| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 63 | 7.8x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 85 | 6.8% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 70 | 7.3% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 65 | 2.2x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 14 | 0.23% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 59 | 20.3% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 23 | 2 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Corporación Inmobiliaria Vesta, S.A.B. de C.V. هي شركة عقارات صناعية في المكسيك تحقق دخلها أساساً من تأجير مبانٍ عالية الجودة لشركات التصنيع والخدمات اللوجستية والتجارة الإلكترونية. تركز محفظتها على مواقع تتمتع بالبنية التحتية والطاقة والاتصال بالممرات الصناعية، وتخدم قطاعات تشمل الإلكترونيات والبنية التحتية المرتبطة بـAI والطيران والسيارات والأجهزة الطبية والخدمات اللوجستية. كما تعتمد استراتيجية Vesta 2030 على إنشاء العقارات فوق بنك أراضٍ مؤمّن بدلاً من جعل الاستحواذات المحرك الأساسي للنمو.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفع إجمالي الإيرادات 16.7% على أساس سنوي إلى 78.5 مليون دولار، وبلغت إيرادات الإيجار باستثناء الطاقة 76 مليون دولار بنمو 16.2%، ما يعني أن الأنشطة المرتبطة بالطاقة مثّلت نحو 2.5 مليون دولار من الإجمالي. شكّلت العقود المقومة بالدولار 89.3% من إيرادات الإيجار، مقابل 89.4% في الفترة المقابلة. ارتفع صافي الدخل التشغيلي المعدل 15.6% إلى 71.5 مليون دولار بهامش 94%، وارتفع EBITDA المعدل 15.7% إلى 63.6 مليون دولار بهامش 83.7%، بينما نما FFO باستثناء الضريبة الجارية 6.8% إلى 46.1 مليون دولار.
أظهرت القوائم السنوية استمرار توسع قاعدة الإيرادات؛ فقد ارتفعت من 252.3 مليون دولار في السنة المالية 2024 إلى 283.2 مليون دولار في السنة المالية 2025، أي بنحو 12.2%، وزاد صافي الدخل من 223.3 مليون دولار إلى 241.9 مليون دولار. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغ الدخل قبل الضريبة 98.8 مليون دولار مقابل 54.5 مليون دولار في الفترة المقابلة، مدفوعاً جزئياً بمكاسب أعلى من إعادة تقييم العقارات الاستثمارية ودخل فوائد وإيرادات أخرى، وليس فقط بأداء الإيجارات. وبلغ إشغال المحفظة 91.7%، والإشغال المستقر 93.7%، وإشغال العقارات المماثلة 95%، بما يعكس تحسن تحويل التأجير إلى إيرادات فعلية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو شراء، بمتوسط سعر مستهدف قدره 42 دولاراً ونطاق ضيق بين 41 و43 دولاراً؛ ويقع المتوسط بنحو 12.3% فوق قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 37.41 دولاراً، بينما يمتد النطاق السنوي من 25.59 إلى 37.41 دولاراً. يعكس الهدف ثقة واضحة في نمو الإيجارات والتطوير، لكن ضيق الفارق بين أهداف المحللين لا يلغي مخاطر انكماش الهوامش وارتفاع مصروف الفائدة وعدم وضوح USMCA.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفع إجمالي الإيرادات 16.7% على أساس سنوي إلى 78.5 مليون دولار، بينما بلغت إيرادات الإيجار باستثناء الطاقة 76 مليون دولار بنمو 16.2%. عزت الشركة ذلك إلى دخل الإيجارات من العقود الجديدة وتعديلات التضخم في المحفظة. كما أدى نشاط تأجير بلغ 2.4 مليون قدم مربعة إلى رفع إشغال المحفظة من 89.7% في الربع 1 من السنة المالية 2026 إلى 91.7%.
قالت الإدارة في 23 يوليو 2026 إن شركات مرتبطة بالخوادم والتبريد والكابلات والمعدات الكهربائية لمراكز البيانات تقود طلباً في Guadalajara وCiudad Juárez وTijuana وMonterrey. وفي مشروع Apodaca بمدينة Monterrey، وقعت Vesta عقدين لاثنين من ثلاثة مبانٍ مع مستأجرين يوفرون معدات مرتبطة بمراكز البيانات وAI. ويضاف هذا الطلب إلى قطاعات الطيران والإلكترونيات والأجهزة الطبية والتجارة الإلكترونية والخدمات اللوجستية، ما يوسع قاعدة القطاعات المستأجرة.
أنهت الشركة الربع 2 من السنة المالية 2026 بنقد وما يعادله قدره 404 ملايين دولار بعد طرح لاحق للأسهم حقق متحصلات إجمالية تقارب 270 مليون دولار. بلغ الدين الإجمالي 1.2 مليار دولار، وصافي الدين إلى EBITDA نحو 3.1 مرة، ونسبة القرض إلى القيمة 24.3%. وتخطط Vesta لاستخدام حصيلة الأسهم إلى جانب الدين والأرباح المحتجزة لتمويل مشروعات في Monterrey وGuadalajara وMexico City وTijuana وCiudad Juárez.
بلغ إشغال المحفظة 91.7%، والإشغال المستقر 93.7%، وإشغال العقارات المماثلة 95%. وصلت التجديدات إلى 1.5 مليون قدم مربعة بمتوسط مدة موزون يقارب سبع سنوات، وسجلت التجديدات وإعادة التأجير فارقاً موزوناً قدره 10.3% خلال اثني عشر شهراً. كما بلغ الإشغال أكثر من 80% في Monterrey و100% في كل من Mexico City ومنطقة Central Southeast.
انخفض هامش صافي الدخل التشغيلي المعدل 51 نقطة أساس إلى 94% في الربع 2 من السنة المالية 2026 بسبب ارتفاع تكاليف تشغيل العقارات قياساً بإيرادات الإيجار. وانكمش هامش EBITDA المعدل 41 نقطة أساس إلى 83.7%، في حين نما FFO بنسبة 6.8% فقط مقابل نمو الإيرادات 16.7%. كذلك ارتفع مصروف الفائدة مع وصول الدين إلى 1.2 مليار دولار، بينما يتطلب خط الإنشاء البالغ 1.8 مليون قدم مربعة استثماراً تقديرياً قدره 162 مليون دولار.
ارتفعت الإيرادات من 160.8 مليون دولار في السنة المالية 2021 إلى 283.2 مليون دولار في السنة المالية 2025. وبين السنة المالية 2024 والسنة المالية 2025، زادت الإيرادات من 252.3 مليون دولار إلى 283.2 مليون دولار، وارتفع صافي الدخل من 223.3 مليون دولار إلى 241.9 مليون دولار. مع ذلك، ظل صافي دخل السنة المالية 2025 دون مستوى 316.6 مليون دولار المسجل في السنة المالية 2023، ما يوضح أن صافي الدخل لا يتحرك دائماً بالتوازي مع نمو الإيجارات بسبب بنود مثل إعادة تقييم العقارات.
