| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 92 | 11.6x | 17.6x | ضمن الأفضل | |
النمو | 69 | 26.5% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 92 | 16.4% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 78 | 0.3x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 100 | — | 2.15% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 10 | -24.1% | 2.3% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 2 | 1 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk عبر مجموعة TelkomGroup في خدمات الاتصالات المتنقلة والنطاق العريض الثابت والبنية التحتية الرقمية وخدمات المؤسسات والجملة الدولية. يعتمد النشاط الاستهلاكي أساساً على Telkomsel وخدمات البيانات الرقمية، إلى جانب IndiHome للنطاق العريض المتميز وEZnet للفئة السعرية الاقتصادية، بينما تضيف أعمال المؤسسات والأقمار الصناعية والمدفوعات الإلكترونية ومراكز البيانات والألياف الضوئية مصادر دخل أخرى. وفي السنة المالية 2024، مثّل النشاط الرقمي 90.3% من إيرادات الهاتف المحمول بقيمة 78.3 تريليون روبية إندونيسية، وبلغت قاعدة عملاء الهاتف المحمول قرابة 160 مليوناً، فيما وصل مشتركو النطاق العريض الثابت إلى 9.6 مليون.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت الشركة إيرادات قدرها 75,878 ملياراً وربحاً إجمالياً قدره 42,895 ملياراً وصافي دخل قدره 10,623 مليارات، مع ربحية سهم بلغت 10,750 وفق وحدة عرض المصدر. تعادل هذه الأرقام هامش ربح إجمالي يقارب 56.5% وهامش صافي يقارب 14.0%. وعلى أساس آخر اثني عشر شهراً من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 186,805 مليارات والربح الإجمالي 116,610 ملياراً وصافي الدخل 21,478 ملياراً.
تُظهر نتائج السنة المالية 2024 أن النشاط الاستهلاكي كان المحرك الأكبر، إذ حققت Telkomsel إيرادات قدرها 113.3 تريليون روبية إندونيسية بنمو 10.7%، مقابل 20.6 تريليوناً لقطاع المؤسسات بنمو 5.6% و18 تريليوناً لأعمال الجملة والدولية بنمو 6.4%. وبلغت إيرادات TelkomGroup المعلنة في مكالمة 21 أبريل 2025 نحو 150 تريليون روبية إندونيسية بنمو 0.5%، بينما تراجعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 3.3% إلى 75 تريليوناً، ما يوضح أن تحسن بعض الأنشطة لم يتحول إلى توسع مماثل في الربحية.
إجماع المحللين المصنف «حياد» يعكس توازناً بين نمو البيانات والتقارب من جهة، وضغط العائد لكل غيغابايت وضعف الهوامش من جهة أخرى. ويتراوح نطاق السهم خلال 52 أسبوعاً بين 13.23 و23.52 دولاراً، بفارق يقارب 77.8% بين الحدين، بينما لا توفر المعطيات هدفاً سعرياً إجماعياً أو مضاعف ربحية صالحاً يمكن استخدامه كمرساة إضافية للتقييم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
يشكل نشاط Telkomsel الاستهلاكي المحرك الأكبر، بإيرادات بلغت 113.3 تريليون روبية إندونيسية في السنة المالية 2024 وقاعدة تقارب 160 مليون عميل للهاتف المحمول. وبلغ النشاط الرقمي 90.3% من إيرادات الهاتف المحمول، أو 78.3 تريليون روبية، مع نمو استهلاك البيانات 13.9%. وتدعم المجموعة هذا النشاط بإيرادات المؤسسات البالغة 20.6 تريليوناً وأعمال الجملة والدولية البالغة 18 تريليوناً.
اكتمل دمج نظام الفوترة في ديسمبر 2024، وبلغت نسبة التقارب بين الخدمات الثابتة والمتنقلة 57% مقارنة بـ44% في الربع 4 من السنة المالية 2023. يسمح النظام بتجميع الهاتف المحمول وIndiHome والمحتوى الرقمي في عروض أكثر مرونة، مع تقليل الاحتكاك بين المنتجات. وتستهدف الشركة في السنة المالية 2025 ما يصل إلى مليون إضافة صافية للنطاق العريض فوق قاعدة بلغت 9.6 مليون مشترك في الربع 4 من السنة المالية 2024.
ليس بالضرورة، فرغم ارتفاع استهلاك البيانات 13.9% في السنة المالية 2024، أقرت الإدارة في 21 أبريل 2025 بوجود ضغط نزولي على العائد لكل غيغابايت بسبب المنافسة والباقات الأكبر. وارتفعت إيرادات TelkomGroup 0.5% فقط إلى 150 تريليون روبية إندونيسية، بينما تراجعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 3.3% إلى 75 تريليوناً. وتعتمد معالجة الفجوة على تثبيت متوسط الإيراد عبر الحزم الشخصية وTelkomsel Lite وby.U وخدمات التقارب.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغ عدد مشتركي النطاق العريض الثابت 9.6 مليون في الربع 4 من السنة المالية 2024 بعد نمو فصلي قدره 2.5%. تستخدم الشركة IndiHome كعرض متميز، بينما يخدم EZnet الفئة الاقتصادية ويدعم التوسع خارج Java. ويستهدف نموذج التقارب رفع الإيراد لكل أسرة والاحتفاظ بالعميل، لكن الإدارة حذرت في 21 أبريل 2025 من احتمال اعتدال متوسط الإيراد المختلط مع زيادة انتشار العروض الأقل سعراً.
حققت Mitratel إيرادات قدرها 9.3 تريليون روبية إندونيسية في السنة المالية 2024 بنمو 7.2%، وبلغت نسبة الإشغال 1.52 مرة. وفي ديسمبر 2024 استحوذت Mitratel على أكثر من 8,000 كيلومتر من الألياف الضوئية، لترتفع الشبكة المدارة إلى 51,039 كيلومتراً. كما بدأت TIF مرحلة التسويق الأولية في ديسمبر 2024 بعد حصولها على الترخيص وتسجيل أول عملية بيع لأحد كبار مزودي التطبيقات في إندونيسيا.
وجهت الإدارة إلى نمو إيرادات منخفض من خانة الآحاد وهامش أرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بين 50% و52% في السنة المالية 2025. كما استهدفت نفقات رأسمالية تعادل 17% إلى 19% من المبيعات، مقارنة بإنفاق قدره 24.5 تريليون روبية إندونيسية ونسبة 16.3% في السنة المالية 2024. وبلغ صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 0.6 مرة في السنة المالية 2024، ما منح الشركة مساحة لموازنة الاستثمار مع التوزيعات.
