| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 96 | 7.0x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 14 | -1.3% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 76 | 8.8% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 78 | 0.7x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 9 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 74 | — | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 45 | 4 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Versant Media Group محفظة إعلامية تجمع الأخبار والأعمال والرياضة والترفيه والمنصات الرقمية. تشمل علاماتها CNBC وMS NOW وUSA Network وGolf Channel، بينما تحقق Fandango إيرادات من تذاكر السينما وشراء واستئجار المحتوى والبث المجاني المدعوم بالإعلانات، ويحقق GolfNow دخلاً من حجوزات الجولف والمدفوعات واشتراكات GolfPass. وفي 6 أغسطس 2026، قالت الإدارة إن شبكاتها التلفزيونية تصل إلى أكثر من 120 مليون مشاهد شهرياً، وإن نحو 60% من جمهورها يرتبط بمحتوى الأخبار والرياضة والفعاليات الحية.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 1.64 مليار دولار، بانخفاض 4% على أساس سنوي، أو 3% بعد استبعاد أثر بيع SportsEngine. مثّلت إيرادات التوزيع الخطي 954 مليون دولار، أي نحو 58% من الإجمالي، والإعلانات 423 مليون دولار، أي نحو 26%، والمنصات 225 مليون دولار، أي نحو 14%، وترخيص المحتوى والإيرادات الأخرى 43 مليون دولار. انخفض التوزيع الخطي 6% بفعل تراجع أعداد المشتركين، بينما انخفض الإعلان 0.6% فقط، ونمت المنصات 9% بعد استبعاد SportsEngine.
سجلت الشركة في الربع 2 من السنة المالية 2026 صافي دخل قدره 211 مليون دولار وربحية سهم قدرها 1.49 دولار، بما يعادل هامش صافي دخل يقارب 12.9%. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 624 مليون دولار، بزيادة 3%، بما يعادل هامشاً يقارب 38%، مع انخفاض تكاليف البرمجة والإنتاج 9% والمصروفات البيعية والعمومية والإدارية 8%. وللمقارنة، بلغت إيرادات الربع 1 من السنة المالية 2026 نحو 1.7 مليار دولار وصافي الدخل 286 مليون دولار وربحية السهم 1.99 دولار، فيما أظهرت بيانات الاثني عشر شهراً المتحركة المصنفة ضمن السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 6.7 مليار دولار وصافي دخل قدره 1.2 مليار دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين على VSNT محايد، بمتوسط هدف قدره 44 دولاراً ونطاق ضيق بين 42 و46 دولاراً. يقع متوسط الهدف أقل بنحو 25% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 59 دولاراً، لكنه أعلى بنحو 62% من قاع النطاق البالغ 27.17 دولاراً. يعكس هذا التقييم توازناً بين هامش الأرباح المعدلة القريب من 38% والتدفق النقدي القوي من جهة، وانخفاض التوزيع الخطي وتوقع غياب نمو الأرباح المعدلة في النصف الثاني من السنة المالية 2026 من جهة أخرى.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-02؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، جاء 954 مليون دولار من التوزيع الخطي و423 مليون دولار من الإعلانات. وأضافت المنصات 225 مليون دولار من أعمال تشمل Fandango وGolfNow، بينما بلغ ترخيص المحتوى والإيرادات الأخرى 43 مليون دولار. تعتمد المنظومة كذلك على علامات CNBC وMS NOW وUSA Network وGolf Channel لجذب المشاهدين والمعلنين وشركاء التوزيع.
انخفضت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 بنسبة 4% إلى 1.64 مليار دولار، أساساً مع هبوط التوزيع الخطي 6% نتيجة تراجع المشتركين. في المقابل، خفضت Versant تكاليف البرمجة والإنتاج 9% إلى 522 مليون دولار، وخفضت المصروفات البيعية والعمومية والإدارية 8% إلى 369 مليون دولار. ساعد ذلك الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء على الارتفاع 3% إلى 624 مليون دولار، رغم انخفاض صافي الدخل إلى 211 مليون دولار.
نمت إيرادات المنصات 9% بعد استبعاد SportsEngine لتصل إلى 225 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بدعم Fandango وGolfNow. وأطلقت الشركة خلال يوليو 2026 خدمة Fandango المجانية المدعومة بالإعلانات، كما أعلنت اتفاق Bundesliga لخمس سنوات وأكثر من 300 مباراة سنوياً. وفي 6 أغسطس 2026، عرضت الإدارة Full Swing بوصفها امتداداً لمنظومة Golf Channel وGolfNow وGolfPass إلى أجهزة المحاكاة والبرمجيات وبيانات الأداء.
رفعت الإدارة في 6 أغسطس 2026 نطاق الإيرادات المتوقع للسنة المالية 2026 إلى 6.20–6.45 مليار دولار من 6.15–6.40 مليار دولار. كما رفعت نطاق الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى 1.90–2.05 مليار دولار من 1.85–2.00 مليار دولار. وأبقت توقع التدفق النقدي الحر عند 1.0–1.2 مليار دولار، مع توقع انخفاض تدفق النصف الثاني من السنة المالية 2026 عن النصف الأول بسبب النفقات الرأسمالية وتوقيت رأس المال العامل.
قالت Versant في 6 أغسطس 2026 إن Full Swing يضيف المحاكاة الغامرة وشاشات الإطلاق والخضر الافتراضية والبرمجيات وبيانات الأداء إلى أعمال الجولف. ترى الإدارة فرصة لبيع هذه المنتجات عبر جمهور Golf Channel وعلاقات GolfNow التجارية وقاعدة GolfPass، ووصفت التآزر المستهدف بأنه تآزر إيرادات لا مجرد خفض تكاليف. وتستند الفرصة إلى 38 مليون لاعب جولف خارج الملاعب في الولايات المتحدة ونمو مستخدمي أجهزة المحاكاة بأكثر من 150% منذ 2019.
يمثل التوزيع الخطي نحو 58% من إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026، وقد انخفض 6% مع تراجع المشتركين، ما يجعل التحول بعيداً عن التلفزيون المدفوع الخطر الأساسي. كذلك تتوقع الإدارة ارتفاع تكاليف الحقوق الرياضية وعدم نمو الأرباح المعدلة في الربعين 3 و4 من السنة المالية 2026 على أساس سنوي. وتواجه Fandango منافسة من منصات بث مجانية مدعومة بالإعلانات، بينما تتطلب عروض MS NOW وCNBC واستحواذ Full Swing إنفاقاً وتنفيذاً ناجحاً لتحويل الجمهور الرقمي إلى إيرادات مستدامة.
