| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 91 | 11.4x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 25 | -0.0% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 58 | 8.4% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 73 | 1.0x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 27 | 1.07% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 91 | 42.9% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 76 | 7 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل TotalEnergies SE عبر نموذج طاقة متكامل يجمع إنتاج النفط والغاز، وLNG، والتكرير والبتروكيماويات، وتسويق المنتجات والخدمات، وتوليد الكهرباء من المصادر المتجددة والمحطات المرنة العاملة بالغاز. وتأتي الأرباح والتدفقات النقدية من التقاط القيمة عبر هذه السلاسل، بدءاً من إنتاج الهيدروكربونات ووصولاً إلى التداول والتكرير وبيع الوقود ومواد التشحيم والكهرباء؛ وقد ظهر أثر هذا التنوع في الربع 2 من السنة المالية 2026 عندما استفاد التنقيب والإنتاج والتكرير والكهرباء معاً من ارتفاع الأسعار والهوامش، بينما كان تداول الغاز نقطة الضعف الرئيسية.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغ صافي الدخل المعدل 6.0 مليارات دولار والتدفق النقدي 9.8 مليارات دولار، بزيادة تقارب 15% عن الربع السابق، مع عائد على حقوق الملكية قدره 15.9% وعائد على متوسط رأس المال المستخدم يقارب 14%. سجل قطاع التنقيب والإنتاج دخلاً تشغيلياً صافياً معدلاً قدره 3.2 مليارات دولار وتدفقاً نقدياً قدره 5.8 مليارات دولار، وحقق التكرير والكيماويات 1.8 مليار دولار و2.0 مليار دولار على التوالي، بينما بلغ الدخل التشغيلي المعدل للتسويق والخدمات 500 مليون دولار وتدفقه النقدي نحو 850 مليون دولار. أما الكهرباء المتكاملة فحققت تدفقاً نقدياً يتجاوز 700 مليون دولار، جاء 60% منه من أصول الإنتاج و40% من المبيعات والتداول.
لا تتضمن مكالمة الربع 2 من السنة المالية 2026 رقماً للإيرادات، لذلك يبقى أحدث مقياس إيرادات سنوي في بيانات EDGAR هو 201.2 مليار دولار في السنة المالية 2025، مقابل 214.6 مليار دولار في السنة المالية 2024. وانخفض صافي الدخل السنوي إلى 13.4 مليار دولار من 16.0 مليار دولار، كما تراجعت ربحية السهم إلى 5.78 دولارات من 6.69 دولارات. وعلى مستوى ظروف الربحية في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفع متوسط هامش التكرير الأوروبي بمقدار 13.5 دولار للبرميل عن الربع السابق، وظلت تكلفة التشغيل في التنقيب والإنتاج دون 5 دولارات لكل برميل مكافئ نفطي.
إجماع المحللين هو «شراء»، ومتوسط السعر المستهدف 103 دولارات، مع تطابق أعلى وأدنى هدف عند 103 دولارات؛ ويقع هذا الهدف أعلى من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 94.17 دولاراً، بينما يبلغ قاع النطاق 57.39 دولاراً. يدعم الهدف تحسن التدفق النقدي إلى 9.8 مليارات دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026 وانخفاض المديونية إلى 13.1%، لكن ضيق نطاق الأهداف لا يجسد بوضوح مخاطر مضيق هرمز وضعف تداول الغاز والتراجع السنوي في إيرادات السنة المالية 2025 وصافي دخلها.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-26؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
حققت TotalEnergies صافي دخل معدل قدره 6.0 مليارات دولار وتدفقاً نقدياً قدره 9.8 مليارات دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. استفادت النتائج من متوسط Brent البالغ 104 دولارات للبرميل، وارتفاع هامش التكرير الأوروبي بمقدار 13.5 دولار للبرميل، ونمو الإنتاج الأساسي بأكثر من 4%. في المقابل، حدّ ضعف تداول الغاز الأوروبي وتعطل رفع ما يعادل 350 ألف برميل نفط يومياً في الشرق الأوسط من الاستفادة الكاملة من هذه البيئة.
بلغ أثر الصراع على إنتاج الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 210 آلاف برميل مكافئ نفطي يومياً، لكن أثره على الرفع الفعلي وصل إلى 350 ألف برميل مكافئ يومياً. وفي يوليو 2026، قدرت الإدارة قيود الإنتاج المرتبطة بالشرق الأوسط بما بين 5% و10% تبعاً لحدة الصراع وإمكان دخول الناقلات وخروجها. ولهذا أعلنت الشركة في 24 أغسطس 2026 اهتمامها بتوسعة مسار حبشان–الفجيرة ودعم خط عراقي عبر سوريا لتوفير منافذ تصدير بديلة.
ارتفع صافي توليد الكهرباء إلى 14.8 تيراواط ساعة في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 28% على أساس سنوي، مع نمو التوليد المتجدد بنحو 15%. وتجاوز التدفق النقدي للكهرباء المتكاملة 700 مليون دولار، وجاء 60% منه من أصول الإنتاج و40% من المبيعات والتداول. تستهدف الشركة أكثر من 60 تيراواط ساعة في السنة المالية 2026، وأكثر من 100 تيراواط ساعة وملياري دولار من التدفق النقدي الحر بحلول السنة المالية 2030.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بدأ مصنع Energía Costa Azul LNG في المكسيك التشغيل خلال الربع 2 من السنة المالية 2026، وحملت TotalEnergies أول شحنة منه إلى آسيا. وفي 28 يوليو 2026، اتخذت TotalEnergies وEni قرار الاستثمار النهائي لتطوير Cronos قبالة قبرص عبر أربعة آبار تحت سطح البحر وربطه بمنشآت Zohr وDamietta في مصر. يمنح Cronos الشركة وصولاً إلى نحو 1.4 مليون طن من LNG في مصر قرب السوق الأوروبية، بينما يوسع Energía Costa Azul تنوع المحفظة باتجاه الصين واليابان.
خفضت TotalEnergies صافي دينها 3.3 مليارات دولار خلال الربع 2 من السنة المالية 2026، لتصل نسبة المديونية إلى 13.1% بعد تحسن قدره 2.4 نقطة مئوية. وزادت التوزيعات الفصلية المرحلية 5.9% إلى 0.90 يورو للسهم، مع إعادة شراء أسهم بقيمة 1.5 مليار دولار في الربع نفسه وإجازة المبلغ ذاته للربع 3 من السنة المالية 2026. وفي الوقت نفسه، بلغت الاستثمارات الصافية 3.4 مليارات دولار، وأكدت الإدارة توجيه السنة المالية 2026 البالغ 15 مليار دولار وهدف إعادة أكثر من 40% من التدفق النقدي للمساهمين.
تستهدف الشركة بدء إنتاج مشروع Uganda قبل نهاية السنة المالية 2026، مع طاقة أولية تقارب 60 ألف برميل يومياً من Kingfisher ووصول المنظومة إلى الطاقة القصوى بحلول منتصف السنة المالية 2027. وفي Suriname، كان التنفيذ متقدماً بنسبة 40% في يوليو 2026 مع استهداف بدء الإنتاج في النصف الأول من السنة المالية 2028، بينما كان Mozambique LNG منجزاً بنحو 45% ويستهدف أول خط في السنة المالية 2029. وفي Namibia، كانت الشركة تستعد لتقييم Mopane بثلاث آبار في السنة المالية 2027 واتخاذ قرار الاستثمار النهائي في السنة المالية 2028، مع اعتبار Venus وMopane محوراً للنمو حتى ما بعد السنة المالية 2030.
