| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 27 | 27.4x | 17.3x | ضمن الأدنى | |
النمو | 97 | 36.1% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 97 | 33.5% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 91 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 49 | 0.82% | 0.06% | حول الوسيط | |
الزخم | 77 | 56.2% | -1.6% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 95 | 9 | 3 | ضمن الأفضل |
الحد الأدنى: قيمة الشركة لو توقف النمو اليوم
66% من السعر الحالي يدفعه المشتري مقابل نموّ لم يتحقق بعد.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited بوصفها مُصنّعاً تعاقدياً لأشباه الموصلات، وتحقق إيراداتها من تصنيع رقائق العملاء عبر تقنيات متقدمة وناضجة، إلى جانب التغليف والاختبار والخدمات المرتبطة. في الربع 2 من السنة المالية 2026 المنتهي في 2026-06-30، شكّلت تقنيات 7 نانومتر وما دون 77% من إيرادات الرقائق، موزعة بين 2 نانومتر بنسبة 3% و3 نانومتر بنسبة 30% و5 نانومتر بنسبة 33% و7 نانومتر بنسبة 11%. وعلى مستوى المنصات، مثّلت الحوسبة عالية الأداء 66% من الإيرادات، مقابل 22% للهواتف الذكية و5% لإنترنت الأشياء و4% للسيارات و1% للإلكترونيات الاستهلاكية الرقمية.
بلغ إيراد الربع 2 من السنة المالية 2026 المنتهي في 2026-06-30 نحو 1.27 تريليون TWD، بنمو سنوي 36.0% من 933.8 مليار TWD في الربع المقابل من السنة المالية 2025. وبلغ صافي الدخل 706.6 مليار TWD وربحية السهم المخفّضة 136.25، بينما وصل الهامش الإجمالي إلى 67.7% والهامش التشغيلي إلى 60.3%. وتقدمت الحوسبة عالية الأداء 20% على أساس فصلي لتصبح مصدر ثلثي الإيرادات تقريباً، في حين انخفضت منصة الهواتف الذكية 4% على الأساس نفسه.
أنتجت الشركة تدفقاً نقدياً تشغيلياً قدره 783.4 مليار TWD في الربع 2 من السنة المالية 2026، وبلغ النقد والاستثمارات 3.13 تريليون TWD مقابل إجمالي دين قدره 1.07 تريليون TWD. وخلال آخر 12 شهراً حتى 2026-06-30، حققت 4.45 تريليون TWD من الإيرادات و2.24 تريليون TWD من صافي الدخل و1.27 تريليون TWD من التدفق النقدي الحر. أما تداولات المطلعين في السوق المفتوحة خلال 90 يوماً حتى 2026-09-27، فتضمنت 115 عملية شراء بقيمة 1.6 مليون دولار وعملية بيع واحدة بقيمة 3761 دولاراً، وكانت قيمة البيع كلها خارج خطط 10b5-1.
الربع 2 من السنة المالية 2026
آخر 12 شهراً حتى 2026-06-30
الموعد: 2026-10-15
إيرادات الربع 3 من السنة المالية 2026 قياساً إلى الحد الأعلى للتوجيه البالغ 45.8 مليار دولار
الهامش الإجمالي للربع 3 من السنة المالية 2026 قياساً إلى سقف التوجيه البالغ 67%
الهامش التشغيلي للربع 3 من السنة المالية 2026 قياساً إلى سقف التوجيه البالغ 58%
تعطي القيمة بمضاعف الصناعة 692 دولاراً ضمن نطاق من 424 دولاراً إلى 1232 دولاراً، وهي تسعّر TSMC مثل 63 شركة نظيرة باستخدام وسيط مضاعف قدره 51.1 لأرباح آخر 12 شهراً. ويبلغ وسيط أهداف المحللين 554 دولاراً ضمن نطاق من 500 دولار إلى 700 دولار لعشرة محللين، بينما يبلغ متوسط الإجماع 578.43 دولاراً؛ وهذه الطريقة تسعّر النمو المتوقع وتميل بطبيعتها إلى التفاؤل، وقد رفعت Needham هدفها إلى 530 دولاراً في 2026-07-27 وSusquehanna هدفها إلى 600 دولار في 2026-07-16. ويعطي نموذج التدفق النقدي المخصوم قيمة إرشادية قدرها 156 دولاراً ضمن نطاق من 134 دولاراً إلى 188 دولاراً عند معدل خصم 11.5% وبثقة منخفضة، وهو يقيس النقد الذي تنتجه الشركة ويميل بطبيعته إلى التحفظ، بينما تبلغ قيمة انعدام النمو 123 دولاراً عند معدل الخصم نفسه وتمثل ما يبقى إذا ثبت الربح التشغيلي الحالي بعد الضريبة إلى الأبد. تتقارب قيمة مضاعف الصناعة وأهداف المحللين نسبياً في تسعير استمرار النمو، لكنها تختلف بوضوح عن نموذجي التدفق النقدي وانعدام النمو لأن الأخيرين أكثر حساسية لمعدل الخصم البالغ 11.5% ولا يمنحان توقعات النمو الوزن نفسه؛ ويضع محور التقييم في درجة EL7 الشركة عند 71 من 100 داخل الصناعة، وهو مقياس لموقع تقييمها النسبي بين نظرائها.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغ إيراد الربع 2 من السنة المالية 2026 المنتهي في 2026-06-30 نحو 1.27 تريليون TWD، بزيادة سنوية 36.0% من 933.8 مليار TWD. شكّلت الحوسبة عالية الأداء 66% من الإيرادات بعد ارتفاعها 20% على أساس فصلي، مقابل 22% للهواتف الذكية. كما جاءت 77% من إيرادات الرقائق من تقنيات 7 نانومتر وما دون، ما يربط النمو مباشرةً بالطلب على التصنيع المتقدم.
ساهمت تقنية 2 نانومتر بنسبة 3% من إيرادات الرقائق في الربع 2 من السنة المالية 2026 المنتهي في 2026-06-30، وكانت مخزونات الشركة ترتفع جزئياً استعداداً لتسارع إنتاج N2. تتوقع الإدارة أن يؤدي هذا التسارع إلى تخفيف الهامش الإجمالي بنحو 3–4 نقاط مئوية خلال النصف الثاني من السنة المالية 2026. وفي المقابل، ترى الشركة طلباً قوياً على التقنيات المتقدمة وتضيف طاقة إنتاجية لدعم هذا المسار.
بلغ النقد والاستثمارات 3.13 تريليون TWD مقابل إجمالي دين قدره 1.07 تريليون TWD في الربع 2 من السنة المالية 2026 المنتهي في
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغ الهامش الإجمالي 67.7% والهامش التشغيلي 60.3% في الربع 2 من السنة المالية 2026 المنتهي في 2026-06-30. لكن توجيه الربع 3 من السنة المالية 2026 يضع الهامش الإجمالي بين 65% و67% والهامش التشغيلي بين 56% و58% بسبب تسارع إنتاج 2 نانومتر. كما تتوقع الإدارة أن تخفض المصانع الخارجية الهامش الإجمالي بنحو 2–3 نقاط مئوية في المراحل الأولى وأن يتسع الأثر إلى 3–4 نقاط مئوية لاحقاً.
خلال 90 يوماً حتى 2026-09-27، سُجلت 115 عملية شراء في السوق المفتوحة بقيمة إجمالية قدرها 1.6 مليون دولار. وسُجلت عملية بيع واحدة لمسؤول تنفيذي بقيمة 3761 دولاراً. لم يقع أي جزء من البيع ضمن خطة 10b5-1، ولذلك كانت قيمة البيع البالغة 3761 دولاراً كلها خارج الخطط المسبقة.
تخطط TSMC لبدء الإنتاج التمهيدي لتقنية A14 في 2027 والإنتاج الكمي في 2028. وتستهدف A14 تحسناً في السرعة بين 10% و15% عند الطاقة نفسها، أو تحسناً في استهلاك الطاقة بين 25% و30% عند السرعة نفسها، مع زيادة تقارب 20% في كثافة الرقاقة مقارنةً بتقنية N2. كما حددت الشركة الإنتاج الكمي لتقنيتي A13 وA12 في 2029، مع توافق قواعد تصميم A13 مع A14 لتسهيل انتقال الملكية الفكرية.