| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 57 | 22.0x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 71 | 12.9% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 88 | 14.4% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 40 | 3.1x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 60 | 2.58% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 39 | -20.9% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 82 | 11 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Warner Music Group أعمالها عبر ركيزتين: الموسيقى المسجلة والنشر الموسيقي. وتحقق الموسيقى المسجلة إيرادات من اشتراكات البث، والبث المدعوم بالإعلانات، والمبيعات المادية، وخدمات الفنانين والحقوق الموسعة، والترخيص، بينما يولد النشر الموسيقي إيرادات من البث والمزامنة والحقوق الميكانيكية والأداء؛ كما توسع الشركة التوزيع الرقمي وإدارة الحقوق ومحاسبة العوائد والتحليلات عبر ADA وRevelator. وتمثل أعمال الكتالوج نحو ثلثي الإيرادات، وتدير الشركة كتالوجاً يتجاوز مليون أغنية تستخدم له أدوات ذكاء اصطناعي مملوكة لتحسين التسويق والأداء على منصات البث.
في الربع 3 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات الأولية 1.864 مليار دولار، بزيادة 10% وفق الإفصاح الأولي، بينما أظهرت مكالمة 2026-08-06 نمواً قدره 9% أو 11% على أساس معدل وبالعملة الثابتة. ارتفع الدخل التشغيلي 80% إلى 305 ملايين دولار، ونما OIBDA المعدل 15% مع توسع الهامش 100 نقطة أساس؛ وأشارت النتائج الأولية إلى هامش OIBDA معدل قدره 23.2% مقابل 22.1%. كما نما صافي الدخل المعدل وربحية السهم المعدلة 21%، وارتفع التدفق النقدي التشغيلي 209% إلى 142 مليون دولار.
قاد الموسيقى المسجلة مزيج الربع 3 من السنة المالية 2026 بنمو إيرادات قدره 9%، مدعوماً بنمو بث الاشتراكات المعدل 12%، والبث المدعوم بالإعلانات 10%، والإيرادات المادية 17%، وخدمات الفنانين والحقوق الموسعة 15%، مقابل تراجع الترخيص 1%. وارتفعت إيرادات النشر الموسيقي 11%، منها نمو البث 14% والمزامنة 7% والحقوق الميكانيكية 19%، مقابل انخفاض إيرادات الأداء 2%؛ وبلغ هامش OIBDA المعدل 25.3% للموسيقى المسجلة و28.9% للنشر الموسيقي. وللمقارنة، سجل الربع 2 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 1.7 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 802 مليون دولار وصافي دخل قدره 183 مليون دولار.
يصنف إجماع المحللين سهم WMG عند شراء، بمتوسط هدف قدره 39.25 دولاراً ونطاق أهداف بين 36 و43 دولاراً. يتجاوز متوسط الهدف قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 35.42 دولاراً بنحو 10.8%، كما يتجاوزها أدنى هدف بنحو 1.6%، ما يعني أن نطاق التقييم يفترض اختراقاً لمستويات السنة السابقة. يدعم هذا الافتراض نمو الإيرادات والهوامش، لكنه يظل معرضاً لمخاطر دين صافٍ قدره 4.1 مليار دولار وتباطؤ البث المدعوم بالإعلانات في الربع 4 من السنة المالية 2026.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات الأولية 1.864 مليار دولار، بزيادة 10%، وارتفع الدخل التشغيلي 80% إلى 305 ملايين دولار. نما بث الاشتراكات في الموسيقى المسجلة 12% على أساس معدل، بينما ارتفع النشر الموسيقي 11%. كما زاد OIBDA المعدل 15% وتوسع هامشه 100 نقطة أساس، وارتفع التدفق النقدي التشغيلي 209% إلى 142 مليون دولار.
أكمل تجديد Apple مواءمة شركاء البث الرقمي الرئيسيين حول زيادات تعاقدية للحد الأدنى لسعر الجملة لكل مشترك. وبحلول مكالمة 2026-08-06، أصبحت هذه الزيادات تغطي 88% من إيرادات بث الاشتراكات، بعد أن كانت التغطية صفراً قبل عامين. وأسهم التسعير بنحو 3.5 نقاط مئوية من نمو بث الاشتراكات البالغ 12% في الربع 3 من السنة المالية 2026.
تطبق الشركة أدوات مملوكة للذكاء الاصطناعي على كتالوج يزيد على مليون أغنية لتحديد فرص التسويق وإنتاج الرسوم المتحركة ومقاطع الكلمات والمرئيات. وساعدت هذه الأدوات تسجيل Chris Rainbow بعنوان Be Like a Woman على الارتفاع من 50 ألف استماع طوال 2025 إلى أكثر من 140 مليون استماع منذ بداية 2026 وحتى 2026-08-06. وإلى جانب الاستخدام الداخلي، تتوقع الإدارة مساهمة جوهرية من تراخيص Suno وStability AI وKLAY وUdio ابتداءً من السنة المالية 2027.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغ هامش OIBDA المعدل للموسيقى المسجلة 25.3% في الربع 3 من السنة المالية 2026 بعد ارتفاعه 150 نقطة أساس، وبلغ هامش النشر الموسيقي 28.9% بعد ارتفاعه 70 نقطة أساس. تستهدف الشركة تحقيق الحد الأعلى من توسع سنوي قدره 150–200 نقطة أساس في السنة المالية 2026، مدعومة بوفورات قدرها 200 مليون دولار. وترتفع الوفورات المستهدفة إلى 300 مليون دولار على أساس سنوي في السنة المالية 2027، مع استهداف هامش في منتصف العشرينات على المدى القصير وأعالي العشرينات على المدى الطويل.
بلغ إجمالي الدين 4.7 مليار دولار وصافي الدين 4.1 مليار دولار في 30 يونيو 2026، مقابل 618 مليون دولار من النقد. كما توقعت الإدارة تباطؤ نمو البث المدعوم بالإعلانات من 10% في الربع 3 من السنة المالية 2026 إلى معدل متوسط من خانة الآحاد في الربع 4 من السنة المالية 2026. ويضيف الذكاء الاصطناعي مخاطر تتعلق بالمحتوى المنافس وحماية حقوق النشر، إذ بلغ الرفع اليومي للمقاطع المولدة بالذكاء الاصطناعي على Deezer نحو 90 ألف مقطع.
نشرت الشراكة مع Bain Capital مبلغ 650 مليون دولار من طاقة قدرها 1.65 مليار دولار لشراء كتالوجات مرتفعة الهامش وذات إمكانات نمو. تستهدف Warner Music Group عوائد تقارب 20% لهذه الاستثمارات، وهي العتبة نفسها المستخدمة في تقييم استثماراتها الداخلية. ومن خلال Revelator وADA، توسع الشركة التوزيع الرقمي وإدارة الحقوق ومحاسبة العوائد، كما أدخل اتفاق GoDigital Music أكثر من 85 ألف مقطع جديد إلى المنظومة.
