| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 19 | — | 17.6x | ضمن الأدنى | |
النمو | 74 | 15.6% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 40 | -15.2% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 41 | — | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 73 | — | 2.15% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 69 | -23.0% | 2.3% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 81 | 15 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تقدم Varonis Systems منصة لأمن البيانات والذكاء الاصطناعي تساعد المؤسسات على اكتشاف البيانات الحساسة، وضبط صلاحيات الوصول إليها، ومراقبة السلوك، ومعالجة حالات الانكشاف آلياً عبر البيئات السحابية والبرمجيات كخدمة ومخازن البيانات. تتوسع الشركة عبر Atlas Complete وAtlas Interceptor ومراقبة نشاط قواعد البيانات، إلى جانب تغطية AWS وAzure وDatabricks وSnowflake وMicrosoft 365 وSalesforce وNVIDIA؛ ويأتي دخلها أساساً من اشتراكات البرمجيات كخدمة، مع مساهمات أصغر من تراخيص الاشتراك محددة المدة والصيانة والخدمات.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفع إجمالي الإيرادات 18% على أساس سنوي إلى 180 مليون دولار، موزعاً بين 171.7 مليون دولار من البرمجيات كخدمة، و4.2 مليون دولار من تراخيص الاشتراك محددة المدة، و4.1 مليون دولار من الصيانة والخدمات؛ وبذلك مثلت البرمجيات كخدمة نحو 95% من الإيرادات. بلغ إجمالي الربح المعدل 139.9 مليون دولار بهامش إجمالي 77.7%، مقابل 80.6% في الربع 2 من السنة المالية 2025، بينما بلغ الدخل التشغيلي المعدل 3.7 مليون دولار بهامش 2.1% مقارنة بخسارة تشغيلية قدرها 1.9 مليون دولار وهامش سالب 1.2%.
سجل صافي الدخل المعدل في الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 5.3 مليون دولار، أو 0.04 دولار للسهم المخفف، مقابل 3.8 مليون دولار و0.03 دولار للسهم في الربع المقارن. وارتفع الإيراد السنوي المتكرر للبرمجيات كخدمة باستثناء التحويلات 25% إلى 598.1 مليون دولار، ووصل إجماليه شاملاً التحويلات إلى 726 مليون دولار، مع معدل تجديد تجاوز 90% ونمو الإيراد السنوي المتكرر من العملاء الجدد بأكثر من 20%.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط هدف قدره 49 دولاراً ونطاق واسع بين 37 و58 دولاراً؛ ويقع المتوسط أدنى بنحو 23% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 63.9 دولاراً، بينما يقترب أعلى هدف من تلك القمة. لا يتوافر مكرر ربحية قابل للاستخدام، ما يجعل التقييم أكثر اعتماداً على استمرار نمو الإيراد السنوي المتكرر بنسبة تتجاوز 20% وتحسن الربحية، في مقابل مخاطر انكماش الهامش الإجمالي وتباطؤ النمو المتوقع وتقلب نطاق 52 أسبوعاً بين 19.7 و63.9 دولاراً.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفع إجمالي الإيرادات 18% إلى 180 مليون دولار، فيما نما الإيراد السنوي المتكرر للبرمجيات كخدمة باستثناء التحويلات 25% إلى 598.1 مليون دولار. ونما الإيراد السنوي المتكرر من العملاء الجدد بأكثر من 20%، مع زيادة تبني Atlas وInterceptor ومراقبة نشاط قواعد البيانات. كما تجاوز معدل تجديد اشتراكات البرمجيات كخدمة 90%، ما جمع بين توسع العملاء الجدد واستمرار قاعدة الاشتراكات.
تركز المنصة على اكتشاف البيانات الحساسة، وتقليص الصلاحيات الواسعة، ومراقبة كيفية وصول النماذج والوكلاء إلى بيانات المؤسسات. في الربع 2 من السنة المالية 2026، اشترت مؤسسة رعاية صحية تضم أكثر من 40 ألف موظف حلول Varonis لتأمين أكثر من 100 مشروع ذكاء اصطناعي ومعالجة انكشاف بيانات HIPAA وبيانات التعريف الشخصية. وقالت الإدارة في 28 يوليو 2026 إن العملاء يشترون عدداً أكبر من المنصات مقدماً ويربطونها بعدد أكبر من أنظمة الذكاء الاصطناعي.
كانت Atlas معروضة للبيع منذ نحو ثلاثة أشهر ونصف وقت مكالمة 28 يوليو 2026، ومع ذلك قالت الإدارة إن مساهمتها في الربع 2 من السنة المالية 2026 فاقت توقعاتها الأولية. يستهدف Interceptor البيع الإضافي لقاعدة العملاء بالاقتران مع MDDR، بينما تخدم مراقبة نشاط قواعد البيانات العملاء الجدد والحاليين وتستهدف سوقاً قدرتها الإدارة بنحو مليار دولار. تتوقع الشركة مساهمة أكثر أهمية من Atlas في النصف الثاني من السنة المالية 2026، لكنها لم تقدم رقماً منفصلاً لإيرادات أي من هذه المنتجات.
تتوقع الشركة في الربع 3 من السنة المالية 2026 إيرادات بين 185 و188 مليون دولار، بنمو 14%–16%، ودخلاً تشغيلياً معدلاً بين 2.5 و3.5 ملايين دولار. وللسنة المالية 2026، تتوقع إيرادات بين 735 و739 مليون دولار، وإجمالي إيراد سنوي متكرر للبرمجيات كخدمة بين 819 و850 مليون دولار، وتدفقاً نقدياً حراً بين 105 و110 ملايين دولار. كما تتوقع إيراداً سنوياً متكرراً للبرمجيات كخدمة باستثناء التحويلات بين 769 و775 مليون دولار، بنمو 20%–21%، بعد رفع النطاق بمقدار 5 ملايين دولار.
تراجع هامش الربح الإجمالي المعدل من 80.6% في الربع 2 من السنة المالية 2025 إلى 77.7% في الربع 2 من السنة المالية 2026، وانخفض هامش مساهمة الإيراد السنوي المتكرر من 16.5% إلى 13.3%. وفي الأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو 2026، انخفض التدفق النقدي الحر إلى 69.1 مليون دولار من 82.7 مليون دولار، مع 11.9 مليون دولار من تكاليف مرتبطة بالاستحواذات. كذلك بقي 59.3 مليون دولار من الإيراد السنوي المتكرر غير القائم على البرمجيات كخدمة، ما يبقي تنفيذ التحويلات وإنهاء المنصة المستضافة ذاتياً عاملين مؤثرين في النتائج.
بلغت السيولة والاستثمارات قصيرة الأجل والأوراق المالية القابلة للتداول 911.5 مليون دولار في 30 يونيو 2026، وولدت نحو 7 ملايين دولار من الدخل المالي في الربع 2 من السنة المالية 2026. إجماع المحللين هو «شراء»، ومتوسط الهدف 49 دولاراً ضمن نطاق بين 37 و58 دولاراً، مقارنة بقمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 63.9 دولاراً. ولا يتوافر مكرر ربحية قابل للاستخدام، لذلك يرتبط تبرير التقييم بقدرة الشركة على تحقيق توقع نمو الإيراد السنوي المتكرر للبرمجيات كخدمة باستثناء التحويلات بنسبة 20%–21% في السنة المالية 2026 وتحسين هوامشها بمرور التحول.
