| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 22 | 42.6x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 33 | 8.4% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 27 | 3.0% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 41 | 5.9x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 48 | 5.67% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 62 | -0.3% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 87 | 3 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل UMH Properties, Inc. بوصفها صندوق استثمار عقاري متخصصاً في مجتمعات المساكن المصنّعة، ويأتي محركها الأساسي من دخل إيجار المواقع والمنازل والخدمات المرتبطة بها، إلى جانب بيع المساكن وتمويل بعض المشترين عبر برامج إنشاء القروض. وتدعم الشركة نموها بشراء المجتمعات ذات الشواغر، وإضافة منازل للإيجار، وتطوير مواقع جديدة داخل أصولها القائمة؛ كما تحقق دخلاً إضافياً من الوساطة والتخزين الذاتي والكابلات والتأمين وحقوق النفط والغاز. وبلغ مخزون المنازل المؤجرة نحو 11,200 وحدة بإشغال 95.3%، بينما امتلكت المحفظة 3,200 موقع شاغر و2,400 فدان من الأراضي الشاغرة بنهاية الربع 2 من السنة المالية 2026.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغ صافي الدخل العائد إلى المساهمين العاديين 4.4 مليون دولار، أو 0.05 دولار للسهم المخفف، مقابل 2.5 مليون دولار و0.03 دولار قبل عام. وارتفعت الأموال المعدلة من العمليات إلى 21.5 مليون دولار، أو 0.25 دولار للسهم، بنمو سنوي قدره 11% و9% على الترتيب. ووصل دخل الإيجار والخدمات المرتبطة به إلى 61.1 مليون دولار بنمو 9%، وارتفعت إيرادات بيع المساكن 10% إلى مستوى قياسي فصلي بلغ نحو 11.5 مليون دولار؛ ما يوضح أن الإيجارات تظل المصدر الأكبر، مع مساهمة متنامية من المبيعات.
ارتفعت إيرادات العقارات المتماثلة 8%، بما يعادل 4.5 مليون دولار، وزاد صافي دخلها التشغيلي 9%، بما يعادل 3 ملايين دولار، إلى 37.2 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. وجاء ذلك بدعم من رفع إيجارات المواقع 5% وزيادة الإشغال السنوية بمقدار 437 وحدة، فيما تحسن الإشغال الكلي 97 وحدة خلال الربع إلى 89%. وللمقارنة مع أحدث إجمالي إيرادات وارد في قوائم EDGAR، سجل الربع 1 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 65.8 مليون دولار وصافي دخل قدره 7.7 مليون دولار، بينما بلغت إيرادات السنة المالية 2025 نحو 261.8 مليون دولار وصافي الدخل 26.3 مليون دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط هدف المحللين 17.75 دولار، ضمن نطاق ضيق بين 17.50 و18 دولاراً، مع إجماع «شراء»؛ ويقع المتوسط أعلى بنحو 5.8% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 16.77 دولاراً، بينما يبلغ قاع النطاق 13.93 دولاراً. يعكس الهدف توقعاً بتحسن الأموال المعدلة من العمليات واستمرار نمو الإشغال والمبيعات، لكن النطاق الضيق لا يجسد بالضرورة مخاطر الدين البالغ 789 مليون دولار أو عدم اليقين المحيط بتحقق بيع محتمل، كما لا يتوافر مضاعف ربحية يمكن استخدامه مرساة إضافية من المعطيات المقدمة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تعتمد الخطة على زيادة إيجارات المواقع 5% وإضافة 800 منزل إيجاري جديد خلال السنة المالية 2026. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفع دخل الإيجار والخدمات المرتبطة به 9% إلى 61.1 مليون دولار، ونما صافي الدخل التشغيلي للعقارات المتماثلة 9% إلى 37.2 مليون دولار. كما ارتفعت مبيعات المساكن 10% إلى نحو 11.5 مليون دولار، وسجلت الشركة أموالاً معدلة من العمليات قدرها 0.25 دولار للسهم.
أبقت الإدارة نطاق توقعاتها عند 0.98 إلى 1.04 دولار للسهم، بمنتصف 1.01 دولار، بعد تحقيق 0.48 دولار في النصف الأول من السنة المالية 2026. ويتطلب ذلك تحقيق ما بين 0.50 و0.56 دولار للسهم خلال النصف الثاني. وتفترض الخطة إضافة 800 منزل إيجاري ورفع الإيجارات 5% وجمع رأسمال بين 120 و150 مليون دولار، من دون استحواذات أو إصدار أسهم عادية إضافية عبر برنامج البيع في السوق.
تعتقد الإدارة أن التشريع سيحسن إتاحة القروض منخفضة القيمة لمشتري المساكن المصنّعة، بما قد يرفع مبيعات المنازل وإيرادات إنشاء القروض وإشغال المواقع. كما ترى أنه يسمح بمزيد من المرونة التصميمية، ومنها المنازل ذات الطابقين من دون الهيكل السفلي التقليدي، وقد خططت UMH وChampion Homes لعرض نموذج في واشنطن بين 22 و24 سبتمبر 2026. ومع ذلك، لم تحدد الإدارة موعداً دقيقاً لبدء الأثر التجاري الكامل، ولم تكن التكلفة النهائية للمنازل ذات الطابقين معروفة في مكالمة 6 أغسطس 2026.
بلغ الدين الإجمالي 789 مليون دولار، وكان 94% منه ثابت السعر بمتوسط فائدة موزون 4.92%. وامتلكت الشركة 28.6 مليون دولار من النقد وما يعادله، مع 220 مليون دولار متاحة على التسهيل المتجدد غير المضمون و184 مليون دولار على خطوط أخرى. وبلغ صافي الدين إلى الأرباح المعدلة قبل الفائدة والضرائب والاستهلاك والإطفاء 5.6 أمثال، فيما بلغت تغطية الفائدة 3.1 مرة وتغطية الأعباء الثابتة 2.1 مرة.
في 11 أغسطس 2026، حثت Erez Asset Management مجلس إدارة UMH على استكشاف خيارات البيع بهدف تعظيم قيمة المساهمين. وجاءت المطالبة وسط اعتقاد بأن قيمة الأصول قد لا تكون منعكسة بالكامل، وهو طرح يتقاطع مع تأكيد الإدارة امتلاك 3,200 موقع شاغر و2,400 فدان من الأراضي الشاغرة. ولا تتضمن المعطيات قراراً رسمياً ببيع الشركة أو عرضاً ملزماً، لذلك يبقى هذا محفزاً محتملاً لا نتيجة مؤكدة.
سمّى مجلس الإدارة Kevin Miller مديراً مالياً خلفاً لـAnna Chew، التي تقاعدت من منصبها في 1 يونيو 2026 بعد 35 عاماً من الخدمة. وكانت Anna Chew، وفق مكالمة 6 أغسطس 2026، ستظل موظفة في دور استشاري لدعم انتقال مسؤوليات المدير المالي، كما بقيت عضواً في مجلس الإدارة. وكان Kevin Miller قد شغل منصب المدير المالي لصندوق UMH للمناطق المؤهلة منذ أكتوبر 2022، وسبق له العمل مديراً مالياً لدى Monmouth Real Estate Investment Corporation لمدة عشر سنوات.
