| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 64 | 19.8x | 17.3x | حول الوسيط | |
النمو | 80 | 29.1% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 92 | 9.7% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 32 | 7.2x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 46 | 9.22% | 0.06% | حول الوسيط | |
الزخم | 65 | 95.2% | -1.6% | حول الوسيط | |
المعنويات | 75 | 6 | 3 | ضمن الأفضل |
الحد الأدنى: قيمة الشركة لو توقف النمو اليوم
80% من السعر الحالي يدفعه المشتري مقابل نموّ لم يتحقق بعد.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Millicom International Cellular S.A. تحت علامة Tigo في خدمات الاتصالات عبر أسواق أميركا اللاتينية. تحقق الشركة إيراداتها من خدمات الهاتف المحمول المدفوعة مسبقاً والآجل، ومن الإنترنت المنزلي والمحتوى، ومن حلول الشركات التي تشمل الاتصال والحوسبة السحابية والأمن السيبراني والخدمات المُدارة. في الربع 2 من السنة المالية 2026 المنتهي في 2026-06-30، بلغت إيرادات خدمات الهاتف المحمول 1.2 مليار دولار، وإيرادات الخدمات المنزلية 513 مليون دولار، وإيرادات خدمات الشركات 401 مليون دولار؛ ما يوضح أن الهاتف المحمول هو النشاط الأكبر، مع مساهمة متنامية للخدمات الرقمية والتقارب بين الهاتف المحمول والإنترنت الثابت.
في الربع 2 من السنة المالية 2026 المنتهي في 2026-06-30، سجلت Millicom إيراداً قدره 2.2 مليار دولار، بزيادة سنوية 58.8% من 1.4 مليار دولار، وصافي دخل قدره 109.0 مليون دولار وربحية سهم مخفّضة قدرها 0.65 دولار. بلغ الهامش الإجمالي 51.4% والهامش التشغيلي 22.5%، مقابل 77.0% و26.0% على الترتيب في الربع 2 من السنة المالية 2025. وبلغ التدفق النقدي التشغيلي 723.6 مليون دولار، بينما وصل النقد والاستثمارات إلى 861.0 مليون دولار مقابل إجمالي دين قدره 11.9 مليار دولار.
تشغيلياً، تعتمد Millicom على نقل عملاء الدفع المسبق إلى باقات آجلة أعلى قيمة، ورفع متوسط الإيراد لكل مستخدم، وزيادة التقارب بين الهاتف المحمول والخدمات المنزلية. نمت قاعدة عملاء الدفع الآجل بأكثر من 31% خلال السنة، وجاء نحو ثلثي المبيعات الجديدة للدفع الآجل من تحويل عملاء الدفع المسبق، بينما اقترب انتشار التقارب الثابت والمحمول من 40%. كما ارتفعت إيرادات الخدمات الرقمية 14% سنوياً إلى 120 مليون دولار، مدفوعة بالطلب على الحوسبة السحابية والأمن السيبراني والخدمات المُدارة.
الربع 2 من السنة المالية 2026
آخر 12 شهراً حتى 2026-06-30
الموعد: 2026-11-05
الهامش التشغيلي عند عتبة 22.5%
الهامش الإجمالي عند عتبة 51.4%
الموعد: السنة المالية 2026
التدفق النقدي الحر العائد للمساهمين عند 1.1 مليار دولار
تبلغ قيمة أهداف المحللين 97 دولاراً عند الوسيط، ضمن نطاق من 60 دولاراً إلى 105 دولارات استناداً إلى ستة محللين، وهي طريقة تسعّر النمو المتوقع وتميل بطبيعتها إلى التفاؤل. وتبلغ القيمة بمضاعف الصناعة 49 دولاراً، ضمن نطاق من 29 دولاراً إلى 127 دولاراً، استناداً إلى أرباح العام القادم ومضاعف وسيط قدره 10.4 لعدد 30 شركة، ولذلك فهي تسعّر Millicom بالطريقة التي تُسعّر بها الشركات النظيرة. أما قيمة انعدام النمو فتبلغ 14 دولاراً عند معدل خصم 9.2%، وهي تقيس ما يبقى إذا ظل الربح التشغيلي الحالي بعد الضريبة ثابتاً إلى الأبد؛ ويميل نموذج التدفق النقدي عموماً إلى التحفظ. تتفق الطرق على أن افتراض النمو هو مصدر الاختلاف الرئيسي، لكن المسافة الكبيرة بين 97 دولاراً و49 دولاراً و14 دولاراً تكشف تفاوت ما تسعّره كل طريقة من نمو متوقع ومقارنة بالصناعة واستدامة للأرباح الحالية. يبلغ متوسط إجماع المحللين 89.78 دولاراً بتوصية حياد، بعد ثلاث زيادات للأهداف وعدم تسجيل أي خفض خلال 90 يوماً، بينما يضع محور التقييم في درجة EL7 الشركة عند 23 من 100 داخل الصناعة وبالترتيب 108 من 134.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
خلال آخر 12 شهراً حتى 2026-06-30، حققت Millicom تدفقاً نقدياً تشغيلياً قدره 2.2 مليار دولار مقابل صافي دخل قدره 711.0 مليون دولار. يعادل ذلك تحويل أرباح إلى نقد بنسبة 312%، كما بلغ التدفق النقدي الحر 1.5 مليار دولار. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 المنتهي في 2026-06-30، بلغ التدفق النقدي التشغيلي 723.6 مليون دولار، لكن الإدارة أوضحت أن التدفق النقدي الحر العائد للمساهمين استفاد من توقيت المصروفات ورأس المال العامل.
تعتمد الشركة على زيادة قيمة قاعدة العملاء بتحويل مستخدمي الدفع المسبق إلى الدفع الآجل بدلاً من التركيز على الحجم وحده. في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت الإضافات الصافية لعملاء الدفع الآجل بمقدار 167 ألف عميل بالتتابع باستبعاد الاستحواذات، ونمت القاعدة بأكثر من 31% خلال السنة. جاء نحو ثلثي المبيعات الجديدة للدفع الآجل من التحويلات، وارتفعت إيرادات خدمات الهاتف المحمول عضوياً 6.9% إلى 1.2 مليار دولار.
كان الربع 2 من السنة المالية 2026 أول ربع كامل لإدراج Coltel تحت الملكية الكاملة بعد إتمام الصفقة في أبريل 2026. نمت إيرادات الخدمات في Colombia عضوياً 11% إلى 816 مليون دولار، وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 336 مليون دولار بهامش 39.4%. شملت النتيجة أكثر من 30 مليون دولار من مدفوعات إنهاء الخدمة خلال الربع ونحو 100 مليون دولار منذ بداية السنة، فيما قالت الإدارة إن مبادرات خفض التكاليف تتقدم على الخطة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
الرافعة المالية عند 2.5 مرة
بلغ إجمالي الدين 11.9 مليار دولار مقابل نقد واستثمارات بقيمة 861.0 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. ارتفع الدين 50.1% من 7.9 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2025، بينما بلغ صافي الدين 8.1 مليار دولار وفق عرض النتائج. رغم ذلك، انخفضت الرافعة المالية من 2.76 مرة إلى 2.73 مرة، وتستهدف الشركة مستوى يقل عن 2.5 مرة بنهاية السنة المالية 2026.
نمت إيرادات الخدمات المنزلية عضوياً 3% إلى 513 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. قالت الإدارة إن حقوق بث FIFA World Cup دعمت بيع باقات المشاهدة والبيانات والشحن وخدمات المنزل والإعلانات، وشكل أثر البطولة 80% من نمو القطاع. توزع الأثر المتوقع بنسبة 60% في الربع 2 و40% في الربع 3 من السنة المالية 2026، ولذلك لا يمثل كامل النمو وتيرة أساسية قابلة للاستمرار.
وافق مجلس الإدارة على توزيع مرحلي إضافي قدره 1.50 دولار للسهم، يُدفع على قسطين متساويين قدر كل منهما 0.75 دولار في يناير وأبريل 2027. جاء القرار بعد رفع توجيه التدفق النقدي الحر العائد للمساهمين للسنة المالية 2026 إلى نحو 1.1 مليار دولار. وأوضح المدير المالي أن توصيته التاريخية هي توزيع نحو ثلثي هذا التدفق، مع بقاء سياسة السنة المالية 2027 خاضعة لتوصية مجلس الإدارة وموافقة الجمعية العامة.