| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 58 | 25.8x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 90 | 19.9% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 73 | 11.9% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 34 | 4.4x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 16 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 65 | 7.3% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 88 | 3 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل USA Compression Partners, LP كمزوّد لضغط الغاز الطبيعي بعقود تشغيل في أنحاء الولايات المتحدة، وتحقق معظم إيراداتها من تأجير وتشغيل أسطول الضواغط لدى العملاء. وبعد إضافة J-W، اتسع نموذج الإيرادات ليشمل تصنيع معدات الضغط وخدمات قطع الغيار وما بعد البيع؛ كما منحت مرافق J-W الشركة قدرة داخلية على تجميع ما بين 100,000 و125,000 قوة حصانية سنوياً، مع الاستعانة بمرافق أخرى لإضافة 20,000 إلى 60,000 قوة حصانية سنوياً عند الحاجة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 342.1 مليون دولار، بزيادة 37% عن 250.1 مليون دولار في الفترة المقابلة، وبلغ صافي الدخل 45.7 مليون دولار والدخل التشغيلي 100.4 مليون دولار. مثّلت عمليات الضغط التعاقدية 304.9 مليون دولار، أو نحو 89% من إجمالي الإيرادات، بعد نموها 34%، بينما أضافت قطع الغيار والخدمات 22.1 مليون دولار بفضل أنشطة التصنيع وما بعد البيع المرتبطة بـJ-W. وسجل هامش الربح الإجمالي المعدل 63.5%، فيما بلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية 145.7 مليون دولار.
أنهت الشركة الربع 2 من السنة المالية 2026 بأسطول حجمه نحو 4.95 مليون قوة حصانية، ومتوسط قوة حصانية عاملة بلغ نحو 4.45 مليون، ومعدل استخدام 92%. وارتفع متوسط الإيراد الشهري لكل قوة حصانية مولدة للإيراد إلى 22.84 دولار، بزيادة 7% على أساس سنوي و0.5% عن الربع السابق. وبلغ الإنفاق الرأسمالي التوسعي 46.8 مليون دولار، مقابل 16.9 مليون دولار للإنفاق الرأسمالي على الصيانة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو شراء، بمتوسط هدف قدره 29.5 دولار ونطاق ضيق بين 29 و30 دولاراً. يقع متوسط الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 30.55 دولاراً بنحو 3% وفوق قاعه البالغ 21.85 دولاراً بنحو 35%، ما يعكس تقييماً يوازن بين نمو الإيرادات والتعاقدات الممتدة من جهة، وضغط الهوامش وكلفة زيوت التشحيم والإنفاق الرأسمالي من جهة أخرى.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تعتمد الشركة أساساً على عمليات ضغط الغاز الطبيعي بعقود تشغيل، وقد حقق هذا النشاط 304.9 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. وشكل ذلك نحو 89% من إجمالي الإيرادات البالغ 342.1 مليون دولار. وأضافت منصة J-W أنشطة التصنيع وقطع الغيار وخدمات ما بعد البيع، التي حققت 22.1 مليون دولار خلال الربع نفسه.
بلغت الإيرادات 342.1 مليون دولار، بزيادة 37% عن 250.1 مليون دولار في الفترة المقابلة، ووصل صافي الدخل إلى 45.7 مليون دولار. وبلغ الدخل التشغيلي 100.4 مليون دولار، والتدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية 145.7 مليون دولار. وسجل هامش الربح الإجمالي المعدل 63.5%، مع معدل استخدام للأسطول قدره 92%.
أضافت J-W نحو 850,000 قوة حصانية عاملة ووسعت قاعدة العملاء والنطاق الجغرافي للشركة. وتستطيع منشآتها تصنيع ما بين 100,000 و125,000 قوة حصانية سنوياً، مع إمكانية إضافة 20,000 إلى 60,000 عبر منشآت أخرى. وتتيح القدرة الداخلية طلب المحرك أولاً وتأجيل شراء الضاغط وبقية المكونات إلى ما قبل التصنيع بنحو 30 إلى 40 أسبوعاً. وتستخدم الشركة هذه المرونة لدعم خطتها لإضافة أكثر من 500,000 قوة حصانية بحلول 2030.
بحلول مكالمة 4 أغسطس 2026، كان العملاء قد تعاقدوا على نحو 50% من الوحدات الجديدة المقرر تسليمها في 2027. كما تعاقدوا على نسبة في منتصف خانة العشرات من الوحدات المخطط لها في 2028. وقالت الإدارة إن نشاط طلبات التسعير ظل قوياً رغم ارتفاع حالات توقف الوحدات في الربع 2 من السنة المالية 2026. وتدعم هذه الالتزامات خطة نمو متوسطها نحو 2.5% سنوياً في القوة الحصانية الجديدة حتى 2029.
أبقت الإدارة نطاق الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك عند 770 إلى 800 مليون دولار، والتدفق النقدي القابل للتوزيع عند 480 إلى 510 ملايين دولار. وحددت الإنفاق الرأسمالي على الصيانة بين 60 و70 مليون دولار، والإنفاق التوسعي بين 230 و250 مليون دولار. وبلغت الرافعة المالية 3.72 مرة في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، مقارنة بهدف قريب قدره 3.75 مرة. وتعطي الإدارة الأولوية لتمويل نمو القوة الحصانية بنحو 2.5% سنوياً مع الحفاظ على التوزيعات وملف رافعة مالية منضبط.
يتحمل النصف الثاني من السنة المالية 2026 كلفة إضافية لزيوت التشحيم تقارب مليون دولار شهرياً، من دون آلية تمرير مباشرة في العقود. كما خفّض مزيج التصنيع وخدمات ما بعد البيع المرتبط بـJ-W الهوامش مقارنة بالمتوسط التاريخي لخدمات الضغط التعاقدية. وشهد الربع 2 من السنة المالية 2026 ارتفاعاً في توقف الوحدات، بينما ضعفت زيادات الأسعار المتاحة للوحدات الخاملة. وتضيف مهل توريد المحركات التي تصل إلى 200 أسبوع مخاطرة تخطيطية إلى برنامج إنفاق توسعي يتراوح بين 230 و250 مليون دولار.
