| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 38 | 30.2x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 53 | 7.2% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 82 | 11.2% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 50 | 3.0x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 66 | 1.66% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 44 | 3.5% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 70 | 19 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Waste Management, Inc. منصة متكاملة للخدمات البيئية تجمع بين أنشطة جمع النفايات والتخلص منها، وإعادة التدوير، وإنتاج الغاز الطبيعي المتجدد، وحلول الرعاية الصحية. تعتمد قدرتها على تحقيق الإيرادات والأرباح على كثافة مسارات الجمع، وشبكة مرافق التخلص وإعادة التدوير، والتسعير، وكفاءة التشغيل، ثم توسّع قيمة هذه الشبكة عبر خدمات مكملة واستحواذات صغيرة في النفايات الصلبة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت WM إيرادات قدرها 6.7 مليار دولار، وربحاً إجمالياً قدره 2.7 مليار دولار، وصافي دخل بلغ 785 مليون دولار، وربحية سهم قدرها 1.95 دولار. تعادل هذه الأرقام هامش ربح إجمالي يقارب 40.3% وهامش صافي دخل يقارب 11.7%، بينما بلغ هامش الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدل 30.9% واتسع 40 نقطة أساس على أساس سنوي، رغم أثر سلبي قدره 60 نقطة أساس من مقارنة أعمال تنظيف حرائق السنة السابقة و40 نقطة أساس من رسوم الطاقة.
جاء مزيج النمو التشغيلي من عدة وحدات: زادت الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء في الشركة 5.5%، أو 9.1% بعد استبعاد مساهمة تنظيف الحرائق في السنة السابقة، وارتفعت أرباح إعادة التدوير والطاقة المتجددة مجتمعة بنحو 33%. كما وصل هامش حلول الرعاية الصحية إلى 19% بعد تحسن قدره 200 نقطة أساس، في حين أضافت أنشطة الجمع والتخلص 140 نقطة أساس إلى نمو هامش الشركة بفضل التسعير وضبط التكاليف وتحسين المزيج. وعلى أساس آخر 12 شهراً في السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 25.7 مليار دولار، والربح الإجمالي 10.5 مليار دولار، وصافي الدخل 2.9 مليار دولار.
إجماع المحللين هو «شراء» بمتوسط هدف قدره 244 دولاراً، لكن أعلى هدف وأدنى هدف كلاهما 244 دولاراً، ولذلك لا يقدم الإجماع أي تشتت يمكن استخدامه لقياس اختلاف الآراء. يقع هذا الهدف على بعد نحو 1.7% فقط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 248.13 دولار، مقابل قاع قدره 194.11 دولار؛ ولا تتضمن المعطيات مكرر ربحية صالحاً للمقارنة، ما يجعل تقييم WM معتمداً بدرجة أكبر على استمرار توسع الهوامش والتدفق النقدي رغم خفض توقع الإيرادات.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-26؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
سجلت WM إيرادات قدرها 6.7 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 2.7 مليار دولار وصافي دخل بلغ 785 مليون دولار. بلغت ربحية السهم وفق EDGAR نحو 1.95 دولار، بينما بلغت الربحية المعدلة المعلنة 2.02 دولار مقابل توقعات المحللين البالغة 1.99 دولار. وصل هامش الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدل إلى 30.9%، بزيادة 40 نقطة أساس على أساس سنوي. كما ارتفع التدفق النقدي الحر في الربع 35%.
ضيقت الشركة نطاق الإيرادات إلى 26.275–26.475 مليار دولار، بانخفاض يقارب 0.5% عن توقعها السابق. يعود ذلك أساساً إلى ضعف أحجام الجمع والتخلص، وتراجع نشاط وساطة إعادة التدوير، وتأخر ربط مصنعين للغاز الطبيعي المتجدد بخطوط الأنابيب. قدّرت WM انخفاض إيرادات أحجام الجمع والتخلص بنحو 250 مليون دولار، يعوضه جزئياً 175 مليون دولار من رسوم الطاقة الإضافية. في المقابل، حافظت على توقعات الأرباح التشغيلية والتدفق النقدي الحر ورفعت نطاق الهامش إلى 31%–31.2%.
قالت الشركة في مكالمة 29 يوليو 2026 إن SmartTruck يولد أكثر من 300 مليون دولار كمعدل سنوي للأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. تأتي المنافع من ترقية الخدمات وتحسين المسارات وخفض تكاليف التشغيل باستخدام الذكاء الاصطناعي والبيانات التشغيلية. كما خفضت أتمتة إعادة التدوير تكلفة العمل للطن 30% مقارنة بالمرافق القديمة، وساعدت على زيادة الكميات المعالجة 12% في الربع 2 من السنة المالية 2026. وفي نشاط الجمع، بقي نمو التكلفة التشغيلية دون 1.7% رغم زيادة تكلفة العمل بنحو 4%.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
وصل هامش الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء في حلول الرعاية الصحية إلى 19% في الربع 2 من السنة المالية 2026، بعد تحسن 200 نقطة أساس. انخفضت مصروفات البيع والعمومية والإدارية للوحدة 15%، وبلغت 18% من إيراداتها في نهاية الربع مقارنة بنحو 24%–25% عند الاستحواذ. حققت مبادرات البيع المتقاطع 32 مليون دولار كمعدل سنوي للأرباح التشغيلية حتى تاريخ المكالمة، مقابل هدف أولي قدره 50 مليون دولار. وتبقى الشركة على مسار تحقيق أكثر من 300 مليون دولار من أوجه التآزر بحلول نهاية 2027.
تتوقع الإدارة أن تكون أحجام الجمع والتخلص مستقرة تقريباً في النصف الثاني من السنة المالية 2026، بعد أن جاءت أضعف من خطتها في النصف الأول. انخفضت الأحجام السكنية 2.9% في الربع 2 من السنة المالية 2026، كما خسرت الشركة بعض الحسابات الوطنية التجارية بسبب السعر. وفي الطاقة المتجددة، يعتمد تشغيل مصنعين جاهزين على أطراف خارجية تستكمل وصلات خطوط الأنابيب. كذلك قد تؤثر المشكلات التشغيلية الناتجة عن حريق منشأة إعادة تدوير في Arizona في منافع تحسن أسعار المواد المعاد تدويرها.
أعلنت WM في 26 أغسطس 2026 تقاعد جيم فيش من منصب الرئيس التنفيذي ومن مجلس الإدارة بعد أكثر من 25 عاماً في الشركة. عيّن مجلس الإدارة جون موريس، الذي كان يشغل منصب رئيس الشركة، رئيساً تنفيذياً خلفاً له. كان موريس قد شارك في عرض نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026 وشرح أداء العمليات والأحجام والتسعير. لا تتضمن المعطيات تفاصيل إضافية عن تغييرات تنفيذية أخرى مرتبطة بهذا الإعلان.
