| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 77 | 29.9x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 23 | 14.2% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 62 | 7.7% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 67 | 1.3x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 88 | 9.11% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 64 | 38.4% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 84 | 8 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Vale S.A. شركة تعدين عالمية ترتكز أعمالها على خام الحديد والكريات، مع منصة للمعادن الأساسية تشمل النحاس والنيكل. تحقق الشركة تدفقاتها من إنتاج هذه السلع وبيعها، ويظل خام الحديد المحرك المالي الأكبر؛ ففي الربع 2 من السنة المالية 2026 تجاوزت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لخام الحديد 3 مليارات دولار، بينما حققت Vale Base Metals نحو 1.3 مليار دولار، بزيادة تقارب 80% على أساس سنوي.
وفق أحدث قوائم EDGAR المالية المقدمة، بلغت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2025 نحو 8.8 مليارات دولار، والربح الإجمالي 2.7 مليار دولار، وصافي الدخل 2.1 مليار دولار، وربحية السهم 0.50 دولار؛ ما يعادل هامش ربح إجمالي يقارب 30.7% وهامش صافي يقارب 23.9%. وبالمقارنة، سجل الربع 2 من السنة المالية 2024 إيرادات قدرها 9.9 مليارات دولار وربحاً إجمالياً قدره 3.6 مليارات دولار وصافي دخل قدره 2.8 مليار دولار، ما يكشف تراجعاً سنوياً في الإيرادات والربحية ضمن هذه القوائم.
في السنة المالية 2025، بلغت الإيرادات 38.4 مليار دولار والربح الإجمالي 13.5 مليار دولار وصافي الدخل 2.4 مليار دولار، مقابل 38.1 مليار دولار و13.8 مليار دولار و6.2 مليارات دولار على الترتيب في السنة المالية 2024. ورغم استقرار الإيرادات تقريباً، انخفض هامش الربح الإجمالي من نحو 36.2% إلى 35.2%، وهبط هامش صافي الدخل من نحو 16.3% إلى 6.3%، ما يبرز الفارق بين تحسن التنفيذ التشغيلي المعلن في الربع 2 من السنة المالية 2026 وبين الربحية السنوية الأضعف في أحدث بيانات EDGAR المقدمة.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 17 دولاراً، ضمن نطاق بين 15 و19 دولاراً، ويقترن ذلك بإجماع حياد لا بإجماع شراء. يقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 17.94 دولاراً، بينما يتجاوز أعلى هدف هذه القمة بقليل؛ ويعكس اتساع نطاق الأهداف اختلاف التقديرات حول نمو النحاس وتحسن التشغيل في مقابل ارتفاع تكاليف خام الحديد وتراجع الربحية السنوية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة شكلياً 4.1 مليارات دولار، بزيادة 19% سنوياً. تجاوزت مساهمة خام الحديد 3 مليارات دولار، بينما بلغت مساهمة Vale Base Metals نحو 1.3 مليار دولار بزيادة تقارب 80%. جاء التحسن من ارتفاع الأحجام وتحسن الأداء التجاري والأسعار المحققة، رغم ضغوط الشحن والديزل وارتفاع الريال البرازيلي.
Bacaba هو أول ستة مشروعات نمو ضمن برنامج Carajás الهادف إلى رفع إنتاج النحاس إلى نحو 700 ألف طن سنوياً بحلول 2035. تخطط الشركة لبدء تشغيله تجريبياً في الربع 3 من السنة المالية 2027 بدلاً من النصف الأول من السنة المالية 2028، وتبلغ طاقته 50 ألف طن. ووفق الإدارة، وصل تقدم المشروع إلى قرابة 40%، وانخفضت نفقاته الرأسمالية بنحو النصف تقريباً، وارتفع العائد المتوقع من نحو 50% إلى قرابة 70%.
بلغت تكلفة C1 النقدية 24.1 دولاراً للطن في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 9% سنوياً، ووصلت التكلفة الشاملة إلى 61.6 دولاراً للطن، بزيادة 18%. رفعت الشركة توجيه C1 للسنة المالية 2026 إلى 22.5–23.5 دولاراً للطن، ورفعت توجيه التكلفة الشاملة إلى 58–62 دولاراً. وقدرت الإدارة أن نحو 70% من زيادة توجيه C1 ناتج من عوامل خارجية تشمل سعر الصرف والديزل، بينما حقق تحوط Brent منفعة تقارب 100 مليون دولار خلال الربع.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
أقر مجلس الإدارة 1.7 مليار دولار من التوزيعات والفوائد على رأس المال تُدفع في سبتمبر 2026. أعادت الشركة شراء أسهم بقيمة 140 مليون دولار خلال الربع 2 من السنة المالية 2026، لترتفع المشتريات منذ بداية السنة المالية 2026 إلى 214 مليون دولار. كما اعتمد المجلس برنامجاً لشراء ما يصل إلى 100 مليون سهم خلال 18 شهراً، بما يعادل 2.3% من الأسهم القائمة، بالتزامن مع انخفاض صافي الدين الموسع إلى 16.7 مليار دولار.
تجري Vale أعمالاً في Sossego على مدى 110 أيام من أغسطس إلى نوفمبر 2026، تشمل استبدال غطاء مطحنة SAG ومحور الإدخال وتحديث الأنظمة الكهربائية. تتوقع الإدارة أن يضغط التوقف على أحجام النحاس وتكاليفه في النصف الثاني من السنة المالية 2026، مع تركّز الأثر في الربع 3 من السنة المالية 2026. ويأتي ذلك بينما تقترب حفرة Sequeirinho من نهاية عمرها التشغيلي، في حين لم تدخل فرص التوسع المكتشفة بالحفر بعد ضمن خطة عمر المنجم.
في 20 أغسطس 2026، انضمت مدينة Mariana و18 مدينة برازيلية أخرى إلى اتفاقية التعويضات الخاصة بانهيار سد مشروع Samarco المشترك بين Vale وBHP. تستهدف الخطوة إنهاء نزاعات قضائية مستمرة منذ وقوع الانهيار في 2015، ما قد يخفض عدم اليقين القانوني طويل الأجل. ومع ذلك، يظل الملف مصدراً لالتزامات بيئية واجتماعية ومالية، ولذلك لا تعني توسعة الاتفاقية زوال المخاطر بالكامل.
