| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 82 | 4.8x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 39 | 23.2% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 79 | 10.3% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 61 | — | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 81 | 1.04% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 98 | 79.3% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 33 | 2 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Tsakos Energy Navigation Limited في نقل الطاقة بحراً عبر أسطول تشغيلي يضم 62 سفينة، ويرتفع إلى 81 سفينة على أساس شكلي بعد احتساب السفن قيد البناء. يتوزع الأسطول الشكلي بين ناقلات النفط الخام والمنتجات، وأربع ناقلات للغاز الطبيعي المسال منها اثنتان قيد التشغيل واثنتان قيد البناء، و16 ناقلة مكوكية؛ وتشمل قاعدة العملاء ExxonMobil، وهي أكبر عميل من حيث الإيرادات، ثم Equinor وShell وChevron وTotalEnergies وBP. يقوم نموذج الربح على استخدام عقود التأجير الزمني لتغطية المصروفات النقدية، مع تحقيق الزيادة في الأرباح من السفن العاملة في السوق الفورية وعقود المشاركة في الأرباح؛ وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 كان 52 من أصل 62 سفينة تشغيلية، أي 84%، مرتبطاً بإيرادات مؤمّنة، بينما كانت 23 سفينة، أي 37%، ذات تعرض للسوق عبر التشغيل الفوري أو المشاركة في الأرباح.
في الربع 2 من السنة المالية 2026 ارتفعت الإيرادات إلى 298 مليون دولار من 193 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2025، متجاوزة توقعات السوق بنحو 69.5 مليون دولار. وبلغ صافي الدخل 139.3 مليون دولار، شاملاً مكسباً رأسمالياً قدره 38 مليون دولار، مقابل 26.8 مليون دولار، فيما ارتفعت ربحية السهم إلى 4.40 دولارات من 0.67 دولار، وصعدت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 81% إلى 170.4 مليون دولار، بما يعادل هامشاً يقارب 57% من الإيرادات. وبلغت مساهمة عقود المشاركة في الأرباح 30.5 مليون دولار خلال الربع، بينما مثّل التشغيل الفوري نحو 12% من إجمالي أيام تشغيل الأسطول.
خلال النصف الأول من السنة المالية 2026 بلغت الإيرادات 551 مليون دولار، بزيادة 161 مليون دولار على النصف الأول من السنة المالية 2025، رغم ارتفاع متوسط حجم الأسطول بمقدار 1.5 سفينة فقط إلى 63.5 سفينة. ارتفع صافي الدخل 253% إلى 228 مليون دولار، وربحية السهم 318% إلى 7.12 دولارات، والدخل التشغيلي 146% إلى 273 مليون دولار، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 68% إلى 324 مليون دولار. وبلغ معدل استخدام الأسطول 96.5%، كما قفز عائد التأجير المكافئ للسفينة إلى 43,503 دولارات يومياً من 30,754 دولاراً، وارتفعت مساهمة المشاركة في الأرباح إلى 71 مليون دولار من 10 ملايين دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 35 دولاراً ونطاق واسع بين 20 و50 دولاراً. يقع متوسط الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 46.64 دولاراً وفوق قاعه البالغ 20.50 دولاراً، بينما يعكس اتساع الأهداف اختلافاً كبيراً في تقدير استدامة طفرة أسعار الشحن والأرباح؛ ولا يتوافر مكرر ربحية يمكن استخدامه كمرساة إضافية للتقييم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-11؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات إلى 298 مليون دولار من 193 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2025، مع تشغيل متوسط أسطول قدره 63.5 سفينة مقابل 62 سفينة. وبلغ صافي الدخل 139.3 مليون دولار، شاملاً مكسباً رأسمالياً قدره 38 مليون دولار، مقارنة بـ26.8 مليون دولار في الفترة المقابلة. كما وصلت ربحية السهم إلى 4.40 دولارات، وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 81% إلى 170.4 مليون دولار.
تمتلك الشركة 23 سفينة معرضة للسوق من خلال التشغيل الفوري أو عقود المشاركة في الأرباح، منها 13 سفينة تعمل وفق ترتيبات مشاركة في الأرباح. وبحسب الشركة، تضيف كل زيادة قدرها 1,000 دولار يومياً في السعر الفوري نحو 0.11 دولار إلى ربحية السهم السنوية وفق التكوين الحالي للأسطول. وبلغت مساهمة المشاركة في الأرباح 71 مليون دولار في النصف الأول من السنة المالية 2026، منها 30.5 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، وتتوقع الإدارة زيادة كبيرة خلال النصف الثاني بعد تحسين شروط العقود.
يشمل البرنامج 26 سفينة جديدة بتكلفة تقارب 3.1–3.2 مليار دولار، وقد تسلمت TEN سبع سفن حتى مكالمة 10 سبتمبر 2026 وبقيت 19 سفينة. قدّرت الإدارة ارتفاع قيمة البرنامج 30% على الأقل إلى نحو 3.8–3.9 مليار دولار، حتى قبل تسليم بعض السفن. ومن بين السفن المسلمة Anfield، التي بدأت في 28 يوليو 2026 عقداً لمدة عشر سنوات مع شركة نفط أمريكية كبرى، مع خيارات تمديد قد ترفع الإيرادات الإجمالية المتوقعة إلى قرابة 500 مليون دولار.
دفعت TEN توزيعات بقيمة 0.60 دولار ثم دولار واحد، بإجمالي 1.60 دولار للسهم خلال السنة التقويمية 2026. قالت الإدارة إنها تنوي الإعلان عن زيادة في التوزيع نصف السنوي بعد اجتماع الاستراتيجية في نوفمبر 2026، لكن القرار يبقى خاضعاً لموافقة مجلس الإدارة واستمرار ظروف السوق. كما أوضحت أنها تفضل رفع التوزيع نصف السنوي العادي على دفع توزيعات خاصة أو التحول إلى جدول ربع سنوي.
تعمل الشركة وسط إغلاق واضطراب شديدين في مضيق هرمز، وقد أكدت في 10 سبتمبر 2026 أن سفنها تتجنب المضيق حفاظاً على الأطقم والسفن والبيئة. وارتفعت الالتزامات المالية إلى 2.1 مليار دولار في 30 يونيو 2026 مع تمويل برنامج بناء كبير، بينما بلغ صافي الدين إلى رأس المال نحو 44.5%. كما أن 23 سفينة معرضة للأسعار الفورية أو المشاركة في الأرباح، ما يجعل النتائج حساسة لانعكاس دورة الشحن بعد المستويات الاستثنائية المسجلة في السنة المالية 2026.
بلغت الأرباح المستقبلية الملتزم بها قرابة 3.5 مليار دولار وفق عرض الإدارة في 10 سبتمبر 2026، بما يوفر قاعدة تعاقدية للسنوات التالية. وفي الأسطول التشغيلي، كانت 52 سفينة من أصل 62، أي 84%، مرتبطة بعقود تأجير زمني ثابتة أو بعقود تأجير مع مشاركة في الأرباح. ويوازن هذا الغطاء التعاقدي التعرض للسوق عبر عشر سفن تعمل فورياً و13 سفينة بعقود مشاركة في الأرباح.
