| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 63 | 16.2x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 88 | 14.2% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 96 | 33.6% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 73 | 1.3x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 54 | 1.35% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 40 | 52.6% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 53 | 12 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Tapestry, Inc. هي مجموعة للسلع الفاخرة تعتمد على علامتي Coach وKate Spade، مع تركيز أساسي على الحقائب والمنتجات الجلدية والأحذية. تحقق الشركة مبيعاتها عبر نموذج تقوده القنوات المباشرة للمستهلك، بما يشمل المتاجر والمنصات الرقمية؛ وفي الربع 4 من السنة المالية 2026 ارتفعت إيرادات القنوات المباشرة 11%، ونمت المبيعات الرقمية بمعدل متوسط من خانة الآحاد، بينما زادت مبيعات المتاجر العالمية بمعدل متوسط من خانة العشرات. تمثل Coach محرك النمو والربحية الرئيسي، في حين تواصل Tapestry الاستثمار في إعادة بناء الطلب على Kate Spade.
في الربع 4 من السنة المالية 2026، سجلت Tapestry إيرادات قدرها 1.88 مليار دولار مقابل تقديرات FactSet البالغة 1.87 مليار دولار، وبلغ صافي الدخل وفق بيانات EDGAR نحو 347.8 مليون دولار. وصلت ربحية السهم المعدلة إلى 1.32 دولار، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 1.28 دولار ومرتفعة 28% عن الفترة المقارنة. وبلغ الهامش الإجمالي المعلن في المكالمة 78.1%، بزيادة 180 نقطة أساس، بينما توسع الهامش التشغيلي 250 نقطة أساس وارتفع الدخل التشغيلي 25%.
بلغت إيرادات السنة المالية 2026 نحو 8.0 مليارات دولار وصافي الدخل وفق EDGAR نحو 1.5 مليار دولار، مع ربحية سهم قدرها 7.27 دولار وفق القوائم، بينما عرضت الإدارة ربحية سهم معدلة قدرها 7.05 دولار ونمواً قدره 38%. قادت Coach المزيج التشغيلي؛ إذ نمت إيراداتها في الربع 4 من السنة المالية 2026 بنسبة 14% بالعملة الثابتة، مقابل استمرار العمل على إصلاح Kate Spade. جغرافياً، ارتفعت إيرادات Tapestry في الربع نفسه 7% في أمريكا الشمالية و19% في أوروبا و28% في الصين الكبرى و22% في بقية آسيا، بينما انخفضت 4% في اليابان بسبب تقليص العروض الترويجية عمداً.
يبلغ متوسط هدف المحللين 173.83 دولار، فوق الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 164.8 دولار، مع نطاق واسع للأهداف بين 140 و232 دولاراً وإجماع عام على الشراء. يعكس هذا التفاوت انقساماً بين قوة Coach وتوسع الهوامش من جهة، ومخاطر تراجع Kate Spade وتباطؤ النمو المتوقع خلال السنة المالية 2027 من جهة أخرى.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تمثل Coach المحرك الأساسي، إذ تتوقع الإدارة نمواً مرتفعاً من خانة الآحاد للعلامة في السنة المالية 2027 مع هامش تشغيلي يقارب 36%. في الربع 4 من السنة المالية 2026، نمت إيرادات Coach بنسبة 14% بالعملة الثابتة واستقطبت أكثر من مليوني عميل جديد. تدعم عائلات Brooklyn وTabby وTeri وEmpire وChelsea الطلب على المنتجات الجلدية، بينما قادت Soho وMargot نمو الأحذية بمعدل مرتفع من خانة العشرات. تستهدف الإدارة مساراً يمكن أن يجعل Coach علامة بإيرادات قدرها 10 مليارات دولار، من دون تحديد موعد لتحقيق ذلك.
تتوقع Tapestry إيرادات بين 8.4 و8.5 مليارات دولار، بما يمثل نمواً متوسطاً من خانة الآحاد. وتتوقع ربحية سهم معدلة بين 7.80 و7.90 دولار، مع نمو منخفض من خانة العشرات وتدفق نقدي حر معدل يقترب من 1.7 مليار دولار. تستهدف الشركة كذلك توسيع الهامش التشغيلي 50 نقطة أساس إلى قرابة 24%. تتضمن السنة المالية 2027 أسبوعاً ثالثاً وخمسين يُتوقع أن يضيف نحو نقطة مئوية واحدة إلى نمو الإيرادات السنوي من دون أثر على الهامش التشغيلي.
تتوقع الإدارة انخفاض إيرادات Kate Spade بمعدل مرتفع من خانة الآحاد في السنة المالية 2027 وتسجيل خسارة تشغيلية متواضعة بسبب استمرار الاستثمار في العلامة. كما تتضمن توقعات الربع 1 من السنة المالية 2027 انخفاضاً منخفضاً من خانة العشرات. استقطبت العلامة أكثر من 450 ألف عميل جديد في الربع 4 من السنة المالية 2026 ونحو مليوني عميل خلال السنة، بدعم من Margot و454 وDuo. ومع ذلك، قالت الإدارة إن الوعي غير المدعوم بالعلامة لم يتحسن بعد وإن تقدم الإيرادات كان أبطأ من خطتها.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغ الهامش الإجمالي 78.1% في الربع 4 من السنة المالية 2026، مرتفعاً 180 نقطة أساس رغم ضغط الرسوم والضرائب الجمركية بنحو 60 نقطة أساس. وصل الضغط إلى نحو 30 نقطة أساس لدى Coach ونحو 250 نقطة أساس لدى Kate Spade. تفترض توجيات السنة المالية 2027 معدل رسوم في منتصف نطاق العشرينات على الواردات الأمريكية، مع أثر سنوي صافٍ محايد بعد إجراءات التخفيف. رغم ذلك، تتوقع الإدارة تحول الرسوم من منفعة متواضعة في النصف الأول إلى ضغط في النصف الثاني من السنة المالية 2027.
أعادت الشركة 1.7 مليار دولار إلى المساهمين في السنة المالية 2026، منها 326 مليون دولار توزيعات و1.35 مليار دولار لإعادة شراء نحو 11.5 مليون سهم. تستهدف الإدارة إعادة 1.7 مليار دولار أخرى في السنة المالية 2027، بما يشمل نحو 1.35 مليار دولار لإعادة شراء الأسهم. كما وافق مجلس الإدارة على رفع التوزيع السنوي 16% إلى 1.85 دولار للسهم. تدعم هذه الخطة سيولة تقارب 1.2 مليار دولار وتدفقاً نقدياً حراً معدلاً بلغ 1.86 مليار دولار في السنة المالية 2026.
