| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 81 | 5.8x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 91 | 16.8% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 87 | 5.2% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 83 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 64 | 0.81% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 4 | -35.5% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 67 | 13 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Trip.com Group منصات لحجز السفر عبر الإنترنت، وتحقق إيراداتها من حجوزات الإقامة وتذاكر النقل والجولات السياحية وسفر الشركات. وفي الربع 1 من السنة المالية 2026، بلغت الحجوزات الإجمالية لأعمال وكالات السفر الأساسية عبر الإنترنت نحو 300 مليار يوان، فيما شملت عروضها المتاحة عالمياً قرابة 450 ألف فندق و180 ألف منتج للمعالم المحلية. وتدعم المجموعة هذا النشاط بمنصة متكاملة للفنادق والرحلات الجوية والمعالم ووسائل النقل، إضافة إلى خدمات عملاء بأكثر من 30 لغة على مدار الساعة.
في الربع 1 من السنة المالية 2026، ارتفع صافي الإيرادات 17% على أساس سنوي إلى 16.2 مليار يوان، وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 4.8 مليار يوان مقابل 4.2 مليار يوان، بما يعادل هامشاً يقارب 29.6%. وبلغت ربحية السهم العادي وإيصال الإيداع المخففة 3.67 يوان، أو 0.53 دولار، وبلغت على أساس غير متوافق مع المبادئ المحاسبية 5.73 يوان، أو 0.83 دولار. شكّلت حجوزات الإقامة 6.5 مليار يوان من الإيرادات، وتذاكر النقل 6.1 مليار يوان، والجولات 1.1 مليار يوان، وسفر الشركات 690 مليون يوان.
في السنة المالية 2025، بلغت الإيرادات 62.4 مليار دولار والربح الإجمالي 50.3 مليار دولار وصافي الدخل 33.3 مليار دولار، مقارنة بإيرادات 53.3 مليار دولار وصافي دخل 17.1 مليار دولار في السنة المالية 2024. وبناءً على هذه الأرقام، بلغ هامش الربح الإجمالي نحو 80.6% وهامش صافي الدخل نحو 53.4% في السنة المالية 2025. كما امتلكت المجموعة في 31 مارس 2026 سيولة واستثمارات وودائع ومنتجات مالية بقيمة 104 مليارات يوان، أو 15.1 مليار دولار.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف يبلغ 55.77 دولاراً، وأعلى هدف عند 63 دولاراً وأدنى هدف عند 44.3 دولاراً. يقع متوسط الهدف دون منتصف نطاق 52 أسبوعاً البالغ 38.04–78.99 دولاراً، كما يقل بنحو 29% عن قمته، ويعكس اتساع الأهداف اختلاف التقديرات بشأن أثر تباطؤ نمو الربع 2 من السنة المالية 2026 والفحص التنظيمي مقابل قوة التوسع الدولي. ولا تعرض المعطيات مكرر ربحية صالحاً، لذلك يرتكز التقييم المتاح على نطاق الأهداف ونطاق 52 أسبوعاً بدلاً من مضاعف الأرباح.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغ صافي الإيرادات 16.2 مليار يوان في الربع 1 من السنة المالية 2026، بزيادة 17% على أساس سنوي. ونمت الحجوزات الإجمالية للمنصة الدولية بنحو 65%، بينما ارتفعت حجوزات السفر الوافد بنحو 90%. كما ارتفعت حجوزات السفر المرتبط بالفعاليات الترفيهية 74%، وزادت حجوزات فنادق Old Friends Club بأكثر من 100%.
حققت حجوزات الإقامة إيرادات قدرها 6.5 مليار يوان في الربع 1 من السنة المالية 2026، بنمو سنوي 17%. وبلغت إيرادات تذاكر النقل 6.1 مليار يوان بنمو 12%، فيما سجلت الجولات 1.1 مليار يوان بنمو 19%. أما سفر الشركات فحقق 690 مليون يوان، بزيادة 20% على أساس سنوي.
خدمت Trip.com نحو 7 ملايين مسافر وافد في الربع 1 من السنة المالية 2026، بعد استقبال نحو 20 مليوناً في السنة السابقة. وتسعى المجموعة إلى خدمة 200 مليون مسافر وافد خلال خمس سنوات، مستفيدة من سياسات الإعفاء من التأشيرات وتحسن وسائل الدفع والربط الجوي. وخلال الربع، تعاونت مع أكثر من 110 آلاف مورد في الخدمات المرتبطة بالسفر الوافد، وتلقى نحو 14 ألفاً منهم أول طلب دولي عبر المنصة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
دمجت Trip.com البحث الأساسي مع مساعدها القائم على الذكاء الاصطناعي، ما يتيح إدخال طلبات معقدة باللغة الطبيعية أو الصوت والحصول على نتائج قابلة للحجز. كما تستخدم أدوات آلية لتحسين محتوى الموردين، بما في ذلك الفيديو، وتسريع استجابات خدمة العملاء. وتتيح المجموعة بياناتها ومخزونها وأسعارها الفورية وقدرات تنفيذ المعاملات لوكلاء خارجيين عبر الواجهات البرمجية وMCP وSkills، بهدف المشاركة في الرحلة حتى عندما يبدأ التخطيط على منصة أخرى.
تتوقع الإدارة نمو صافي الإيرادات بين 3% و8% على أساس سنوي في الربع 2 من السنة المالية 2026، مقارنة بنمو 17% في الربع السابق. وأرجعت التباطؤ إلى ارتفاع أسعار الطاقة وأسعار تذاكر الطيران، وضيق طاقة شركات الطيران، واضطراب بعض المسارات الدولية الطويلة. وتشمل التوقعات أيضاً أثر تعديلات المنتجات والعمليات المرتبطة بمعايير الامتثال الجديدة، بما في ذلك ضغوط محتملة على بعض خدمات تذاكر القطارات ذات القيمة المضافة.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 55.77 دولاراً، ضمن نطاق يتراوح بين 44.3 و63 دولاراً، وإجماع التوصيات هو «شراء». ويقع هذا المتوسط دون منتصف نطاق 52 أسبوعاً البالغ 38.04–78.99 دولاراً، ما يجعله أكثر تحفظاً من القمة التي بلغها السهم خلال ذلك النطاق. وتدعم التقييمات قوة النمو الدولي والسيولة البالغة 104 مليارات يوان في 31 مارس 2026، بينما يضغط عليها تباطؤ توقعات الربع 2 من السنة المالية 2026 واستمرار الفحص التنظيمي وعدم توافر مكرر ربحية في المعطيات.
