| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 6 | 329.7x | 18.1x | ضمن الأدنى | |
النمو | 27 | 11.8% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 43 | 3.2% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 85 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 44 | — | 2.14% | حول الوسيط | |
الزخم | 35 | -3.5% | 2.5% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 80 | 25 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Tesla عبر منظومة تجمع بين تصنيع المركبات الكهربائية وبيعها، وبرمجيات القيادة الذاتية FSD، وتخزين الطاقة، وخدمات السيارات والشحن والتأمين. في الربع 2 من السنة المالية 2026، قالت الشركة إن Model Y حقق مستويات قياسية في أسواق منها هولندا وأستراليا ونيوزيلندا، بينما بلغ عدد عملاء FSD المدفوعين قرابة 1.5 مليون عميل عالمياً؛ دفع 55% منهم مقدماً واعتمد 45% على الاشتراكات. كما تشمل محركات النشاط الجديدة Robotaxi وCybercab وSemi وOptimus، إلى جانب Megapack والبنية التحتية للحوسبة والرقائق والطاقة الشمسية.
سجلت Tesla في الربع 2 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 28.2 مليار دولار، وربحاً إجمالياً قدره 4.8 مليار دولار، وصافي دخل قدره 1.1 مليار دولار، وربحية سهم بلغت 0.32 دولار. تعادل هذه الأرقام هامشاً إجمالياً يقارب 17.0% وهامشاً صافياً يقارب 3.9%، مقارنة بإيرادات 22.4 مليار دولار وربح إجمالي 4.7 مليار دولار وصافي دخل 477 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026. وعلى أساس آخر اثني عشر شهراً، بلغت الإيرادات 103.6 مليار دولار والربح الإجمالي 19.5 مليار دولار وصافي الدخل 3.8 مليار دولار.
يكشف مزيج الأعمال عن تفاوت واضح في الهوامش خلال الربع 2 من السنة المالية 2026. انخفض هامش السيارات الإجمالي باستبعاد الاعتمادات التنظيمية من 19.2% إلى 16.3%، وهبط هامش الطاقة من 39.5% إلى 20.4% رغم ارتفاع نشر التخزين 53% على أساس فصلي إلى 13.5 غيغاواط ساعة، بينما تحسن هامش الخدمات والأنشطة الأخرى من 9.2% إلى مستوى قياسي قدره 14.1%. كذلك استفاد صافي الدخل من مكسب إعادة تقييم قدره مليار دولار على حيازة SpaceX، قابله أثر سلبي بنحو 300 مليون دولار من العملات و100 مليون دولار من Bitcoin، ما يعني أن الربح المعلن لا يعكس الأداء التشغيلي وحده.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 436.08 دولار، ضمن نطاق واسع من 370 إلى 491 دولاراً، بينما يأتي أعلى هدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 498.83 دولاراً، ويظل الإجماع عند الحياد. ويعكس تباعد الأهداف عدم اليقين بين فرص FSD وRobotaxi والطاقة من جهة، وضغوط الهوامش والإنفاق الرأسمالي والمخاطر التنظيمية من جهة أخرى؛ كما أن مضاعفات التقييم الواردة في تقرير 31 يوليو 2026، ومنها مكرر ربحية 286 مرة، تفترض تنفيذاً قوياً لمشاريع النمو الجديدة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-26؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 28.2 مليار دولار، والربح الإجمالي 4.8 مليار دولار، وصافي الدخل 1.1 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. وبلغت ربحية السهم 0.32 دولار، مع هامش إجمالي محسوب يقارب 17.0% وهامش صافٍ يقارب 3.9%. للمقارنة، سجل الربع 1 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 22.4 مليار دولار وصافي دخل قدره 477 مليون دولار. كما تضمن صافي دخل الربع 2 من السنة المالية 2026 مكسب إعادة تقييم قدره مليار دولار على حيازة SpaceX، قابله أثر سلبي من العملات وBitcoin بلغ إجمالاً نحو 400 مليون دولار.
بلغ عدد عملاء FSD المدفوعين قرابة 1.5 مليون عميل عالمياً في الربع 2 من السنة المالية 2026. وشكلت المشتريات المقدمة 55% من هؤلاء العملاء، بينما مثلت الاشتراكات 45%. وفي أميركا الشمالية، كانت اشتراكات FSD مفعلة عند التسليم في نحو 55% من السيارات خلال الربع نفسه. وتتوقع Tesla أن يأتي معظم نمو تحقيق الدخل من FSD عبر الاشتراكات بعد إزالة خيار الشراء من معظم الأسواق.
قالت Tesla في مكالمة 22 يوليو 2026 إن أسطول Robotaxi توسع إلى سبعة أسواق أميركية، وإن البرنامج قطع أكثر من 380 ألف ميل غير خاضع للإشراف عبر ست مدن وولايتين دون حوادث ملحوظة وفق وصف الإدارة. وفي 24 أغسطس 2026، حصلت الشركة على موافقة لنشر ما يصل إلى 5,000 سيارة Robotaxi في نيفادا. وأوضحت الإدارة أن التوسع مقيد بالحاجة إلى رفع الاعتمادية وتلبية المتطلبات التنظيمية المختلفة بين المدن والولايات. كما تحتاج Cybercab إلى تجميع بيانات قيادة خاصة بهيكلها الجديد قبل زيادة عدد المركبات بصورة كبيرة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
انخفض هامش السيارات الإجمالي باستبعاد الاعتمادات التنظيمية من 19.2% إلى 16.3%، لكن الإدارة قالت إن المقارنة تتأثر بمنفعة ضمان وتعرفة بنحو 230 مليون دولار ظهرت في الربع السابق ولم تتكرر. كما رفعت أسعار السلع وتكاليف دعم أسعار الفائدة تكلفة نشاط السيارات. وفي الطاقة، هبط الهامش من 39.5% إلى 20.4% بسبب تسوية ضمان بنحو 240 مليون دولار مرتبطة بخلايا موردين وعدم تكرار منافع جمركية تجاوزت 200 مليون دولار. وتتوقع الإدارة أن يستقر هامش الطاقة طويل الأجل في نطاق العشرينات المنخفضة إلى المتوسطة مع انخفاض أسعار التخزين الصناعي وسط المنافسة.
تتوقع Tesla أن يتجاوز إنفاقها الرأسمالي 25 مليار دولار في السنة المالية 2026، بعد أن تضاعف بأكثر من مرتين على أساس فصلي في الربع 2 من السنة المالية 2026. وأدى ذلك إلى تدفق نقدي حر سلبي خلال الربع، وتتوقع الإدارة استمرار نمو الإنفاق لعامين إلى ثلاثة أعوام. وتشمل الاستثمارات Robotaxi وOptimus ومصنع أشباه الموصلات والطاقة الشمسية والحوسبة بالذكاء الاصطناعي وتوسعات تصنيع السيارات. كما تعمل الشركة على تأمين تسهيلات دين تمنحها قدرة اقتراض تصل إلى 30 مليار دولار لتسريع هذه المشاريع.
ذكر خبر 31 يوليو 2026 أن الصين تمثل نحو 22% من إيرادات Tesla، وأن الشركة كانت تدرس بيع عملياتها هناك أو فصلها أو إغلاقها، دون إعلان صفقة نهائية. وفي 21 أغسطس 2026، أمرت الجهات التنظيمية الصينية باستدعاء قرابة 3 ملايين سيارة لإجراء تحديثات برمجية، وهو أكبر استدعاء للشركة في السوق الصينية. وقد تخفف المعالجة عبر تحديثات لاسلكية من التكلفة المباشرة، لكنها تبقي المخاطر التنظيمية ومخاطر السمعة قائمة. ويزيد حجم الإيرادات المرتبط بالصين أهمية أي قرار يمس المبيعات أو التصنيع أو سلسلة الإمداد في ذلك السوق.
