا. وتحقق إيراداتها عبر قطاعين رئيسيين: Health, Wealth & Career الذي يقدم حلول الصحة والتقاعد والمكافآت وإدارة المزايا، وRisk & Broking الذي يجمع الوساطة المتخصصة في المخاطر مع استشارات وتقنيات التأمين. وتدعم الشركة نموذجها بعلاقات استشارية طويلة الأجل، وعقود إدارة وخدمات متكررة، ومشروعات متخصصة، ومبيعات برمجيات واتفاقيات تقنية متعددة السنوات.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، أظهرت بيانات EDGAR إيرادات قدرها 2.5 مليار دولار وصافي دخل قدره 229 مليون دولار وربحية سهم قدرها 2.43 دولار. وعلى الأساس المعدل الذي عرضته الإدارة، بلغت الإيرادات 2.47 مليار دولار، ونمت الإيرادات عضوياً 5%، وبلغ هامش التشغيل المعدل 19.5% بعد توسعه 100 نقطة أساس، وبلغت ربحية السهم المخففة المعدلة 3.35 دولار بزيادة 17% عن الفترة المقابلة. وللمقارنة، سجلت الشركة في السنة المالية 2025 إيرادات قدرها 9.7 مليار دولار وصافي دخل قدره 1.6 مليار دولار وربحية سهم قدرها 16.26 دولار.
قاد Risk & Broking الأداء في الربع 2 من السنة المالية 2026 بنمو عضوي قدره 7% وهامش تشغيل 22.2%، مرتفعاً 100 نقطة أساس، بينما نما Health, Wealth & Career عضوياً 4% وحقق هامشاً قدره 24.1%، مرتفعاً 30 نقطة أساس. وداخل Health, Wealth & Career، نمت Health بنسبة 8% وWealth بنسبة 2%، فيما استقرت Career دون نمو ونمت Benefits Delivery & Outsourcing بنسبة 1%. وأسهمت الاستحواذات بنحو ثلاث نقاط مئوية في نمو الإيرادات المعلنة على مستوى الشركة وكل من القطاعين.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 356.64 دولار ونطاق واسع بين 300 و406 دولارات. ويزيد متوسط الهدف بنحو 1.1% فقط على قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 352.79 دولار، بينما يبلغ قاع النطاق 240.61 دولار؛ لذلك يرتبط تبرير التقييم بدرجة كبيرة بتحقق هدف هامش التشغيل المعدل البالغ نحو 30% في 2028 واستمرار النمو العضوي في منتصف النطاق الأحادي الرقم. ولا تتيح المعطيات مكرر ربحية منشوراً يمكن استخدامه كمرساة إضافية للتقييم، فيما يبرز اتساع أهداف المحللين تفاوت تقديرات مخاطر تنفيذ Propel والضغوط في Career وأسعار التأمين.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
حققت WTW نمواً عضوياً قدره 5% وهامش تشغيل معدل قدره 19.5%، بزيادة 100 نقطة أساس عن الفترة المقابلة. وبلغت ربحية السهم المخففة المعدلة 3.35 دولار، مرتفعة 17%، بينما أظهرت بيانات EDGAR صافي دخل قدره 229 مليون دولار وإيرادات قدرها 2.5 مليار دولار. وقاد Risk & Broking النمو بنسبة 7%، في حين نما Health, Wealth & Career بنسبة 4%.
أعلنت WTW في 30 يوليو 2026 أن Propel خطة لتسريع استخدام الذكاء الاصطناعي والأتمتة، ومن المقرر اكتمالها بنهاية 2028. وتستهدف الخطة 400 مليون دولار من الوفورات السنوية مقابل تكلفة نقدية تقارب 625 مليون دولار، مع إعادة استثمار 50 مليون دولار واحتفاظ الشركة بصافي وفورات قدره 350 مليون دولار. وتربط الإدارة الخطة بالوصول إلى هامش تشغيل معدل يقارب 30% للشركة و35% لقطاع Health, Wealth & Career و30% لقطاع Risk & Broking في 2028.
تستخدم WTW منصة Neuron وWillis Navigator لأتمتة أعمال الوساطة، وقد انخفض إعداد جداول التأمين من أربع ساعات إلى نحو خمس دقائق، كما أصبحت بعض تخصيصات أقساط العقارات التي كانت تستغرق أسبوعين إلى أربعة أسابيع تنجز خلال دقائق. وفي خدمات المزايا، تضم Violet Suite أكثر من 20 قدرة ذكاء اصطناعي قيد الإنتاج، وخدمت أكثر من 12 مليون مشارك وقلصت متابعاتهم بنسبة 60%. ووصل Rewards AI إلى أكثر من 5,000 مستخدم من العملاء، بينما أطلقت الشركة AI Workforce Transformation في يونيو 2026 بالاعتماد على WorkVue وChangeView وبياناتها الخاصة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
كان Risk & Broking الأسرع في الربع 2 من السنة المالية 2026 بنمو عضوي قدره 7% وهامش تشغيل قدره 22.2%. وداخل Health, Wealth & Career، تصدرت Health بنمو عضوي قدره 8%، مقابل 2% في Wealth وصفر في Career و1% في Benefits Delivery & Outsourcing. كما نما Insurance Consulting and Technology بنسبة 6% بفضل مبيعات البرمجيات وصفقات تقنية جديدة متعددة السنوات.
انخفضت أعمال مشروعات Career في الشرق الأوسط بنحو 50%، وأسهم ذلك في بقاء إيرادات الوحدة دون نمو خلال الربع 2 من السنة المالية 2026. وفي Risk & Broking، انخفضت أسعار التأمين في معظم الخطوط باستثناء المسؤولية المدنية الأمريكية وبعض التخصصات، ما يبقي بيئة التسعير تنافسية. كذلك تتطلب Propel إنفاق نحو 625 مليون دولار، مع تركز معظم التكلفة في 2027 و2028 واعتماد تحقيق صافي الوفورات السنوية البالغ 350 مليون دولار على التنفيذ الفعلي للخطة.
أعادت الشركة شراء أسهم بقيمة 450 مليون دولار خلال الربع 2 من السنة المالية 2026. كما دفعت توزيعات نقدية فصلية بقيمة إجمالية قدرها 90 مليون دولار، تعادل 0.96 دولار للسهم. وأكدت الإدارة في 30 يوليو 2026 توقعها لإعادة شراء أسهم بقيمة لا تقل عن مليار دولار خلال السنة المالية 2026، مع خضوع ذلك لظروف السوق وفرص الاستثمار العضوي والاستحواذات.
