| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 31 | 29.5x | 17.3x | ضمن الأدنى | |
النمو | 40 | 7.0% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 76 | 13.6% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 88 | 0.9x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 49 | 0.00% | 0.06% | حول الوسيط | |
الزخم | 74 | -18.7% | -1.6% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 68 | 13 | 3 | ضمن الأفضل |
الحد الأدنى: قيمة الشركة لو توقف النمو اليوم
75% من السعر الحالي يدفعه المشتري مقابل نموّ لم يتحقق بعد.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تنتج Trex Company وتسوّق منتجات التزيين الخارجي، وفي مقدمتها ألواح decking ومنتجات railing والمثبتات، وتستهدف المقاولين وأصحاب المنازل عبر شبكة توزيع في أمريكا الشمالية وقنوات مراكز تحسين المنازل. تعتمد استراتيجية النمو على تحويل الطلب من الخشب إلى منتجات Trex، ولا سيما Trex Enhance Basic عند الفئة السعرية الابتدائية، إلى جانب توسيع تشكيلة PVC عبر Trex Refuge. ووفق الإدارة، لا يزال الخشب يمثل قرابة 75% من فئة decking، وكل نقطة مئوية تنتزعها Trex من الخشب تعادل فرصة إيرادات إضافية بنحو 80 مليون دولار.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 418.0 مليون دولار، بزيادة سنوية 8%، مدفوعة أساساً بارتفاع الحجم مع أثر محدود للتسعير. بلغ الربح الإجمالي 158.3 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 37.9%، فيما وصل صافي الدخل إلى 61.9 مليون دولار وربحية السهم إلى 0.60 دولار. حققت الشركة كذلك EBITDA معدلة قدرها 112 مليون دولار، بينما خفّض شطب غير نقدي لمعدات متقادمة بقيمة 5 ملايين دولار ربحية السهم المعدلة بمقدار 0.03 دولار.
كان النمو واسعاً عبر خطوط المنتجات والموزعين والفئات السعرية؛ فعادت مبيعات railing إلى نمو مزدوج الرقم، وسجل Trex Enhance Basic أول زيادة ملموسة في المبيعات عند هذه الفئة السعرية منذ عدة سنوات. وعلى أساس الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026، أظهرت بيانات EDGAR إيرادات بنحو 1.2 مليار دولار وربحاً إجمالياً يقارب 461.5 مليون دولار وصافي دخل قدره 177.4 مليون دولار. وبلغت مصروفات البيع والعمومية والإدارية في الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 67 مليون دولار، أو 16.1% من المبيعات، مقابل هدف سنوي يقارب 18% من المبيعات.
إجماع المحللين على سهم TREX هو «حياد»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 52.89 دولار ونطاق واسع بين 42 و61 دولاراً، ما يعكس تبايناً ملموساً في تقدير مسار الطلب والهوامش. يقع متوسط الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 66.06 دولاراً بنحو 20%، بينما يمتد النطاق السنوي من 29.77 إلى 66.06 دولاراً؛ ويبدو أن إعادة التقييم مرتبطة بالموازنة بين تسارع الطلب وفرص Little Rock من جهة، وضعف الهامش ومخاطر تباطؤ الربع 4 من السنة المالية 2026 من جهة أخرى.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات بنسبة 8% إلى 418 مليون دولار، وجاء النمو أساساً من الحجم مع أثر محدود للتسعير. كان الأداء واسعاً عبر المنتجات والموزعين والفئات السعرية، وعادت مبيعات railing إلى نمو مزدوج الرقم. كما سجل Trex Enhance Basic أول زيادة ملموسة في هذه الفئة السعرية منذ عدة سنوات، وتسارع الطلب خلال مايو ويونيو 2026. وعلى أساس اثني عشر شهراً، ارتفع sell-in بنسبة 9% وsell-out بنسبة 7%.
سرّعت Trex تشغيل المنشأة بأكثر من ستة أشهر، وتستهدف إدخال نصف خطوطها إلى الإنتاج بحلول نهاية السنة المالية 2026. تصف الإدارة Little Rock بأنه أكثر مصانعها كفاءة وأقلها تكلفة، كما أن موقعه يخدم أسواق جنوب الولايات المتحدة ويخفض تكاليف الشحن إلى وسط البلاد. وعند التشغيل الكامل، تستطيع شبكة الشركة خدمة إيرادات بين 1.8 و2.0 مليار دولار. تتوقع الإدارة أن تظهر معظم منفعة الهوامش في السنة المالية 2027 وما بعدها مع ارتفاع استخدام الخطوط.
تقدر الإدارة أن الخشب لا يزال يمثل قرابة 75% من فئة decking، مع هيمنة Southern Yellow Pine على معظم مبيعات الخشب. وتقول إن كل نقطة مئوية تنتزعها Trex من الخشب تعادل فرصة إيرادات إضافية بنحو 80 مليون دولار. يعد Trex Enhance Basic الأداة الأساسية لهذا التحول، وقد حقق نمواً ملموساً في الربع 2 من السنة المالية 2026. وتدعم الشركة هذه الاستراتيجية باستثمارات في العلامة التجارية والتسويق وبرامج المبيعات الموجهة للمستهلكين والمقاولين.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغ الهامش الإجمالي 37.9% في الربع 2 من السنة المالية 2026، متأثراً بمزيج أعلى من railing والمنتجات الابتدائية وبإهلاك Little Rock. وأدى تسريع الإنتاج خلال مايو ويونيو 2026 إلى عمل إضافي وتبديلات أكثر للخطوط وعدم كفاءة مؤقتة خفضت الهامش بأكثر من 100 نقطة أساس. قالت الإدارة إن الكفاءة تحسنت بنهاية يونيو وإن هوامش الخروج من الشهر تجاوزت متوسط الربع. ومع ذلك، تتوقع الشركة انخفاض الهامش الإجمالي المعدل في الربع 3 من السنة المالية 2026 بنحو 30–40 نقطة أساس تسلسلياً.
رفعت الشركة توقعاتها بعد نتائج النصف الأول وتحسن الطلب، وحددت إيرادات الربع 3 من السنة المالية 2026 بين 305 و320 مليون دولار. وتتوقع EBITDA معدلة للسنة المالية 2026 بين 335 و350 مليون دولار وهامشاً إجمالياً معدلاً يقارب 38%، مقارنة بتوقع سابق قدره 37.5%. تعتمد النتيجة داخل هذا النطاق أساساً على الطلب النهائي ومزيج المنتجات. وأوضحت الإدارة أن استمرار اتجاهات يوليو 2026 قد يدعم الطرف الأعلى، بينما قد تضغط الاضطرابات الجيوسياسية على الطرف الأدنى.
ولدت Trex تدفقاً نقدياً حراً قدره 182 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026 مع انخفاض الإنفاق الرأسمالي واقتراب بناء Little Rock من الاكتمال. استخدمت نحو 51 مليون دولار لإعادة شراء الأسهم و130 مليون دولار لسداد الرصيد القائم في التسهيل الائتماني. كما تخطط لإعادة شراء ما يصل إلى 150 مليون دولار إضافية خلال بقية السنة المالية 2026. وتوازن الإدارة مستقبلاً بين إعادة الشراء والاستثمار في الأعمال وعمليات الاستحواذ الانتقائية وفق العائد على رأس المال المستثمر.