| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 31 | 16.9x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 94 | 50.6% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 73 | 12.9% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 78 | 0.5x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 25 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 46 | 21.9% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 85 | 6 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Triple Flag Precious Metals Corp. وفق نموذج اتفاقيات تدفقات المعادن وحقوق الإتاوة، ما يمنحها حصة من إنتاج المناجم أو إيراداتها من دون تحمّل كامل تكاليف تشغيلها وتطويرها. وفي 6 أغسطس 2026، قالت الشركة إن محفظتها تضم 242 اتفاقية تدفق وإتاوة، منها 36 أصلًا منتجًا، مع تركيز يقارب 90% على الذهب والفضة. وتستفيد الإيرادات والتدفقات النقدية مباشرة من أسعار المعادن، بينما تشمل الأصول الدافعة للنمو Northparkes وRavenswood وHope Bay وArthur وKemess.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، باعت الشركة 28,700 أونصة مكافئة من الذهب، ليرتفع إجمالي النصف الأول إلى نحو 59,000 أونصة. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 117 مليون دولار، وتدفق نقدي تشغيلي يفوق 100 مليون دولار، فيما ارتفع التدفق النقدي التشغيلي للسهم 42% على أساس سنوي إلى 0.54 دولار من 0.38 دولار. كما ارتفعت ربحية السهم المعدلة 63% والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 54% على أساس سنوي، بما يعكس انتقال ارتفاع أسعار الذهب والفضة إلى التدفقات النقدية بفضل نموذج الإيرادات مرتفع الهامش.
تُظهر أحدث قوائم EDGAR المقدمة، والخاصة بالربع 2 من السنة المالية 2025، إيرادات قدرها 94.1 مليون دولار وربحًا إجماليًا قدره 62.3 مليون دولار، بما يعادل هامش ربح إجمالي محسوبًا بنحو 66.2%. وبلغ صافي الدخل 55.7 مليون دولار وربحية السهم 0.28 دولار، مقارنة بإيرادات 63.6 مليون دولار وخسارة صافية قدرها 111.4 مليون دولار وربحية سهم سالبة قدرها 0.55 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2024. ولا تتضمن المعطيات تقسيمًا ماليًا كاملًا للإيرادات حسب الأصل أو المعدن، لكنها تؤكد أن الذهب والفضة يمثلان جوهر مزيج المحفظة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ إجماع المحللين «شراء»، بمتوسط هدف قدره 39.5 دولار ونطاق شديد الضيق بين 39 و40 دولارًا؛ ويقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعًا البالغة 41.70 دولارًا وفوق قاعه البالغ 26.61 دولارًا. ولا يتوافر مكرر ربحية في المعطيات، لذلك يعتمد تقييم السهم بدرجة أكبر على نمو التدفق النقدي للسهم، وتحقيق توجيه 100,000–110,000 أونصة في السنة المالية 2026، وقدرة الأصول الجديدة على دعم توقع 150,000–160,000 أونصة في 2030. ويقابل الإجماع الإيجابي خطر أن تكون الأهداف متقاربة بصورة لا تعكس تباينًا واسعًا في نتائج مشروعات النمو أو أسعار المعادن.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
المحرك المباشر هو ارتفاع مبيعات الأونصات المكافئة وإضافة تدفق Ravenswood البالغ 5.5% من الذهب. باعت الشركة 28,700 أونصة مكافئة في الربع 2 من السنة المالية 2026، ووصل إجمالي النصف الأول إلى نحو 59,000 أونصة. وبعد إغلاق صفقة Ravenswood وبدء التسليمات في يوليو 2026، رفعت الإدارة التوجيه السنوي إلى 100,000–110,000 أونصة وقالت إنها تستهدف النصف الأعلى من النطاق.
دفعت Triple Flag مبلغ 440 مليون دولار مقابل تدفق يعادل 5.5% من ذهب Ravenswood في Queensland. بدأ الأصل تسليم الذهب في يوليو 2026، ويستهدف المنجم تجاوز إنتاج 200,000 أونصة سنويًا بحلول 2028 بعد استكمال التدرج التشغيلي ومشروعات Southfield. كما قالت الشركة إن المنجم يعمل منذ 1987 وأنتج أربعة ملايين أونصة منذ اكتشافه، وإن إضافات الاحتياطيات منذ 2020 بلغت نحو 800,000 أونصة مقابل استنزاف قدره 600,000 أونصة.
رفعت الشركة توقع 2030 إلى 150,000–160,000 أونصة مكافئة، مقابل توجيه 100,000–110,000 أونصة في السنة المالية 2026. يدعم Hope Bay هذا المسار بخطة لإنتاج 400,000–435,000 أونصة ذهب سنويًا على مستوى المنجم وبدء الإنتاج في 2030، وتملك Triple Flag عليه إتاوة صافية قدرها 1%. وتشمل المرحلة التالية Arthur وKemess وNorthparkes، حيث تُدرس توسعة مطحنة Northparkes إلى ما لا يقل عن عشرة ملايين طن سنويًا، بينما يستهدف تقييم Kemess الأولي الوصول إلى الإنتاج في 2031.
خرجت الشركة من الربع 2 من السنة المالية 2026 بسيولة متاحة تتجاوز 1.1 مليار دولار رغم إنفاق 440 مليون دولار على Ravenswood وإعادة شراء أسهم بقيمة 20 مليون دولار. وولدت خلال الربع أكثر من 100 مليون دولار من التدفق النقدي التشغيلي، وتتوقع سداد السحب من التسهيل الائتماني سريعًا خلال 2027 إذا استقرت أسعار المعادن عند المستويات المفترضة. كما رفعت التوزيع السنوي 4% إلى 0.24 دولار للسهم، مسجلة خامس زيادة سنوية متتالية منذ إدراج 2021.
أولها تنفيذ مشروعات النمو، لأن Hope Bay يستهدف بدء الإنتاج في 2030 وKemess في 2031، بينما لا تزال توسعات Northparkes ودراسات Arthur في مراحل التطوير والتصاريح. وثانيها تدرج Ravenswood نحو إنتاج يتجاوز 200,000 أونصة سنويًا بحلول 2028، إذ لا تزال مشروعات رأسمالية لفتح حفر Southfield جارية. كما انخفض تدفق Cerro Lindo في أبريل 2026، في حين تضمن إيراد Impala الفصلي البالغ 10.5 مليون دولار تسليمًا مرحلًا من الربع السابق.
في الربع 2 من السنة المالية 2025، سجلت Triple Flag إيرادات قدرها 94.1 مليون دولار وربحًا إجماليًا قدره 62.3 مليون دولار، بما يعادل هامشًا إجماليًا محسوبًا بنحو 66.2%. وبلغ صافي الدخل 55.7 مليون دولار وربحية السهم 0.28 دولار. ويقارن ذلك بخسارة صافية قدرها 111.4 مليون دولار وربحية سهم سالبة قدرها 0.55 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2024، حين بلغت الإيرادات 63.6 مليون دولار.
