| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 29 | 38.3x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 54 | 5.7% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 67 | 7.8% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 56 | 3.2x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 45 | 0.85% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 42 | -7.0% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 66 | 16 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Waste Connections شبكة متكاملة لجمع النفايات الصلبة ونقلها ومعالجتها والتخلص منها في مطامرها، ضمن أسواق تنافسية وأخرى تعمل فيها عبر امتيازات حصرية. وتحقق الشركة إيرادات إضافية من نفايات التنقيب والإنتاج E&P، وبيع المواد المعاد تدويرها وغاز المطامر، ومشروعات الغاز الطبيعي المتجدد RNG، كما توسع شبكتها عبر الاستحواذ على أصول الجمع والنقل والمعالجة والتخلص. ويساعد امتلاك البنية التحتية للمطامر وشبكات النقل بالسكك الحديدية على استيعاب النفايات داخلياً وخفض تكاليف التخلص لدى أطراف ثالثة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 2.562 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 6.4% أو 155 مليون دولار، منها 46 مليون دولار من الاستحواذات بعد خصم التخارجات. ووفق بيانات EDGAR، بلغ الربح الإجمالي نحو 1.1 مليار دولار، أي هامشاً إجمالياً يقارب 42.9%، فيما بلغ صافي الدخل 296.4 مليون دولار وربحية السهم 1.17 دولار. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 840.1 مليون دولار، بزيادة 6.8%، مع هامش قدره 32.8%.
قاد نشاط النفايات الصلبة الأداء عبر زيادة إجمالية في الأسعار قدرها 6.7%، تشمل سعراً أساسياً بنسبة 5.6% ورسوم وقود ومواد بنسبة 1.1%، بينما انخفضت الأحجام 1.9%. وارتفعت إيرادات E&P بنسبة 18% سنوياً وبنسبة 12% مقارنة بالربع 1 من السنة المالية 2026، في حين ارتفعت سلة السلع المعاد تدويرها بين 10% و15% مقارنة بنهاية 2025، وزادت مبيعات غاز المطامر 15% مقارنة بالربع 1 من السنة المالية 2026.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 199.83 دولار، وهو أعلى بنحو 7.8% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 185.33 دولار، مع إجماع تصنيفه «شراء». ويتراوح تقدير المحللين بين 176 و218 دولاراً؛ فالحد الأدنى يقع داخل نطاق 52 أسبوعاً البالغ 146.89–185.33 دولار، بينما يفترض الحد الأعلى تجاوز القمة بنحو 17.6%، ما يكشف تبايناً ملموساً حول حجم التحسن الممكن. ولا تتضمن المعطيات مضاعف ربحية صالحاً للاستخدام، لذلك يرتكز تقييم السهم هنا على نطاق الأهداف مقارنة بنطاق 52 أسبوعاً وعلى قدرة الشركة على تحقيق توقعات السنة المالية 2026 المرفوعة رغم ضعف الأحجام وضغوط الوقود.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات 6.4% إلى 2.562 مليار دولار، منها 46 مليون دولار من الاستحواذات بعد خصم التخارجات. وبلغت زيادة السعر الأساسي 5.6%، فيما وصلت الزيادة الإجمالية بعد رسوم الوقود والمواد إلى 6.7%، مقابل انخفاض الأحجام 1.9%. كما نمت إيرادات E&P بنسبة 18% سنوياً وبنسبة 12% مقارنة بالربع 1 من السنة المالية 2026.
تتوقع الإدارة إيرادات بين 10.02 و10.05 مليار دولار، بعد رفع النطاق بما بين 100 و120 مليون دولار مقارنة بتوقعات فبراير 2026. وتتوقع أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بين 3.33 و3.34 مليار دولار، بهامش يتراوح بين 33.2% و33.3%. وأبقت توقعات التدفق النقدي الحر المعدل بين 1.4 و1.45 مليار دولار، متضمنة بين 100 و150 مليون دولار من آثار إغلاق Chiquita Canyon ونفقات رأسمالية قدرها 1.25 مليار دولار.
حقق تطبيق Pro Pricing لتحسين الأسعار نحو 20 مليون دولار من التحسن السنوي في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء حتى السنة المالية 2026. وبدأ اختبار خوارزمية التوجيه اللحظي في أواخر الربع 2 من السنة المالية 2026، وتستهدف الإدارة منها وفورات بين 40 و50 مليون دولار خلال 2028 و2029. كما تستهدف تقنيات خدمة العملاء والتطبيق المحمول أثراً أولياً بين 20 و35 مليون دولار، ضمن استثمار إجمالي بنحو 100 مليون دولار في سبعة برامج.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
كان نحو ثلث محفظة RNG عاملاً بالفعل عند دخول السنة المالية 2026، ثم بدأت عدة مشروعات أخرى الإنتاج، بينها منشأة مملوكة دخلت الخدمة في يوليو 2026. وتتوقع الإدارة تشغيل جميع المحطات بحلول أوائل 2027، مع اكتمال معظم النفقات الرأسمالية للتطوير بنهاية السنة المالية 2026. وقد تجاوزت مساهمة RNG الافتراض السابق للسنة المالية 2026 بنحو 15 إلى 20 مليون دولار، فيما تتوقع الإدارة أن تكون النفقات المتبقية في 2027 محدودة جداً.
انخفضت أحجام النفايات الصلبة 1.9% وعمليات سحب الحاويات 2% خلال الربع 2 من السنة المالية 2026، مع ضعف نشاط البناء وتوقف بعض المشروعات بسبب ارتفاع الوقود. وخصم الوقود نحو 40 نقطة أساس من الهامش المعدل، بينما أضافت حساسية العملاء لرسوم الوقود ما يقدر بنحو 10 إلى 15 نقطة أساس إلى تسرب الأحجام. وتعتزم الشركة استرداد ارتفاع تكاليف الوقود عبر الرسوم بمرور الوقت، لكن سرعة التعافي تظل مرتبطة بوتيرة تغير أسعار الديزل.
أكملت الشركة حتى الربع 2 من السنة المالية 2026 استحواذات تمثل نحو 100 مليون دولار من الإيرادات السنوية، إضافة إلى معاملات امتياز حصرية بقيمة 30 مليون دولار كان متوقعاً إغلاقها في الربع 3 من السنة المالية 2026. ووسعت شبكة السكك الحديدية المرتبطة بمطمر Arrowhead بنحو 300% خلال العامين السابقين لمكالمة 2026-07-23، مستفيدة من نقل النفايات من الساحل الشمالي الشرقي. كما بدأت خلال الربع 2 من السنة المالية 2026 تشغيل اتفاقيات طويلة الأجل لنقل نفايات من Miami-Dade إلى مطامرها في شمال وسط Florida.
