| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 94 | 0.2x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 43 | — | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 42 | 5.3% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 80 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 99 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 8 | -31.5% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 67 | 3 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Vistance Networks عبر Aurora Networks في بيع معدات وبرمجيات شبكات النطاق العريض لمشغلي الاتصالات، وتشمل محفظتها مضخمات وعُقد DOCSIS 4.0، ومنصتي E6000 وC100G، وحلول vCCAP وPON وvBNG، ومنصة ServAssure NXT، وحلول PKI لأمن الأجهزة والشهادات الرقمية. في الربع 2 من السنة المالية 2026، مثّلت منتجات DOCSIS 4.0 نحو 70% من إيرادات Aurora، بينما مثّلت المنتجات التقليدية نحو 15% من الإيرادات و25% من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك؛ أما الأنشطة الأصغر فتشمل الفيديو وPON وحلول الأمن. وبعد بيع Ruckus إلى Belden نقداً مقابل 1.846 مليار دولار في 1 يوليو 2026، أصبحت استراتيجية الشركة تركز على Aurora ودورة ترقية DOCSIS 4.0، مع دراسة الاستثمار في PON وvBNG وPKI داخل سوق الكابلات وخارجه.
وفق بيانات EDGAR، سجلت Vistance Networks في الربع 2 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 319.6 مليون دولار، وربحاً إجمالياً قدره 112.9 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 35.3%، وصافي دخل قدره 295.2 مليون دولار وربحية سهم قدرها 1.21 دولار. ووفق المقاييس المعدلة الواردة في مكالمة 6 أغسطس 2026، بلغت مبيعات العمليات المستمرة 320 مليون دولار بانخفاض 1% على أساس سنوي، وانخفضت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 32% إلى 36 مليون دولار، بينما بلغت مبيعات Aurora وحدها 319 مليون دولار وأرباحها المعدلة 46 مليون دولار، بهامش يقارب 14.4%.
كان تراجع الربحية في الربع 2 من السنة المالية 2026 أشد من تراجع الإيرادات، إذ هبطت الأرباح المعدلة لـAurora بنسبة 43% على أساس سنوي بسبب ارتفاع أسعار رقائق الذاكرة، والتكاليف العالقة بعد التخارجات، وانخفاض مبيعات التراخيص التقليدية مرتفعة الهامش. أنهت الشركة الربع دون ديون وبنقد قدره 152 مليون دولار، ثم بلغ النقد 1.9 مليار دولار في نهاية يوليو 2026 بعد صفقة Ruckus، قبل توزيع خاص بقيمة 5 دولارات للسهم أو نحو 1.15 مليار دولار كان مقرراً دفعه بنهاية أغسطس 2026. وتتوقع الإدارة إنهاء السنة المالية 2026 بنقد يتراوح بين 700 و750 مليون دولار، إلى جانب استرداد ضريبي متوقع بنحو 160 مليون دولار في النصف الثاني من 2027.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط هدف المحللين 17 دولاراً، وتتطابق عنده الأهداف العليا والدنيا، بينما يبلغ الإجماع حياداً؛ وغياب أي تباين بين الأهداف يجعل هذا المرجع أقل ثراءً من إجماع قائم على نطاق تقديرات متعدد. يقع هدف 17 دولاراً داخل نطاق 52 أسبوعاً البالغ 6–20.55 دولار، وأدنى من قمته بنحو 17%، فيما لا يتوافر مكرر ربحية صالح للاستخدام؛ لذلك يعتمد تقييم السهم بدرجة كبيرة على موازنة سيولة ما بعد بيع Ruckus وفرصة DOCSIS 4.0 مقابل خفض توجيه الأرباح وضغط رقائق الذاكرة وانكماش النشاط التقليدي.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بعد إغلاق بيع Ruckus إلى Belden في 1 يوليو 2026 مقابل 1.846 مليار دولار، أصبح التركيز التشغيلي على Aurora Networks. تبيع Aurora مضخمات وعُقد DOCSIS 4.0، ومنصات E6000 وC100G، وحلول vCCAP وPON وvBNG وPKI وأدوات مراقبة الشبكات. في السنة المالية 2026، شكلت منتجات DOCSIS 4.0 نحو 70% من إيرادات Aurora، بينما شكل النشاط التقليدي نحو 15%. وتدرس الشركة توجيه سيولتها إلى PON وvBNG وPKI وإلى فرص داخل سوق الكابلات وخارجه.
وفق بيانات EDGAR، بلغت الإيرادات 319.6 مليون دولار والربح الإجمالي 112.9 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 35.3%. وبلغ صافي الدخل المسجل 295.2 مليون دولار وربحية السهم 1.21 دولار. ووفق المقاييس المعدلة في مكالمة 6 أغسطس 2026، بلغت إيرادات العمليات المستمرة 320 مليون دولار بانخفاض 1% سنوياً، وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 36 مليون دولار بانخفاض 32%. وسجلت Aurora إيرادات قدرها 319 مليون دولار وأرباحاً معدلة قدرها 46 مليون دولار، بانخفاض سنوي نسبته 43% في الأرباح.
خفضت الإدارة توجيه الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بمقدار 25 مليون دولار إلى 200–225 مليون دولار. وقدرت أثر ارتفاع أسعار رقائق الذاكرة ومشكلات توافرها في توقعات السنة المالية 2026 بنحو 40 مليون دولار، إضافة إلى نحو 20 مليون دولار من التكاليف العالقة المرتبطة بتخارجات CCS وRuckus. كما أثرت مبيعات التراخيص التقليدية غير المتكررة وتأجيل بعض العملاء ترقياتهم ربعاً أو ربعين في المقارنة. وحذرت الإدارة في 6 أغسطس 2026 من إمكان وصول النتائج إلى الحد الأدنى من النطاق أو دونه إذا ازدادت ظروف الذاكرة سوءاً.
مثلت منتجات DOCSIS 4.0، ومنها المضخمات والعُقد والوحدات وCMTS الافتراضي وأنظمة إدارة الشبكات، نحو 70% من إيرادات Aurora في السنة المالية 2026. كانت الشركة تنشر FDX لدى Comcast وتشحن مضخمات ESD إلى عدة مشغلين كبار في أمريكا الشمالية في الربع 2 من السنة المالية 2026. وبلغت الطلبات المتراكمة 470 مليون دولار في نهاية ذلك الربع، ثم تلقت Aurora طلبات بنحو 200 مليون دولار خلال يوليو 2026. في المقابل، انخفض معدل الطلبات 55% سنوياً وتراجعت الطلبات المتراكمة 15%، ما يبرز حساسية النشاط لتوقيت المشروعات.
أنتج بيع Ruckus صافي متحصلات يقارب 1.75 مليار دولار، وبلغ النقد 1.9 مليار دولار في نهاية يوليو 2026. وافق مجلس الإدارة على توزيع خاص بقيمة 5 دولارات للسهم، أو نحو 1.15 مليار دولار، كان مقرراً دفعه بنهاية أغسطس 2026 دون إضافة ديون. وتتوقع الشركة إنهاء السنة المالية 2026 بنقد بين 700 و750 مليون دولار، كما تتوقع استرداداً ضريبياً بنحو 160 مليون دولار في النصف الثاني من 2027. وتشمل الاستخدامات المحتملة المتبقية الاستثمار في PON وvBNG وPKI، والاستحواذات المنضبطة، وبرنامج إعادة شراء أسهم معتمد يصل إلى 100 مليون دولار.
مثل أكبر ثلاثة عملاء نحو 70% من إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026، ما يجعل توقيت إنفاق عدد محدود من العملاء مؤثراً في النتائج. وقدرت الإدارة أثر مشكلات رقائق الذاكرة بنحو 40 مليون دولار في توقعات السنة المالية 2026، بينما تضيف التكاليف العالقة نحو 20 مليون دولار من الضغط. كما يمثل النشاط التقليدي 15% من الإيرادات لكنه يولد 25% من الأرباح المعدلة، وتوقعت الإدارة استمرار تراجعه مع انتقال العملاء إلى DOCSIS 4.0 وCMTS الافتراضي. وإلى جانب ذلك، انخفضت طلبات الربع 55% سنوياً، وخفضت الشركة توجيه الأرباح المعدلة إلى 200–225 مليون دولار.
