| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 68 | 17.2x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 34 | 4.0% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 66 | 13.1% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 51 | 3.4x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 25 | 2.79% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 5 | -42.4% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 85 | 19 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Tractor Supply Company شبكة تجزئة تخدم نمط الحياة الريفي، وتحقق إيراداتها من بيع مستلزمات المزارع والمواشي ورعاية الحيوانات الأليفة وصيانة المنازل والعقارات، إضافة إلى السلع الموسمية والمنتجات مرتفعة الثمن والخدمات الرقمية وخدمات التوصيل. ترتبط قرابة 40% من سوقها القابلة للاستهداف باقتصادات المزارع والمواشي والمناطق الريفية، ونحو 20% بقطاع الحيوانات الأليفة، و20% أخرى بتحسين المنازل وصيانة العقارات. وتشكل المنتجات الاستهلاكية والقابلة للاستخدام والأكل قاعدة المبيعات الأكثر صموداً، بينما تتأثر السلع الموسمية ومرتفعة الثمن بدرجة أكبر بتكاليف الوقود والطقس والإنفاق التقديري.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفع صافي المبيعات بنحو 2% إلى 4.5 مليار دولار بفضل المتاجر الجديدة، لكن مبيعات المتاجر المماثلة انخفضت قرابة 1.5% بسبب تراجع عدد المعاملات وضعف الطلب التقديري، ولا سيما على السلع مرتفعة الثمن التي سجلت انخفاضاً بمنتصف خانة الآحاد. بلغ الربح الإجمالي المعلن 1.68 مليار دولار، مرتفعاً 2.6%، واتسع هامش الربح الإجمالي 11 نقطة أساس إلى 37.1%؛ وعلى أساس معدل بلغ الربح الإجمالي 1.69 مليار دولار والهامش 37.2%. وبلغ الدخل التشغيلي المعدل 548.3 مليون دولار وربحية السهم المخففة المعدلة 0.81 دولار، بينما تضمنت النتائج شطب مخزون بقيمة 5.9 ملايين دولار ورسماً بقيمة 65.8 مليون دولار مرتبطين بإعادة هيكلة Petsense، إلى جانب 9.5 ملايين دولار من تكاليف الاستحواذ على VIP Petcare.
توضح بيانات EDGAR أن إيرادات السنة المالية 2025 بلغت 15.5 مليار دولار، مع ربح إجمالي قدره 5.7 مليارات دولار وصافي دخل 1.1 مليار دولار وربحية سهم 2.06 دولار. وعلى أساس الاثني عشر شهراً حتى 2026، بلغت الإيرادات 15.6 مليار دولار والربح الإجمالي 5.7 مليارات دولار وصافي الدخل 1.1 مليار دولار، ما يشير إلى نمو محدود في المبيعات من دون توسع مماثل في الربح الإجمالي أو صافي الدخل. ويعكس ذلك التباين بين صمود السلع الضرورية والضغط الواقع على المبيعات التقديرية وتكاليف التشغيل.
إجماع المحللين على TSCO هو الحياد، بمتوسط سعر مستهدف يبلغ 37 دولاراً ونطاق واسع بين 28 و51 دولاراً. يقع المتوسط أعلى بنحو 30% من قاع نطاق 52 أسبوعاً البالغ 28.36 دولاراً، لكنه أدنى بنحو 41% من قمته البالغة 62.26 دولاراً؛ ويعكس هذا التباعد موازنة السوق بين قوة المنتجات الضرورية والمبادرات الرقمية والحيوانية من جهة، وتراجع المبيعات المماثلة وسحب الإطار طويل الأجل وضغط الهوامش من جهة أخرى. لا تتضمن المعطيات مكرر ربحية صالحاً، لذلك لا يمكن بناء حكم موثوق على مضاعف الأرباح.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
انخفضت مبيعات المتاجر المماثلة قرابة 1.5% بسبب تراجع عدد المعاملات وضعف الإنفاق التقديري، رغم نمو صافي المبيعات بنحو 2% إلى 4.5 مليار دولار. تركز الضعف في مايو 2026 عندما ضغط ارتفاع الوقود والجفاف في أسواق جنوب شرق الولايات المتحدة على السلع الموسمية ومرتفعة الثمن. وخفضت السلع الربيعية الصلبة والسلع مرتفعة الثمن مبيعات المتاجر المماثلة في الربع بنحو نقطتين مئويتين خلال مايو وحده، بينما ظلت المنتجات الاستهلاكية والقابلة للاستخدام والأكل إيجابية.
أكملت Tractor Supply الاستحواذ على VIP Petcare خلال الربع 2 من السنة المالية 2026. ويضيف النشاط علاقات مع نحو مليون حيوان أليف سنوياً وشبكة تضم 2,500 طبيب بيطري في 39 ولاية. وتهدف الشركة إلى ربط الخدمات البيطرية والوصفات والمنتجات عبر المتاجر والقنوات الرقمية، لكن الاستحواذ أضاف تكاليف قدرها 9.5 ملايين دولار إلى نتائج الربع.
قالت الإدارة في 23 يوليو 2026 إن أداء الحيوانات الأليفة تحسن بالتتابع من الربع 1 إلى الربع 2 من السنة المالية 2026 مع استمرار الشركة في الحفاظ على حصتها. وصل Freshpet إلى أكثر من 250 متجراً، وكان أكثر من 40% من مشتريه إما عملاء جدد لأغذية الحيوانات الأليفة لدى Tractor Supply أو عملاء عائدين. وتستهدف الشركة توسيع Freshpet إلى 700 متجر على الأقل بنهاية السنة المالية 2026، بالتوازي مع تحسين الاشتراكات والتسوق الرقمي وتشكيلة أغذية القطط الرطبة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تتوقع الإدارة نمو صافي المبيعات في السنة المالية 2026 بين 2.5% و3.5%، ومبيعات متاجر مماثلة بين سالب 1% والاستقرار. وتتوقع هامش تشغيل معدل بين 8.5% و8.8% وربحية سهم مخففة معدلة بين 1.90 و2.00 دولار. كما تتوقع ضغطاً أكبر على ربحية الربع 3 من السنة المالية 2026 بسبب تكاليف مركز التوزيع الجديد وضعف هامش الربح الإجمالي والمقارنات السنوية الأصعب.
أعلنت الشركة في 23 يوليو 2026 أن المتاجر المختارة تحقق تدفقاً نقدياً سلبياً على مستوى المتجر، ضمن سلسلة تضم أكثر من مئتي متجر. أدى القرار إلى رسم بقيمة 65.8 مليون دولار وشطب مخزون بقيمة 5.9 ملايين دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. وتعتزم الإدارة إعادة توجيه الموارد إلى فرص أعلى نمواً وعائداً، مع الإبقاء على Petsense نشاطاً منفصلاً عن أعمال Tractor Supply الأساسية للحيوانات الأليفة.
حققت المبيعات الرقمية نمواً مزدوج الرقم في الربع 2 من السنة المالية 2026 بفضل ارتفاع الزيارات وتحسن التحويل وقوة التوصيل من المتاجر. وخلال النصف الأول من السنة المالية 2026، نفذت الشركة عدداً من عمليات Final Mile يعادل ما نفذته خلال السنة المالية 2025 بأكملها. ودفع هذا الطلب الإدارة إلى تسريع طرح الخدمة، بالتزامن مع إعادة توجيه جزء من الإنفاق الرأسمالي نحو Final Mile وتحديثات Project Fusion ومواقع المتاجر.
