| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 45 | — | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 63 | 35.2% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 14 | -5.3% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 42 | 23.5x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 6 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 97 | 62.3% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 33 | 1 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير BBB Foods Inc.، عبر Tiendas 3B، شبكة متاجر خصم في المكسيك تعتمد على تشكيلة محدودة من السلع مرتفعة الدوران، بما فيها منتجات العلامة الخاصة، مع التركيز على تحسين القيمة المقدمة للعميل وزيادة عدد الأصناف في كل معاملة. تحقق الشركة إيراداتها من مبيعات المتاجر، وتدعم نموذجها بكثافة الفروع داخل المناطق القائمة والتوسع الانتقائي في مناطق جديدة؛ وقد بلغ عدد المتاجر 3,624 متجراً في 30 يونيو 2026 بعد افتتاح 155 متجراً صافياً خلال الربع 2 من السنة المالية 2026، بينما وصلت شبكة التوزيع إلى 21 منطقة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات بنحو 39% على أساس سنوي إلى 26 مليار بيزو مكسيكي، أو 26,037 مليون بيزو وفق الخبر المنشور في 12 أغسطس 2026، ونمت مبيعات المتاجر القائمة 20%. جاء نحو ثلثي نمو مبيعات المتاجر القائمة من الحجم وثلثه من السعر، وكان تحسن مزيج المنتجات المكوّن الأكبر من أثر السعر مع تضخم داخلي منخفض جداً. بلغت الأرباح المعلنة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 960 مليون بيزو، وارتفعت بنسبة 44% إلى 1.6 مليار بيزو بعد استبعاد تعويضات الأسهم غير النقدية، بينما بلغ الهامش المعدل 6.2% بعد استبعاد مصروف نقدي غير متكرر قدره 37 مليون بيزو مرتبط بطرح الأسهم في مايو 2026.
رغم قوة الأداء التشغيلي، سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 386 مليون بيزو مكسيكي في الربع 2 من السنة المالية 2026 بسبب تكاليف التمويل وخسائر الصرف الأجنبي، إلى جانب أثر المصروفات الإدارية المرتبطة بمدفوعات الأسهم. وتظهر بيانات EDGAR اتساع الإيرادات السنوية من 57.4 مليار دولار في السنة المالية 2024 إلى 78.2 مليار دولار في السنة المالية 2025، وارتفاع الربح الإجمالي من 9.4 إلى 12.6 مليار دولار، لكن صافي النتيجة تحول من ربح قدره 334.4 مليون دولار إلى خسارة قدرها 2.8 مليار دولار، مع ربحية سهم سالبة قدرها 24.69 دولاراً في السنة المالية 2025.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط هدف المحللين 53 دولاراً، مقابل هدف مرتفع قدره 65 دولاراً ومنخفض قدره 42 دولاراً، مع إجماع مصنف عند الشراء؛ ويقع المتوسط أعلى بقليل من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 51.62 دولاراً، بينما يكشف اتساع الأهداف عن تباين ملحوظ في تقدير مسار الربحية. لا يتوافر مكرر ربحية ذي دلالة في المعطيات، وهو أمر يتسق مع خسارة السنة المالية 2025 وربحية السهم السالبة، لذلك يعتمد التقييم بدرجة كبيرة على استمرار نمو المتاجر والمبيعات وتحول الأرباح التشغيلية والتدفقات النقدية إلى صافي ربح مستدام.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت إيرادات BBB Foods بنحو 39% إلى 26 مليار بيزو مكسيكي، وزادت مبيعات المتاجر القائمة 20% في الربع 2 من السنة المالية 2026. جاء نحو ثلثي نمو مبيعات المتاجر القائمة من الحجم وثلثه من السعر، وكان تحسن مزيج المنتجات العامل الأكبر ضمن أثر السعر. كما افتتحت Tiendas 3B نحو 155 متجراً صافياً خلال الربع، ليرتفع الإجمالي إلى 3,624 متجراً في 30 يونيو 2026.
سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 386 مليون بيزو مكسيكي في الربع 2 من السنة المالية 2026. عُزيت الخسارة إلى تكاليف التمويل وخسائر الصرف الأجنبي، إضافة إلى أثر المصروفات الإدارية المرتبطة بمدفوعات الأسهم. في المقابل، بلغت الأرباح المعلنة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 960 مليون بيزو، ووصلت إلى 1.6 مليار بيزو بعد استبعاد تعويضات الأسهم غير النقدية.
بلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية 4.3 مليار بيزو في النصف الأول من السنة المالية 2026، بزيادة 119% على أساس سنوي. قالت الإدارة في مكالمة 13 أغسطس 2026 إن هذا التدفق يمول التوسع العضوي بالكامل. ويدعم ذلك رأس مال عامل سلبي معدل قدره 10.2 مليار بيزو في يونيو 2026 ومخزون سريع الدوران تقل أيامه عن 20 يوماً.
قد تتعرض مصروفات الخدمات اللوجستية لضغط خلال الربع 3 من السنة المالية 2026 بسبب إضافة ثلاثة مراكز توزيع جديدة. كما ارتفعت المصروفات الإدارية، بعد استبعاد مدفوعات الأسهم، بمقدار 57 نقطة أساس في الربع 2 من السنة المالية 2026، وتتوقع الإدارة بقاءها قرب 3% من الإيرادات على المدى القصير. ومع ذلك، تحسن هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 21 نقطة أساس، وبلغ 6.2% بعد استبعاد مصروف طرح أسهم غير متكرر قدره 37 مليون بيزو.
افتتحت Tiendas 3B نسبة 100% من متاجرها الجديدة بالتصميم المطور الذي يتضمن مساحة أكبر وأبواباً إضافية للسلع المبردة، وقالت الإدارة إنه يحقق أداء أفضل من التصميم الأقدم. كانت متاجر دفعة السنة المالية 2026 تتطور وفق اقتصاديات الوحدة المتوقعة، مع تسارع في اكتساب العملاء خلال مرحلة الافتتاح. وفي 13 أغسطس 2026، كان نظام تخطيط موارد المؤسسات الجديد في اختبار المرحلة الأولى، مع نقطة بيع أكثر قدرة على دعم خدمات إضافية للعملاء.
إجماع المحللين مصنف عند الشراء، ومتوسط السعر المستهدف يبلغ 53 دولاراً. يمتد نطاق الأهداف من 42 إلى 65 دولاراً، مقارنة بنطاق 52 أسبوعاً بين 23.81 و51.62 دولاراً، ويقع متوسط الهدف أعلى بقليل من القمة السنوية. لا يتوافر مكرر ربحية قابل للاستخدام في المعطيات بسبب الخسارة وربحية السهم السالبة في السنة المالية 2025، لذلك ترتبط فرضية التقييم بقدرة الشركة على تحويل النمو التشغيلي إلى صافي ربح مستدام.
