| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 26 | 18.4x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 88 | 35.7% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 82 | 33.8% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 92 | 0.1x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 27 | 0.11% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 82 | 369.9% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 60 | 12 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Western Digital Corporation هي شركة متخصصة بعد انفصال أنشطة SanDisk في محركات الأقراص الصلبة HDD، وتستمد معظم أعمالها من تلبية احتياجات التخزين مرتفع السعة لدى مراكز البيانات السحابية. في الربع 4 من السنة المالية 2026 مثّل قطاع Cloud نحو 89% من الإيرادات بقيمة 3.3 مليار دولار، بينما ساهم Client بنسبة 6% وبقيمة 225 مليون دولار، وConsumer بنسبة 5% وبقيمة 187 مليون دولار؛ ما يجعل الطلب على محركات nearline لدى عملاء السحابة المحرك الاقتصادي الأكبر للشركة.
بلغت إيرادات الربع 4 من السنة المالية 2026 نحو 3.75 مليار دولار، بزيادة 44% على أساس سنوي، مع شحن 231 إكسابايت بزيادة 22%. بلغ الربح الإجمالي وفق بيانات EDGAR نحو 2.0 مليار دولار وصافي الدخل 3.2 مليار دولار، بينما أظهرت النتائج غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية هامشاً إجمالياً قدره 54.4%، ودخلاً تشغيلياً بقيمة 1.66 مليار دولار، وهامش تشغيل 44.2%، وربحية سهم 3.56 دولارات. حققت الشركة كذلك تدفقاً نقدياً حراً قدره 1.3 مليار دولار وهامش تدفق نقدي حر بلغ 34% خلال الربع.
في السنة المالية 2026 ارتفعت الإيرادات 36% إلى 12.9 مليار دولار، وبلغ الربح الإجمالي وفق EDGAR نحو 6.3 مليار دولار وصافي الدخل 9.4 مليار دولار وربحية السهم 24.28 دولاراً. وعلى أساس غير متوافق مع المبادئ المحاسبية، اتسع الهامش الإجمالي 970 نقطة أساس إلى 49.1%، وبلغ هامش التشغيل 37.3%، وتضاعفت ربحية السهم إلى 10.22 دولارات، فيما وصل التدفق النقدي الحر إلى 3.5 مليار دولار بهامش 27%. أنهت Western Digital السنة بصافي نقد قدره 500 مليون دولار بعد تسجيل 1.6 مليار دولار نقداً و1.1 مليار دولار من الديون.
إجماع المحللين هو «شراء» بمتوسط سعر مستهدف قدره 647.58 دولار، ضمن نطاق واسع يبدأ من 400 دولار ويصل إلى 1,050 دولاراً؛ ويقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 799.87 دولار، بينما يتجاوزها الهدف الأعلى. لا يتوافر مكرر ربحية موحد في المعطيات، كما أن الفجوة الكبيرة بين هدف Morningstar البالغ 420 دولاراً ومتوسط الإجماع، إلى جانب هبوط السهم عقب نتائج 6 أغسطس 2026، تعكس خلافاً ملموساً حول استدامة الهوامش وسرعة نمو شحنات الإكسابايت.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-26؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تربط الإدارة النمو بالطلب على تخزين بيانات خدمات السحابة والذكاء الاصطناعي الاستدلالي وAgentic AI والذكاء الاصطناعي المادي. تتوقع الشركة للربع 1 من السنة المالية 2027 إيرادات قدرها 4.1 مليار دولار بهامش 100 مليون دولار، ونمواً سنوياً قدره 45% عند نقطة المنتصف. كما تستهدف نمواً يتجاوز 25% في شحنات الإكسابايت على المدى المتوسط والطويل، مدعوماً بمحركات ePMR وUltraSMR وHAMR الأعلى سعة.
بدأت Western Digital شحن محركات ePMR بسعات تصل إلى 40 تيرابايت خلال الربع 4 من السنة المالية 2026، وهي تدخل الإنتاج الكمي مع عميلين. تستهدف الشركة أن تمثل منصة 40 تيرابايت أكثر من 50% من إكسابايت nearline بحلول الربع 3 من السنة المالية 2027. ومن المقرر وفق خارطة الطريق شحن HAMR بسعة 44 تيرابايت في النصف الأول من السنة التقويمية 2027، ثم طرح منتجات بسعة 50 تيرابايت في النصف الثاني منها.
حقق Cloud إيرادات بقيمة 3.3 مليار دولار وشكّل 89% من الإجمالي، مع نمو سنوي قدره 43%. وحقق Client نحو 225 مليون دولار أو 6% من الإيرادات، بزيادة سنوية 61%، بينما سجل Consumer نحو 187 مليون دولار أو 5%، بزيادة 38%. استفاد القطاعان الأخيران من تحسن التسعير، لكن هيمنة Cloud تجعل النتائج شديدة الارتباط بطلب عملاء مراكز البيانات على محركات nearline.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغ الهامش الإجمالي غير المتوافق مع المبادئ المحاسبية 54.4% في الربع 4 من السنة المالية 2026، بزيادة 1,310 نقاط أساس سنوياً. وبلغ هامش التشغيل 44.2% بعد وصول الدخل التشغيلي إلى 1.66 مليار دولار، بينما سجل التدفق النقدي الحر 1.3 مليار دولار وهامشاً قدره 34%. وعلى مستوى السنة المالية 2026، بلغ التدفق النقدي الحر 3.5 مليار دولار، أو 27% من الإيرادات.
أول المخاطر هو تركّز 89% من إيرادات الربع 4 من السنة المالية 2026 في Cloud واعتماد الشحنات على عدد من العملاء الكبار ذوي الطلب الفصلي المتقلب. كما تباطأ نمو الإكسابايت إلى 22% في ذلك الربع، فيما يعتمد التسارع المتوقع على رفع إنتاج ePMR وطرح HAMR في مواعيدهما. وتضيف المنافسة على الهوامش، والتوترات التجارية المرتبطة بموردي الذاكرة الصينيين، واتساع أهداف المحللين بين 400 و1,050 دولاراً مصادر أخرى لعدم اليقين.
