| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 13 | 83.4x | 17.6x | ضمن الأدنى | |
النمو | 92 | 23.0% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 77 | 3.6% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 87 | 0.7x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 24 | — | 2.15% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 68 | 27.9% | 2.3% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 43 | 6 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Vericel Corporation شركة أدوية حيوية تجارية تركز على العلاجات المتقدمة في مجال الطب الرياضي ورعاية الحروق. يعتمد نشاطها على MACI لعلاج عيوب غضروف الركبة، وعلى امتياز رعاية الحروق الذي يضم Epicel وNexoBrid؛ وفي الربع 1 من السنة المالية 2026 حقق MACI إيرادات قدرها 56.4 مليون دولار، بينما حققت رعاية الحروق 12.0 مليون دولار، منها 10.9 مليون دولار من Epicel و1.1 مليون دولار من NexoBrid.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 77.5 مليون دولار والربح الإجمالي 56.4 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 72.8%، وسجل صافي الدخل 2.2 مليون دولار وربحية السهم 0.04 دولار. ويمثل ذلك تحسناً في صافي الربح مقارنة بخسارة قدرها 6.3 مليون دولار وربحية سهم سالبة قدرها 0.12 دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026، حين بلغت الإيرادات 68.4 مليون دولار والربح الإجمالي 49.3 مليون دولار.
بلغت إيرادات فترة الاثني عشر شهراً المتحركة لعام 2026 نحو 306.3 مليون دولار، مع ربح إجمالي قدره 228.4 مليون دولار وصافي دخل قدره 24.2 مليون دولار وربحية سهم تقارب 0.46 دولار. وبالمقارنة، سجلت السنة المالية 2025 إيرادات قدرها 276.3 مليون دولار وربحاً إجمالياً قدره 205.6 مليون دولار وصافي دخل قدره 16.5 مليون دولار، ما يوضح انتقال نمو المبيعات إلى تحسن ملموس في الربحية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 57.5 دولار، ضمن نطاق واسع من 46 إلى 70 دولاراً، مع إجماع عند توصية «شراء»؛ ويقع المتوسط أعلى بنحو 16.6% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 49.32 دولار. وفي المقابل، لا يتوفر مكرر ربحية معروض رغم بلوغ ربحية السهم لفترة الاثني عشر شهراً المتحركة لعام 2026 نحو 0.46 دولار، كما أن أدنى هدف عند 46 دولاراً يقع داخل نطاق 52 أسبوعاً البالغ 28.95–49.32 دولار، ما يعكس تفاوتاً ملموساً في تقديرات المحللين لقيمة النمو.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
يمثل MACI المحرك الأكبر، إذ حقق 56.4 مليون دولار من إجمالي إيرادات قدرها 68.4 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026. نما المنتج بنسبة 22% على أساس سنوي، وبلغ معدل نموه خلال الأرباع الأربعة المتحركة 23%. رفعت الإدارة توجيه إيرادات MACI للسنة المالية 2026 إلى نطاق 282–288 مليون دولار بعد نمو مزدوج الرقم في الخزعات والغرسات.
يستهدف MACI Arthro توسيع استخدام MACI في عيوب اللقمة الفخذية الأصغر، ولا سيما العيوب التي تتراوح مساحتها بين 2 و4 سنتيمترات مربعة. دربت Vericel أكثر من 1,000 جراح خلال السنة المالية 2025، وكان الجراحون المدربون مسؤولين عن أكثر من نصف غرسات MACI. وأظهرت بيانات الحالات الأولية المقبولة للنشر انخفاض ألم ما بعد الجراحة وتحسن مدى الحركة وتسارع الوصول إلى التحميل الكامل للوزن، مع استمرار جمع بيانات مستقبلية عبر سجل النتائج السريرية لـMACI.
تصل القيمة القصوى للعقد إلى 197 مليون دولار، بينما يبلغ الجزء الأساسي 35 مليون دولار ويشمل نحو 10 ملايين دولار من مشتريات NexoBrid خلال 12 شهراً. توقعت الإدارة تسجيل 5–6 ملايين دولار من إيرادات المشتريات في النصف الثاني من السنة المالية 2026، بدءاً من الربع 3 من السنة المالية 2026، مع تسجيل الباقي في أوائل 2027. تشمل العناصر الأخرى خدمات المخزون المُدار من المورد وأعمالاً أولية لاستخدام محتمل في إصابات الانفجارات، أما الجوائز الإضافية فتظل اختيارية.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت الشركة صافي دخل قدره 2.2 مليون دولار وربحية سهم قدرها 0.04 دولار، مقابل خسارة صافية قدرها 6.3 مليون دولار وربحية سهم سالبة قدرها 0.12 دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026. بلغ الهامش الإجمالي في الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 72.8% استناداً إلى ربح إجمالي قدره 56.4 مليون دولار وإيرادات قدرها 77.5 مليون دولار. وعلى أساس فترة الاثني عشر شهراً المتحركة لعام 2026، بلغ صافي الدخل 24.2 مليون دولار من إيرادات قدرها 306.3 مليون دولار.
شكّل MACI قرابة 82% من إيرادات Vericel في الربع 1 من السنة المالية 2026، ولذلك قد يؤثر أي ضعف في الخزعات أو تحويلها إلى غرسات بوضوح في النتائج الإجمالية. كما ينافس المنتج Agili-C ومنتجات تعزيز الجراحة المجهرية، رغم تأكيد الإدارة اختلاف الفئات المستهدفة وأن Agili-C غير مخصص لعيوب الرضفة. وإضافة إلى ذلك، تنفق الشركة على توسيع فريق المبيعات وتجربة MACI للكاحل ومنشأة Burlington، ما يضيف تكاليف قبل اكتمال العائد من هذه الاستثمارات.
حصلت منشأة Vericel الجديدة على موافقة FDA للتصنيع التجاري لـMACI، وبدأ التصنيع فيها خلال الربع 2 من السنة المالية 2026. تزيد المنشأة الطاقة اللازمة للنمو داخل الولايات المتحدة وتتيح إمكانية التسويق خارجها. وكانت الشركة تخطط لتقديم طلب تسويق في المملكة المتحدة خلال السنة المالية 2026، مع إطلاق محتمل في 2027 مشروط بالحصول على الموافقة التنظيمية.
