المعلومات المقدمة على EL7.AI هي لأغراض تعليمية وإعلامية فقط ولا تشكل نصيحة مالية.
| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 80 | 31.6x | 20.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 56 | 2.2% | 6.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 59 | 11.4% | 6.6% | حول الوسيط | |
الأمان | 89 | — | 0.7x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 79 | — | 2.02% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 92 | 208.6% | 4.1% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 38 | 3 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعد شركة United Microelectronics Corporation (UMC) واحدة من الشركات الرائدة عالمياً في مجال أشباه الموصلات، حيث تعمل كسبك مخصص لتصنيع الدوائر المتكاملة لشركات التصميم الأخرى (Fabless) والشركات المصنعة للأجهزة المتكاملة (IDM). تحقق الشركة إيراداتها بشكل أساسي من تصنيع شرائح السيليكون (Wafers) بناءً على تقنيات تصنيع متقدمة ومتخصصة تشمل العقد من 22 و28 نانومتر وحتى التقنيات الناضجة، وتخدم أسواقاً متعددة مثل الاتصالات، والسيارات، والمنتجات الاستهلاكية، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي والحوسبة الطرفية.
في الربع الرابع من عام 2025، سجلت UMC إيرادات موحدة بلغت 61.81 مليار دولار تايواني جديد، بزيادة قدرها 4.5% على أساس ربع سنوي، مدعومة بحركات أسعار الصرف المواتية ونمو أعمال العقدتين 22 و28 نانومتر. وحققت الشركة هامش ربح إجمالي بنسبة 30.7% (ما يعادل 18.95 مليار دولار تايواني)، بينما بلغ صافي الدخل المنسوب للمساهمين 10.06 مليار دولار تايواني بربحية سهم بلغت 0.81 دولار تايواني. واستقر معدل استغلال القدرة الإنتاجية عند 78%، في حين مثلت مبيعات العقدتين 22 و28 نانومتر حوالي 36% من إجمالي الإيرادات الربع سنوية، مع قفزة قياسية في إيرادات عقدة 22 نانومتر بنسبة 31% على أساس ربع سنوي لتشكل أكثر من 13% من إجمالي مبيعات الربع الرابع.
بالنسبة للعام المالي 2025 بأكمله، بلغت الإيرادات 237.5 مليار دولار تايواني (بزيادة 2.3% على أساس سنوي)، مع هامش إجمالي بنسبة 29% وصافي دخل بلغ 41.7 مليار دولار تايواني (هامش صافي 17.6%)، بينما بلغت ربحية السهم السنوية 3.34 دولار تايواني مقارنة بـ 3.8 دولار تايواني في عام 2024. ومن الناحية السنوية لعام 2024 وفقاً لتقارير EDGAR السنوية بالدولار، حققت الشركة إيرادات بقيمة 7.1 مليار دولار وصافي دخل بقيمة 1.5 مليار دولار، مقارنة بإيرادات بلغت 7.3 مليار دولار وصافي دخل قدره 2.0 مليار دولار في عام 2023، مما يظهر تراجعاً طفيفاً قبل بدء التعافي التدريجي.
يصنف إجماع المحللين سهم UMC حالياً عند درجة حياد (Neutral)، مع تحديد متوسط سعر مستهدف يبلغ 10.2 دولار أمريكي للسهم (وهو نفس السعر المستهدف الأعلى والأدنى البالغ 10.2 دولار أمريكي). ويتداول السهم ضمن نطاق 52 أسبوعاً يتراوح بين 6.56 دولار و28.13 دولار أمريكي، مما يشير إلى تذبذب حركة السعر مقارنة بالهدف المحدد من المحللين ومكررات الربحية التاريخية للشركة في ظل ترقب نتائج الربع الأول لعام 2026.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-06-22؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
حددت UMC ميزانية الإنفاق الرأسمالي القائم على النقد لعام 2026 عند حوالي 1.5 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل تراجعاً طفيفاً مقارنة بـ 1.6 مليار دولار أمريكي تم إنفاقها في عام 2025. سيتم توجيه هذه الاستثمارات بشكل أساسي لدعم توسعات الطاقة الإنتاجية والتكنولوجيات المتخصصة في مصانع الشركة المختلفة. وتتوقع الشركة أن ترتفع مصاريف الإهلاك السنوية بنسبة مئوية في خانة العشرات المنخفضة خلال عام 2026 لتصل إلى ذروتها خلال هذا العام أو العام المقبل.
يسير مشروع التعاون لتطوير منصة تصنيع بعقدة 12 نانومتر بين UMC وIntel بشكل سلس ووفقاً للجدول الزمني المحدد مسبقاً. وتستهدف الشركتان تسليم حزمة تصميم العمليات (PDK) والملكية الفكرية المرتبطة بها للعملاء لتمكين التصميم خلال عام 2026. ومن المتوقع أن تبدأ عمليات الإنتاج التجريبي للمنتجات (tape-out) في عام 2027، مع التركيز على تطبيقات التلفزيون الرقمي، واتصالات WiFi، وواجهات الاتصال عالية السرعة.
أظهرت مبيعات UMC قفزة قوية في شهر مايو من عام 2026، حيث نمت الإيرادات العالمية للشركة بنسبة 17.8% على أساس سنوي بدعم من التعافي التدريجي لطلب أشباه الموصلات عالمياً. كما قفزت مبيعات العمليات التايوانية للشركة بنسبة 17.78% خلال نفس الشهر نتيجة انتعاش الطلب الاستهلاكي. ويعكس هذا النمو انتعاشاً ملموساً في الطلب على الرقائق الإلكترونية بعد فترات طويلة من تصحيح المخزونات لدى العملاء.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تركز UMC على التغليف المتقدم كعامل تمكين لتقنيات 2.5D و3D وتكديس الذاكرة والمنطق، حيث تتعاون حالياً مع أكثر من 10 عملاء وتستهدف تنفيذ أكثر من 20 عملية إنتاج تجريبي جديدة في عام 2026. وفي مجال السيليكون الضوئي، تعمل الشركة على تطوير حلول تشمل PIC وOIO وOCS بالتعاون مع INEX لتقديم PDK قياسي بقطر 12 بوصة في عام 2027. وتتوقع الشركة بدء تحقيق مساهمة إيرادات ملموسة من منتجات السيليكون الضوئي القابلة للتوصيل بقطر 12 بوصة بدءاً من العام الحالي.
تتوقع إدارة UMC للربع الأول من عام 2026 أن تظل شحنات رقاقات السيليكون مستقرة دون تغيير على أساس ربع سنوي، مع بقاء متوسط أسعار البيع بالدولار الأمريكي متيناً. كما تتوقع الشركة أن يقترب هامش الربح الإجمالي من نطاق أواخر العشرينيات (high 20% range)، متأثراً بزيادة مصاريف الإهلاك والضغوط التضخمية الأخرى. ومن المتوقع أن يتراوح معدل استغلال القدرة الإنتاجية في نطاق منتصف السبعينيات (mid-70% range) تماشياً مع العوامل الموسمية المعتادة للقطاع.