| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 25 | 29.5x | 17.3x | ضمن الأدنى | |
النمو | 83 | 14.0% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 80 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 94 | — | — | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 78 | 0.42% | 0.06% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 73 | -8.3% | -1.6% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 63 | 12 | 3 | حول الوسيط |
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Tradeweb Markets شبكة إلكترونية عالمية لتداول منتجات الدخل الثابت والمشتقات والأسهم وأسواق المال، وتربط آلاف المؤسسات عبر السندات الحكومية، ومقايضات أسعار الفائدة، والائتمان، والرهون العقارية، وصناديق ETF، وإعادة الشراء ومشتقات الأسهم. ويعتمد نموذج الإيرادات على رسوم تداول متغيرة وثابتة، إلى جانب بيانات السوق وإيرادات أخرى؛ ففي الربع 2 من السنة المالية 2026 نمت إيرادات التداول 8%، موزعة بين نمو 9% للرسوم المتغيرة و5% للرسوم الثابتة، بينما ارتفعت إيرادات بيانات السوق بأكثر من 20% بدعم من عقد LSEG ومنتجات البيانات المملوكة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 558.9 مليون دولار، بزيادة 9% على أساس سنوي، وبلغ صافي الدخل 181.3 مليون دولار وربحية السهم 0.85 دولار، ما يعادل هامش صافي دخل محسوباً بنحو 32.4%. وكانت هذه ثاني أعلى إيرادات فصلية في تاريخ الشركة، لكنها انخفضت عن 617.8 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026؛ وعلى مستوى الاثني عشر شهراً المنتهية في 2026، بلغت الإيرادات 2.2 مليار دولار وصافي الدخل 897.2 مليون دولار، مقارنة بإيرادات 2.1 مليار دولار وصافي دخل 812.8 مليون دولار في السنة المالية 2025.
جاء مزيج الربع 2 من السنة المالية 2026 واسعاً عبر أسعار الفائدة والائتمان والأسهم وبيانات السوق؛ إذ حققت المقايضات العالمية نمواً في الإيرادات قدره 13%، ونمت إيرادات ETF بأكثر من 10%، وسجلت مشتقات الأسهم المؤسسية نمواً قدره 20%، بينما كان نمو الائتمان العالمي في خانة الآحاد المنخفضة. ومثّل العملاء الدوليون نحو 44% من إيرادات الربع وأسهموا في 65% من نمو الإيرادات، مع نمو الإيرادات الدولية 14% عبر فئات الأصول الأربع، فيما ارتفع هامش EBITDA المعدل إلى 54.4%.
يصنف إجماع المحللين سهم TW عند «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 135.5 دولار، مقابل نطاق أهداف واسع بين 102 و178 دولاراً. ويتجاوز متوسط الهدف أعلى مستوى في نطاق 52 أسبوعاً البالغ 127.69 دولاراً بنحو 6.1%، بينما يزيد الهدف الأعلى عليه بنحو 39.4%، في حين يقع الهدف الأدنى داخل نطاق 52 أسبوعاً البالغ 91.42 إلى 127.69 دولاراً. ويعكس اتساع الأهداف اختلافاً ملموساً في تقدير قدرة نمو أحجام التداول والأتمتة على موازنة المنافسة وضغط الرسوم وارتفاع الاستثمار التقني، ولا تتضمن المعطيات مضاعف ربحية صالحاً لاستخدامه كمرساة إضافية للتقييم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 558.9 مليون دولار، بزيادة 9% على أساس سنوي، ثم سجلت المنصة في يوليو 2026 حجم تداول قياسياً قدره 67.5 تريليون دولار. ارتفع متوسط حجم التداول اليومي في يوليو 23.3% إلى 2.9 تريليون دولار، ونما متوسط حجم السندات الحكومية الأمريكية 26.1% إلى 258 مليار دولار. ويأتي النمو من توسع التداول الإلكتروني عبر المقايضات والسندات الحكومية والائتمان وETF، إلى جانب زيادة الإيرادات الدولية 14% في الربع.
مر عبر AiEX نحو 45% من جميع الصفقات المؤسسية المنفذة على Tradeweb في الربع 2 من السنة المالية 2026، وارتفع متوسط عدد صفقاتها اليومية بأكثر من 45% على أساس سنوي. وأطلقت الشركة TARA لدمج بيانات Tradeweb والسيولة والذكاء الاصطناعي وتحويل معلومات السوق إلى رؤى قابلة للاستخدام داخل سير عمل الائتمان. كما واصلت تطوير SNAP+، الذي يستخدم التحليلات التنبؤية وبيانات التداول لاختيار مزودي السيولة الأنسب لكل صفقة.
تساعد التقلبات وحركة أسعار الفائدة على رفع نشاط العملاء، لكن نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026 لم تعتمد على موجة تقلب واحدة وفقاً للإدارة. فقد انخفض تقلب سندات الخزانة داخل اليوم 20% عن مستويات مارس 2026، ومع ذلك ارتفعت إيرادات الربع 9% وتسارع نمو إيرادات يونيو إلى أكثر من 20%. وفي يوليو 2026، ارتفع متوسط حجم التداول اليومي 23.3%، ما يدعم حجة أن التحول الإلكتروني وزيادة مشاركة العملاء يشكلان محركين إضافيين للنمو.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
انخفضت إيرادات الائتمان للأفراد 22% على أساس سنوي، كما تراجعت إيرادات سندات الخزانة الأمريكية بالجملة 1% بسبب ضعف خدمة البث. وهبط متوسط الرسم لكل مليون 10.3% في المقايضات طويلة الأجل و11.4% في الائتمان النقدي نتيجة تغير مزيج المنتجات. كذلك ارتفعت تكاليف التكنولوجيا والاتصالات 38.9%، ما يوضح أن تطوير البيانات والذكاء الاصطناعي يرفع المصروفات قبل اكتمال العائد من هذه الاستثمارات.
أنهت Tradeweb الربع 2 من السنة المالية 2026 بنحو 2.1 مليار دولار من النقد وما يعادله، وبلغ التدفق النقدي الحر أكثر من مليار دولار خلال الاثني عشر شهراً السابقة بنمو يقارب 13%. أعادت الشركة شراء نحو 1.9 مليون سهم مقابل 189 مليون دولار خلال الربع، وبقي 334 مليون دولار من تفويض إعادة الشراء في 30 يونيو 2026. كما أعلن مجلس الإدارة توزيعاً فصلياً قدره 0.14 دولار للسهم من الفئتين A وB، بزيادة 16.7% على أساس سنوي.
يشير الإجماع المقدم إلى تصنيف «شراء» ومتوسط سعر مستهدف يبلغ 135.5 دولار. يمتد نطاق الأهداف من 102 إلى 178 دولاراً، وهو تباين كبير يعكس اختلاف تقديرات المحللين بشأن استدامة نمو الأحجام والحصة السوقية. ويتجاوز متوسط الهدف أعلى مستوى في نطاق 52 أسبوعاً البالغ 127.69 دولاراً، لكن الهدف الأدنى البالغ 102 دولار يقع داخل النطاق نفسه، ما يبقي مخاطر التنفيذ والمنافسة وضغط الرسوم حاضرة في التقييم.