| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 79 | 32.2x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 35 | -2.0% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 45 | 6.3% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 36 | 4.8x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 92 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 71 | 75.3% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 42 | 6 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل United Natural Foods, Inc. (UNFI) موزعاً للمنتجات الغذائية لتجار التجزئة الذين يركزون على الأغذية الطبيعية والعضوية والطازجة والمتخصصة، إلى جانب المنتجات التقليدية التي تدخل في تشكيلات نحو 90% من عملائها. وتستهدف الشركة سوقاً قابلة للخدمة تقدر بنحو 90 مليار دولار، وتحقق إيراداتها أساساً من توزيع المنتجات بالجملة، مع نشاط تجزئة يشمل Cub، إضافة إلى العلامات الخاصة وبرامج دعم الموردين والخدمات المهنية ومنصة UNFI Insights.
في الربع الرابع من السنة المالية 2026، تجاوزت المبيعات 7.6 مليار دولار، بانخفاض معلن يقل عن 1% على أساس سنوي، بينما حققت الشركة ربحية سهم معدلة قدرها 0.69 دولار مقابل خسارة 0.11 دولار في الفترة المماثلة، وتجاوزت تقدير المحللين البالغ 0.62 دولار. بلغ هامش الربح الإجمالي 13.7%، مرتفعاً بنحو 30 نقطة أساس، ووصلت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 172 مليون دولار بهامش 2.3%؛ أما أحدث بيانات EDGAR المتاحة، للربع الثالث من السنة المالية 2026، فأظهرت إيرادات قدرها 7.7 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره مليار دولار وصافي دخل قدره 33 مليون دولار.
على مستوى المزيج، تفوق النمو الأساسي للمنتجات الطبيعية على السوق الأوسع في الربع الرابع من السنة المالية 2026، بعد أن نمت مبيعات هذا القطاع بنحو 7% وأرباحه قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنحو 19% خلال السنة المالية 2026. في المقابل، انخفضت المبيعات الأساسية للمنتجات التقليدية بنسبة متوسطة من خانة الآحاد، وتراجعت مبيعات التجزئة 8% بفعل إجراءات مخططة لتحسين شبكة المتاجر، رغم نمو أرباح القطاع التقليدي قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بأكثر من 50% خلال السنة المالية 2026. وبلغت مبيعات السنة المالية 2026 نحو 31.2 مليار دولار، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 701 مليون دولار، وربحية السهم المعدلة 2.65 دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين على UNFI هو «حياد»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 48.25 دولار ونطاق واسع بين 43 و56 دولاراً؛ ويقع أعلى هدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 57.02 دولار بقليل، بينما يبلغ قاع النطاق 27.97 دولار. لا يتوافر مكرر ربحية موجب بسبب الخسارة المسجلة على أساس الاثني عشر شهراً، ولذلك يعتمد التقييم بدرجة كبيرة على تحقق توجيات ربحية السهم المعدلة بين 3 و3.50 دولار في السنة المالية 2027 واستمرار خفض الرافعة، مقابل مخاطر ضعف المبيعات المبكرة وهوامش التوزيع المحدودة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-09؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تتوقع UNFI مبيعات بين 31.2 و31.8 مليار دولار في السنة المالية 2027، بما يعادل نمواً يقارب 1% عند منتصف النطاق. يعتمد ذلك على زيادة حصة الشركة من أعمال العملاء الحاليين، وإضافة لافتات تجارية جديدة، ونمو السوق المستهدفة البالغة 90 مليار دولار بنسبة منخفضة من خانة الآحاد. تتوقع الإدارة انكماش المبيعات في الربع الأول من السنة المالية 2027 قبل عودة النمو في النصف الثاني بعد انتهاء أثر مقارنات تحسين الشبكة والمشروع المؤقت.
بلغت ربحية السهم المعدلة 0.69 دولار في الربع الرابع من السنة المالية 2026، متجاوزة تقدير المحللين البالغ 0.62 دولار ومقارنة بخسارة 0.11 دولار في الفترة المماثلة. ارتفع هامش الربح الإجمالي بنحو 30 نقطة أساس إلى 13.7%، وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 172 مليون دولار. وعلى مستوى السنة المالية 2026، وصلت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 701 مليون دولار وربحية السهم المعدلة إلى 2.65 دولار.
حقق قطاع المنتجات الطبيعية نمواً في المبيعات بنحو 7% خلال السنة المالية 2026، مقابل نمو أرباحه قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنحو 19%. وفي الربع الرابع من السنة المالية 2026، تفوقت مبيعاته الأساسية مجدداً على السوق الأوسع، بينما انخفضت المبيعات الأساسية للمنتجات التقليدية بنسبة متوسطة من خانة الآحاد. كما أطلقت UNFI أكثر من 130 وحدة حفظ مخزون جديدة ضمن علاماتها الخاصة، تشمل خيارات تركز على الصحة، خلال السنة المالية 2026.
أكملت UNFI خلال السنة المالية 2026 نشر منصة مدعومة بالذكاء الاصطناعي لتخطيط سلسلة الإمداد والمشتريات في جميع مراكز التوزيع. وأضافت أيضاً خصائص ذكاء اصطناعي إلى UNFI Insights لتحليل أداء المتاجر وتحسين تخطيط طلب الموردين. وفي الربع الرابع من السنة المالية 2026، جمعت الشركة عمليات منشأة Racine داخل مركز Joliet الموسع والمزود بأتمتة لمناولة الصناديق، لكن التطبيق كان لا يزال في مراحله الأولى وواجه بعض صعوبات البداية.
حققت UNFI تدفقاً نقدياً حراً قدره 323 مليون دولار في السنة المالية 2026، بزيادة 84 مليون دولار عن السنة المالية 2025. انخفض صافي الرافعة المالية إلى 2.2 مرة من 3.3 مرات، وهبط صافي الدين إلى أقل من 1.6 مليار دولار بنهاية السنة المالية 2026. تستهدف الشركة تدفقاً نقدياً حراً بين 275 و325 مليون دولار وخفض الرافعة إلى أقل من مرتين بنهاية السنة المالية 2027، رغم تخطيطها لإنفاق رأسمالي يقارب 300 مليون دولار.
تعمل UNFI بهامش تشغيلي محدود، إذ بلغ هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 2.3% في الربع الرابع من السنة المالية 2026، ما يجعل النتائج حساسة لأخطاء التنفيذ والتكاليف. أدخلت الإدارة أثراً صافياً للوقود بنحو 5 ملايين دولار لكل ربع ضمن توقعات السنة المالية 2027، كما أشارت إلى ضغوط خفض مساعدات SNAP وأدوية GLP-1 على أحجام الغذاء. ويضاف إلى ذلك انكماش المنتجات التقليدية وتراجع مبيعات التجزئة 8% وصعوبات البداية في انتقال Racine إلى Joliet.
