| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 68 | 12.5x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 42 | 18.2% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 74 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 14 | — | — | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 39 | 3.25% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 90 | 30.2% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 75 | 13 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
U.S. Bancorp هي مجموعة مصرفية متنوعة تحقق دخلها من صافي دخل الفوائد ومن مجموعة واسعة من الرسوم تشمل المدفوعات وأسواق رأس المال وخدمات الائتمان والاستثمار والرسوم المصرفية الاستهلاكية. تخدم المجموعة نحو 13 مليون مستهلك عبر القنوات الرقمية والفروع، إضافة إلى نحو 7 ملايين عميل عبر بطاقات الائتمان وبرامج العلامات التجارية المشتركة ومنصة Elan وشركائها. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، شكّلت الرسوم 44% من إجمالي الإيرادات، ومثّلت المدفوعات نحو 23%، بينما بلغت مساهمة أسواق رأس المال نحو 7%.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت U.S. Bancorp إيرادات صافية قياسية قدرها 7.7 مليارات دولار، بنمو 10.1% على أساس سنوي، وبلغت ربحية السهم 1.35 دولار بزيادة تقارب 22%. ارتفع صافي دخل الفوائد على أساس مكافئ خاضع للضريبة 7.5% إلى 4.4 مليارات دولار، وتحسن هامش صافي الفائدة نقطتي أساس على أساس فصلي إلى 2.79%، فيما زاد دخل الرسوم 13.2%، أو 9.9% باستبعاد BTIG. وبلغ العائد على حقوق الملكية الملموسة 18.7% والعائد على متوسط الأصول 1.26%، وتحسنت نسبة الكفاءة إلى 57.1% مع رافعة تشغيلية إيجابية قدرها 400 نقطة أساس.
أظهر الميزان التشغيلي في الربع 2 من السنة المالية 2026 نمواً واسعاً؛ إذ ارتفع متوسط القروض 7.1% سنوياً و3.0% فصلياً إلى 405 مليارات دولار، بينما نما متوسط الودائع 2.4% سنوياً إلى جانب تسجيل الودائع الاستهلاكية مستوى قياسياً للربع الثالث على التوالي. وتحسنت جودة الائتمان، فانخفضت نسبة الأصول غير العاملة إلى القروض والعقارات الأخرى إلى 0.33%، وتراجعت نسبة صافي المبالغ المشطوبة إلى 0.53%، مع بقاء مخصص خسائر الائتمان عند 8 مليارات دولار، أي 1.94% من القروض في نهاية الفترة. وبلغت نسبة رأس المال الأساسي من المستوى الأول 10.8% في 30 يونيو 2026، أو 9.4% بعد احتساب الدخل الشامل الآخر المتراكم.
يصنف إجماع المحللين سهم USB عند «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 69.8 دولار ونطاق بين 66 و75 دولاراً. يتجاوز متوسط الهدف أعلى مستوى في نطاق 52 أسبوعاً البالغ 66.08 دولاراً بنحو 5.6%، بينما يكاد أدنى هدف يطابق ذلك المستوى، ما يعكس توقعاً إيجابياً محدوداً عند الطرف المحافظ واتساعاً أكبر في السيناريو المتفائل؛ ويتراوح نطاق 52 أسبوعاً كاملاً بين 45.02 و66.08 دولاراً.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-26؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
حققت الشركة إيرادات صافية قياسية قدرها 7.7 مليارات دولار، بزيادة 10.1% على أساس سنوي. وبلغت ربحية السهم 1.35 دولار، مرتفعة بنحو 22%، مع رافعة تشغيلية إيجابية قدرها 400 نقطة أساس. وتحسن هامش صافي الفائدة إلى 2.79% ونسبة الكفاءة إلى 57.1%، بينما بلغ العائد على حقوق الملكية الملموسة 18.7%.
أكملت U.S. Bancorp الاستحواذ على BTIG، وأضافت الشركة المستحوذ عليها نحو 98 مليون دولار من إيرادات أسواق رأس المال في يونيو 2026. وتتوقع الإدارة مساهمة تقارب 200 مليون دولار لكل ربع خلال النصف الثاني من السنة المالية 2026، مع هامش مساهمة مفترض يبلغ نحو 15%. وتستهدف الشركة رفع أسواق رأس المال من نحو 7% إلى قرابة 10% من الإيرادات عبر البيع المتقاطع والنمو العضوي، من دون افتراض الحاجة إلى استحواذ تكميلي آخر لتحقيق ذلك.
تبلغ قيمة محفظة Amazon Small Business نحو 1.6 مليار دولار، وكانت الإدارة تتوقع إغلاق شرائها في منتصف أغسطس 2026. وعند اكتمال تشغيلها، تتوقع الشركة إيرادات فصلية قدرها 75–85 مليون دولار، يأتي نحو ثلثيها من صافي دخل الفوائد والثلث من الرسوم. وفي المقابل، تتوقع U.S. Bancorp بناء مخصص ائتماني بنحو 160 مليون دولار مرتبطاً بشراء المحفظة، وترى فيها منصة لتوسيع خدمات Business Essentials والبطاقات والخدمات المصرفية للشركات الصغيرة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
رفعت الإدارة توقعات نمو إجمالي الإيرادات الصافية إلى 7%–9% مقارنة بالسنة المالية السابقة، أو 5%–7% باستبعاد BTIG، بعدما كان النطاق السابق 4%–6%. وتتوقع رافعة تشغيلية إيجابية بنحو 200 نقطة أساس وأكثر من 300 نقطة أساس باستبعاد BTIG. وبالنسبة إلى الربع 3 من السنة المالية 2026، تتوقع نمو صافي دخل الفوائد 4%–6%، ونمو دخل الرسوم 12%–14%، ونمو المصروفات غير المرتبطة بالفوائد بنحو 8%.
تخدم U.S. Bancorp نحو 13 مليون مستهلك، ويقيم قرابة 18% منهم خارج نطاق فروعها التقليدي، كما تخدم نحو 7 ملايين عميل عبر البطاقات وبرامج العلامات التجارية المشتركة ومنصة Elan والشركاء. وتجاوزت أرصدة Bank Smartly الجارية والادخارية 84 مليار دولار، ووصلت نسبة العملاء الاستهلاكيين متعددي الخدمات إلى 42%. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت الودائع الاستهلاكية مستوى قياسياً للربع الثالث على التوالي، وتخطط الشركة لرفع الاستثمار السنوي في الفروع إلى 300 مليون دولار.
تشمل المخاطر استمرار ضعف معالجة مدفوعات التجار في أوروبا وأثر فقدان شركاء توزيع غير استراتيجيين لنحو ثلاثة أرباع بعد الربع 2 من السنة المالية 2026. كما قد تؤدي المنافسة على الودائع وتمويل نمو القروض إلى رفع تكاليف الودائع وإبطاء توسع هامش صافي الفائدة. وتضيف عملية دمج BTIG نحو 60 مليون دولار من تكاليف الدمج المتوقعة في النصف الثاني من السنة المالية 2026، بينما يرتبط شراء محفظة Amazon Small Business ببناء مخصص قدره نحو 160 مليون دولار.
