| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 72 | — | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 14 | -4.0% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 15 | -7.5% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 33 | — | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 63 | 2.98% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 24 | -2.6% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 39 | 8 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Westlake Corporation عبر قطاعين مترابطين: مواد الأداء والمواد الأساسية PEM، ومنتجات الإسكان والبنية التحتية HIP. يبيع قطاع PEM البولي إيثيلين وراتنج PVC والصودا الكاوية والكلور وراتنجات الإيبوكسي، مستفيداً من أن أكثر من 85% من الطاقة الإنتاجية للشركة موجود في أميركا الشمالية ويعتمد أساساً على الغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي الأقل تكلفة. أما قطاع HIP فيحقق إيراداته من الأنابيب والوصلات ومواد التكسية والأسقف والحجر وغيرها من منتجات الإسكان والبنية التحتية، مع حضور لدى شركات بناء المنازل الوطنية والموزعين ومشروعات البلديات ومراكز البيانات.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت Westlake مبيعات صافية قدرها 3.3 مليار دولار، وأرباحاً قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء قدرها 679 مليون دولار، وصافي دخل قدره 260 مليون دولار، وربحية سهم قدرها 2.01 دولار، مقارنة بخسارة صافية بلغت 12 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2025. يعادل ذلك هامشاً محسوباً للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بنحو 20.6%. وجاء التحسن مدفوعاً بارتفاع أسعار PEM، وفوائد خطة تحسين الربحية، ونمو أحجام HIP.
حقق HIP مبيعات قدرها 1.3 مليار دولار، أي نحو 39% من مبيعات الشركة في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 8% على أساس سنوي، بينما بلغت أرباحه قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 276 مليون دولار. انخفض هامش القطاع إلى 22% من 24% بسبب تراجع متوسط الأسعار وارتفاع تكاليف النقل والمواد الخام. وفي المقابل، بلغت أرباح PEM قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 416 مليون دولار، بزيادة 364 مليون دولار على أساس سنوي، مع ارتفاع متوسط أسعار البيع 14% ونمو الأحجام 7% بعد استبعاد أثر إغلاق المصانع.
إجماع المحللين على WLK هو «حياد»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 103.86 دولار، ضمن نطاق واسع من 85 إلى 127 دولاراً؛ ويقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 124.23 دولاراً، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة بقليل. لا يتوافر مكرر ربحية موجب بسبب الخسائر المسجلة وفق EDGAR، فيما يمتد نطاق 52 أسبوعاً من 56.33 إلى 124.23 دولاراً، ولذلك يعتمد التقييم بدرجة كبيرة على استدامة تعافي PEM وتحقيق هدف وفورات السنة المالية 2026 في مقابل ضعف توقعات HIP وتقلب أسعار الكيماويات.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-02؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت المبيعات 3.3 مليار دولار، وبلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 679 مليون دولار، وسجل صافي الدخل 260 مليون دولار وربحية السهم 2.01 دولار. استفاد PEM من ارتفاع متوسط أسعار البيع 21% مقارنة بالربع 1 من السنة المالية 2026 ومن انخفاض تكاليف الغاز الطبيعي والإيثان في أميركا الشمالية. كذلك أضافت خطة تحسين الربحية نحو 150 مليون دولار إلى التحسن السنوي، بينما نما حجم مبيعات HIP عضوياً 6%.
حققت الشركة نحو 300 مليون دولار من المنافع خلال النصف الأول من السنة المالية 2026، وأبقت هدف السنة كاملة عند 600 مليون دولار. تشمل الركائز إغلاق مصنع الإيبوكسي في Pernis ومصنع الستايرين في Lake Charles وثلاثة مصانع كلوروفينيل أميركية، إلى جانب خفض التكاليف وتحسين موثوقية المصانع. وتقول الإدارة إن الوفورات التشغيلية مستدامة، لكن استكمال الهدف يتطلب استمرار تحسن موثوقية الإنتاج بعد الأعطال غير المخططة في الربع 2 من السنة المالية 2026.
نما حجم مبيعات الأنابيب والوصلات بنحو 20% على أساس سنوي في الربع 2 من السنة المالية 2026، مدفوعاً بإنفاق البلديات والبنية التحتية وإنشاء مراكز البيانات في الولايات المتحدة. ساعد ذلك HIP على تسجيل مبيعات قدرها 1.3 مليار دولار، بزيادة 8%، رغم ضعف بناء المساكن. تخطط Westlake أيضاً لبدء تشغيل مصنع PVCO في Wichita Falls بنهاية السنة المالية 2026، لكن بعض طلبات الربع 3 ربما قُدمت إلى الربع 2 لتأمين الإمدادات.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يعتمد أكثر من 85% من طاقة Westlake الإنتاجية على قاعدة أميركا الشمالية، حيث ترتبط التكاليف أساساً بالغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي. في الربع 2 من السنة المالية 2026، رفعت زيادة النفط تكاليف منتجين في آسيا وأوروبا وأسهمت في ارتفاع أسعار PEM، بينما انخفضت تكاليف الغاز والإيثان لدى Westlake. هذه الفجوة دعمت أرباح PEM، لكنها تعني أيضاً أن انعكاس اتجاه النفط أو ضعف الأسعار العالمية قد يقلص الهوامش.
استحوذت Westlake على ACI في يناير 2026، وأسهمت الصفقة إلى جانب نمو الأنابيب والوصلات في زيادة مبيعات HIP بنحو 100 مليون دولار على أساس سنوي في الربع 2 من السنة المالية 2026. وفي يونيو 2026 أغلقت الشركة شراء مصنعي PVC وVCM في Wilhelmshaven بألمانيا، وهما يمتلكان ميناءً عميقاً يمكنه استقبال لقيم من أميركا الشمالية. تتوقع الإدارة أن يدعم الموقع تكامل سلسلة الإمداد الأوروبية وأن يبدأ إسهامه الأكثر وضوحاً في مبيعات وأرباح PEM خلال السنة المالية 2027.
في 30 يونيو 2026، امتلكت Westlake نقدية واستثمارات قدرها 1.9 مليار دولار، مقابل دين إجمالي بلغ 5.1 مليار دولار. سددت الشركة خلال الربع 2 من السنة المالية 2026 مبلغ 500 مليون دولار المتبقي من سندات 2026، وبلغ متوسط أجل ديونها أكثر من 17 سنة بمتوسط كوبون 4%. كما ولدت الأنشطة التشغيلية 318 مليون دولار من النقد، وأنفقت 30 مليون دولار على إعادة شراء الأسهم وأعادت قرابة 100 مليون دولار للمساهمين عبر التوزيعات وإعادة الشراء.
