| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 50 | 24.5x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 37 | 12.5% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 45 | 9.7% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 46 | 3.6x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 19 | 0.54% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 84 | 64.9% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 78 | 7 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل WESCO International كمزوّد عالمي لحلول البنية التحتية عبر ثلاثة قطاعات هي CSS وEES وUBS، وتخدم أسواق الاتصالات والأمن والتجهيزات الكهربائية والمرافق والطاقة. يعتمد نموذجها على توفير المنتجات والخدمات والحلول للمشروعات الكبرى، مع قدرات تمتد في مراكز البيانات من شبكة الكهرباء إلى المبنى ثم الرفوف والمعدات، إضافة إلى التصميم والتركيب والتشغيل والصيانة والتحسين. وتستخدم الشركة استراتيجية OneWesco لبيع حلول متعددة للعميل نفسه، فيما شكّلت مراكز البيانات أكثر بقليل من 20% من المبيعات خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في الربع 2 من السنة المالية 2026.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت WESCO إيرادات قياسية بلغت 6.7 مليار دولار، بزيادة معلنة وعضوية قدرها 13%، وصافي دخل قدره 209.0 ملايين دولار وربحية سهم وفق EDGAR بلغت 4.23 دولارات. وعلى أساس معدل، بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 487 مليون دولار، بزيادة 24%، واتسع هامشها 60 نقطة أساس إلى 7.3%، بينما ارتفعت ربحية السهم المعدلة 35% إلى 4.57 دولارات. كما تحسن الهامش الإجمالي 70 نقطة أساس، في حين بلغت المصروفات البيعية والعامة والإدارية 14.5% من المبيعات مقابل 14.4% قبل عام.
كان النمو واسعاً عبر القطاعات الثلاثة في الربع 2 من السنة المالية 2026: ارتفعت مبيعات CSS بنسبة 18% ووصل هامش EBITDA المعدل إلى مستوى قياسي قدره 10.2%، ونمت EES بنسبة 11% مع هامش 9.2% وهامش إجمالي قياسي قدره 24.4%، بينما زادت مبيعات UBS بنسبة 7% وعاد هامش EBITDA إلى 10%. وبلغت مبيعات حلول مراكز البيانات 1.5 مليار دولار، بزيادة تقارب 45%، لكن المبيعات المستثنية لمراكز البيانات نمت أيضاً بمعدل متوسط من خانة الآحاد، ما يوضح أن النشاط لم يعتمد كلياً على هذا السوق.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 402.22 دولار، ضمن نطاق واسع نسبياً بين 375 و440 دولاراً، مع إجماع تصنيفه «شراء». يقع المتوسط أعلى من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 385.37 دولاراً، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة بنحو 14%، ما يعكس توقعات مرتفعة لاستمرار نمو مراكز البيانات وتحسن الهوامش. وفي المقابل، يجعل اتساع نطاق الأهداف بين 375 و440 دولاراً التقييم حساساً لقدرة الشركة على تنفيذ سجل الطلبات وتحويل النمو إلى تدفق نقدي حر ضمن نطاق 300–600 مليون دولار في السنة المالية 2026.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
المحرك الأبرز هو الطلب على البنية التحتية لمراكز البيانات، إذ بلغت مبيعات هذا النشاط 1.5 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026 ونمت بنحو 45% على أساس سنوي. رفعت WESCO توقع نمو مبيعات مراكز البيانات ضمن CSS إلى أكثر من 30% في السنة المالية 2026، كما فازت UBS بعقد خدمات شبكات كهربائية متعدد السنوات مع عميل فائق النطاق. وفي الوقت نفسه، نمت مبيعات الشركة المستثنية لمراكز البيانات بمعدل متوسط من خانة الآحاد، ما يضيف دعماً من الإنشاءات والصناعة والمرافق والنطاق العريض.
بلغت الإيرادات 6.7 مليار دولار، بزيادة معلنة وعضوية قدرها 13%، فيما بلغ صافي الدخل وفق EDGAR نحو 209.0 ملايين دولار وربحية السهم 4.23 دولارات. وعلى أساس معدل، وصلت EBITDA إلى مستوى قياسي قدره 487 مليون دولار وارتفع هامشها 60 نقطة أساس إلى 7.3%. كما ارتفعت ربحية السهم المعدلة 35% إلى 4.57 دولارات، وسجلت الشركة مستويات قياسية للمبيعات والأرباح المعدلة وسجل الطلبات.
تتوقع الشركة نمواً عضوياً في المبيعات بين 9% و11% ونمواً معلناً بين 10% و12%، مع مبيعات قدرها 26 مليار دولار عند منتصف النطاق. ويتراوح نطاق هامش EBITDA المعدل المتوقع بين 6.9% و7.1%، بينما تتراوح ربحية السهم المعدلة بين 16 و17.50 دولاراً. كما تتوقع تدفقاً نقدياً حراً بين 300 و600 مليون دولار بسبب الحاجة إلى استثمارات إضافية في رأس المال العامل لدعم النمو.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، نمت مبيعات CSS بنسبة 18% وبلغ هامش EBITDA المعدل مستوى قياسياً قدره 10.2%، مدفوعة بنمو حلول مراكز البيانات بنحو 45%. وحققت EES نمواً قدره 11% وهامش EBITDA قدره 9.2%، مع نمو OEM بأكثر من 20% ومبيعات مراكز البيانات بأكثر من 70%. أما UBS فنمت مبيعاتها 7% وعاد هامشها إلى 10%، فيما ارتفع سجل طلباتها 80% بفضل عقد خدمات الشبكات الكهربائية متعدد السنوات.
أغلقت WESCO الصفقة في 1 يوليو 2026، وأضافت من خلالها خبرة في التبريد الحرج والإدارة الحرارية لمراكز البيانات. تشمل القدرات الجديدة التصميم الهندسي لأنظمة HVAC والتصنيع والتجميع والتركيب وخدمات ما بعد البيع، وهي مجالات لم تكن موجودة في محفظة الشركة بالعمق نفسه. ويقوي الاستحواذ حضور WESCO في جنوب شرق آسيا ويدعم تقديم حلول تمتد من التصميم والتركيب إلى التشغيل والصيانة والتحسين.
تتوقع الشركة تدفقاً نقدياً حراً بين 300 و600 مليون دولار في السنة المالية 2026، بعدما ولّد النشاط 246 مليون دولار في النصف الأول و32 مليون دولار في الربع 2. وظلت كثافة رأس المال العامل قرب 20% من المبيعات، ولذلك تعمل الإدارة على تقليص أيام التحصيل والمخزون وتشديد الشروط التجارية. كذلك تتوقع الإدارة انخفاضاً طفيفاً متتابعاً في هامش EBITDA المعدل خلال الربع 3 من السنة المالية 2026 بسبب مزيج المشروعات، مع استمرار ضغط المنافسة في المرافق العامة على هامش UBS.
