| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 88 | 5.9x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 40 | 15.6% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 82 | 22.3% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 74 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 78 | 1.98% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 97 | 56.6% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 38 | 4 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Teekay Tankers Ltd. أسطولاً من ناقلات النفط المتوسطة، ولا سيما ناقلات Suezmax وAframax/LR2، وتحقق إيراداتها من تشغيل السفن ونقل الشحنات البحرية. يعتمد جزء كبير من قدرتها الربحية على السوق الفورية، ولذلك ترتفع تدفقاتها النقدية بقوة عندما تزيد أسعار الإيجار اليومية، بينما يحد مستوى التعادل للتدفق النقدي الحر البالغ نحو 9,700 دولار يومياً خلال الاثني عشر شهراً التالية لتاريخ مكالمة 30 يوليو 2026 من أثر تكاليف التشغيل. وتنفذ الشركة أيضاً استراتيجية لتجديد الأسطول عبر بيع السفن الأقدم وإعادة توظيف رأس المال في سفن أحدث.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت Teekay Tankers صافي دخل وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً قدره 226 مليون دولار، أو 6.49 دولار للسهم، وصافي دخل معدل قدره 194 مليون دولار، أو 5.56 دولار للسهم، بزيادة 50% عن الربع السابق وبأعلى مستوى فصلي معدل في تاريخها. بلغ متوسط السعر الفوري 109 آلاف دولار يومياً لناقلات Suezmax و74.1 ألف دولار لناقلات Aframax/LR2، وبلغ متوسط ناقلاتها المتوسطة مجتمعة نحو 91 ألف دولار يومياً؛ كما ولدت قرابة 200 مليون دولار من التدفق النقدي الحر التشغيلي. يعكس مزيج التشغيل انكشافاً كبيراً على السوق الفورية، فيما ساهم بيع ناقلة Suezmax مبنية في 2009 بمكسب محاسبي قدره 32.3 مليون دولار في صافي الربح المعلن.
في السنة المالية 2025، بلغت الإيرادات 951.8 مليون دولار والربح الإجمالي 634.4 مليون دولار، بما يعادل هامش ربح إجمالي محسوباً بنحو 66.7%، بينما بلغ صافي الدخل 351.2 مليون دولار وربحية السهم 10.10 دولارات. تقارن هذه النتائج بإيرادات قدرها 1.2 مليار دولار وصافي دخل قدره 403.7 مليون دولار في السنة المالية 2024، وبإيرادات 1.5 مليار دولار وصافي دخل 519.9 مليون دولار في السنة المالية 2023، ما يبرز دور دورة أسعار الناقلات في تقلب النتائج السنوية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء» بمتوسط مستهدف قدره 86 دولاراً، مع تطابق أعلى وأدنى هدف عند 86 دولاراً؛ وهذا التطابق يعني أن المعطيات لا تعرض تشتتاً بين التقديرات، وقد يعكس عدداً محدوداً من الأهداف. يقع الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 94.44 دولاراً وفوق قاعه البالغ 47.18 دولاراً، بينما لا يتوافر مكرر ربحية في المعطيات، لذلك ينبغي موازنة قوة الميزانية والأرباح القياسية في الربع 2 من السنة المالية 2026 مع دورية أسعار الناقلات واتساع دفتر طلبيات السفن حتى 2030.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغ صافي الدخل المعلن 226 مليون دولار، أو 6.49 دولار للسهم، في الربع 2 من السنة المالية 2026، فيما بلغ صافي الدخل المعدل 194 مليون دولار، أو 5.56 دولار للسهم. ارتفع الربح المعدل 50% عن الربع السابق وسجل أعلى مستوى فصلي في تاريخ الشركة. كان المحرك الأساسي متوسط الأسعار الفورية البالغ 109 آلاف دولار يومياً لناقلات Suezmax و74.1 ألف دولار لناقلات Aframax/LR2، إضافة إلى مكسب قدره 32.3 مليون دولار من بيع ناقلة Suezmax مبنية في 2009 ضمن الربح المعلن.
تتسم الحساسية بالارتفاع لأن غالبية السفن تعمل في السوق الفورية، وفق عرض الإدارة في 30 يوليو 2026. بلغ متوسط الناقلات المتوسطة نحو 91 ألف دولار يومياً في الربع 2 من السنة المالية 2026، مقابل نقطة تعادل للتدفق النقدي الحر قدرها نحو 9,700 دولار يومياً خلال الاثني عشر شهراً التالية. نتج عن هذا الفارق قرابة 200 مليون دولار من التدفق النقدي الحر التشغيلي خلال الربع، لكنه يعني أيضاً أن هبوط الأسعار يمكن أن يضغط الأرباح بسرعة.
أنهت الشركة الربع 2 من السنة المالية 2026 بأكثر من 1.2 مليار دولار نقداً ومن دون ديون، وأشار خبر 16 أغسطس 2026 إلى سيولة قدرها 1.3 مليار دولار. خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في 30 يوليو 2026، باعت تسع سفن أقدم مقابل 369.5 مليون دولار وبمكاسب مجمعة قدرها 125 مليون دولار. وفي المقابل، اشترت أو التزمت بشراء سبع سفن أحدث بنحو 427 مليون دولار، منها ناقلتا Suezmax جديدتان بقيمة 190 مليون دولار يُنتظر تسليمهما في 2027.
كانت الشركة قد ثبتت حتى 30 يوليو 2026 أسعاراً قدرها 105 آلاف دولار يومياً لناقلات Suezmax و59.9 ألف دولار لناقلات Aframax/LR2 لنحو 44% من الأيام الفورية في الربع 3 من السنة المالية 2026. بقيت أسعار Suezmax قرب مستويات قياسية، بينما استعادت Aframax قوتها في يوليو بعد ضعفها في منتصف الربع السابق. مع ذلك، توقعت الإدارة 260 يوماً من التوقف بسبب أعمال الحوض الجاف، وستظل نتيجة الأيام غير المثبتة مرتبطة بتحركات السوق الفورية.
أدت اضطرابات مضيق هرمز والبحر الأحمر والبحر الأسود حتى 30 يوليو 2026 إلى تحويل الإمدادات نحو موانئ مثل ينبع والفجيرة وإطالة الرحلات وزيادة عدم كفاءة حركة التجارة، وهي عوامل دعمت أسعار الناقلات الفورية. في المقابل، قالت الإدارة إن الشركة لم تدخل مضيق هرمز ولم تعبر جنوباً في البحر الأحمر لأنها لم تعتبر المسارات آمنة لأطقمها وسفنها. لذلك تعمل الاضطرابات كمحفز للأسعار وكخطر تشغيلي في آن واحد، ولا يمكن افتراض أن أثرها الصافي سيبقى إيجابياً.
أول المخاطر هو هبوط أسعار السوق الفورية بعد المستويات القياسية، خصوصاً أن الإيرادات السنوية انخفضت من 1.5 مليار دولار في السنة المالية 2023 إلى 951.8 مليون دولار في السنة المالية 2025. وثانيها اتساع دفتر طلبات الناقلات حتى 2030 مع استمرار محدودية التخريد، ما قد يرفع المعروض من السفن. وتشمل المخاطر الأخرى ضعف واردات الصين، والتوقف المقرر لمدة 260 يوماً في الربع 3 من السنة المالية 2026، والقيود الأمنية على الملاحة في مضيق هرمز والبحر الأحمر والبحر الأسود.
