| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 28 | 38.0x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 73 | 13.4% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 66 | 8.8% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 66 | 2.8x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 36 | 0.40% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 87 | 56.8% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 36 | 7 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Westinghouse Air Brake Technologies Corporation، المعروفة تجارياً باسم Wabtec والرمز WAB، كشركة تكنولوجيا صناعية تخدم أسواق السكك الحديدية للشحن والنقل الجماعي والتعدين. تحقق إيراداتها من القاطرات والمعدات، وخدمات الأساطيل وتحديثها، والمكونات، وحلول الذكاء الرقمي والأتمتة والسلامة؛ وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 بلغت مبيعات قطاع النقل الجماعي 936 مليون دولار، بينما شكّل قطاع الشحن بقية المبيعات الفصلية البالغة 3.18 مليار دولار تقريباً. وتستند طبيعة الإيرادات إلى مزيج من الأعمال السريعة المرتبطة بحركة الأساطيل، التي تمثل نحو 30% من النشاط، وعقود واتفاقيات طويلة الأجل تدعم نحو 70% من الإيرادات.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت المبيعات 17.5% على أساس سنوي إلى 3.18 مليار دولار، أو 16.6% باستبعاد أثر العملات، وسجلت القوائم المالية إيراداً مقرباً قدره 3.2 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 1.2 مليار دولار وصافي دخل قدره 395 مليون دولار وربحية سهم مخففة قدرها 2.33 دولار. بلغ هامش الربح الإجمالي وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 36.5%، بزيادة 1.8 نقطة مئوية، وبلغ هامش التشغيل 18.9%، بينما ارتفع هامش التشغيل المعدل 0.8 نقطة إلى 21.9%. نمت مبيعات قطاع الشحن 16.9%، ومبيعات النقل الجماعي 18.9%، ومبيعات المعدات 35%، والذكاء الرقمي 88.5%، في حين انخفضت المكونات 0.7%.
بلغ صافي الدخل خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026 نحو 1.3 مليار دولار على إيرادات قدرها 12.0 مليار دولار، مقارنة بصافي دخل 1.2 مليار دولار وإيرادات 11.2 مليار دولار في السنة المالية 2025. وولد الربع 2 من السنة المالية 2026 تدفقاً نقدياً تشغيلياً قدره 441 مليون دولار، مع سيولة تتجاوز ملياري دولار ونسبة صافي دين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء قدرها 2.2 مرة. وخلال النصف 1 من السنة المالية 2026 أعادت الشركة شراء أسهم بقيمة 457 مليون دولار، منها 215 مليون دولار في الربع 2، كما دفعت توزيعات قدرها 53 مليون دولار خلال الربع.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 326.5 دولار، مع نطاق بين 291 و355 دولاراً وإجماع «شراء»؛ ويقع المتوسط أعلى بنحو 6.5% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 306.64 دولار، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة بنحو 15.8%. في المقابل، بلغ مكرر الربحية المذكور في بيانات 23 أغسطس 2026 نحو 39.7 مرة مقابل 26.2 مرة للصناعة، ما يعكس إعادة تقييم مدفوعة بنمو الربع 2 من السنة المالية 2026 ورفع التوجيهات وتضخم رصيد الطلبات، لكنه يترك السهم حساساً لأي تباطؤ في الإيرادات أو الهوامش. ويمتد نطاق 52 أسبوعاً من 184.26 إلى 306.64 دولار، بما يوضح اتساع إعادة التقييم التي سبقت وصول توقعات المحللين إلى نطاقها الحالي.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
جاء النمو من المعدات والخدمات السريعة والاستحواذات والطلب الدولي؛ فقد ارتفعت المبيعات 17.5% إلى 3.18 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. نمت المعدات 35% والذكاء الرقمي 88.5% والنقل الجماعي 18.9%، بينما بلغ النمو العضوي 8.5% خلال الربع و5.5% خلال النصف 1. كما أضاف طلب أستراليا البالغ مليار دولار وطلب Positive Train Control مع Vale بقيمة 184 مليون دولار تغطية جديدة لرصيد الطلبات.
تجاوز رصيد الطلبات متعدد السنوات 30 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 42% على أساس سنوي، بينما ارتفع رصيد 12 شهراً 11%. بلغ رصيد الشحن متعدد السنوات 25.33 مليار دولار، وبلغ رصيده لمدة 12 شهراً 6.64 مليار دولار. تقول الإدارة إن الرصيد القصير يدعم نمواً عضوياً متوسطاً في خانة الآحاد، بينما يمتد جزء من الرصيد متعدد السنوات عبر عدة سنوات ولا يتحول كله إلى إيراد قريب الأجل.
رفعت الشركة منتصف توقع الإيرادات إلى نحو 12.5 مليار دولار، بما يمثل نمواً قدره 11.5% عن السنة المالية 2025 وزيادة نقطة مئوية عن التوجيه السابق. كما رفعت نطاق ربحية السهم المعدلة إلى 10.60–10.90 دولار، بنمو يقارب 20% عند المنتصف، وزادت منتصف التوجيه بمقدار 0.30 دولار إلى 10.75 دولار. استند الرفع إلى قوة أعمال التدفق والإنتاجية وIntegration 3.0، لكن الإدارة تتوقع اعتدال نمو الإيرادات في النصف 2 عند مقارنة النتائج بإدراج Inspection Technologies في الفترة السابقة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغ هامش الربح الإجمالي وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 36.5%، بزيادة 1.8 نقطة مئوية عن الربع 2 من السنة المالية السابقة. ارتفع هامش التشغيل وفق المبادئ نفسها 1.5 نقطة إلى 18.9%، وبلغ هامش التشغيل المعدل 21.9% بعد زيادة 0.8 نقطة. وجاء التحسن من الإنتاجية ووفورات التكامل واسترداد التكاليف عبر بنود تصعيد الأسعار، في مقابل ضغوط التعرفات وارتفاع تكاليف التصنيع ومزيج الأعمال غير المواتي.
حصل EVO Advantage على أول طلب له في أمريكا الشمالية خلال الربع 2 من السنة المالية 2026، بعد إعلان البرنامج في الربع 1 من السنة المالية 2026. يستهدف البرنامج تحديث القاطرات المركبة وتحسين كفاءة الوقود، وتذكر الإدارة أن برامج التحديث تحقق وفراً متوسطاً يتجاوز 5% في استهلاك الوقود بحسب تطبيق العميل وطريقة تشغيل الأسطول. لا تشمل طلبات التحديث البالغة 1.3 مليار دولار التي تلقتها الشركة في السنة السابقة EVO Advantage، ولذلك ما زال معظم تحويل فرص المنتج الجديد إلى طلبات أمام الشركة.
يتمثل الخطر الدوري الأوضح في توقع بناء نحو 25 ألف عربة سكك حديدية في أمريكا الشمالية خلال السنة المالية 2026، بانخفاض 21% عن السنة المالية 2025، وهو ما ضغط على مبيعات المكونات. وتتوقع الشركة أيضاً انخفاض إيرادات الخدمات في السنة المالية 2026 بسبب قلة تسليمات التحديث في النصف 1، إلى جانب اعتدال نمو الإيرادات في النصف 2. وتضاف إلى ذلك التعرفات الجمركية والتضخم ونقص الرقائق الإلكترونية، رغم إجراءات التسعير والإنتاجية وتحويل بعض مصادر التوريد.
