| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 95 | 2.5x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 96 | 32.6% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 76 | 2.5% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 74 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 92 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 66 | 15.8% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 53 | 9 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل TAL Education Group في التعليم عبر ركيزتين مترابطتين: خدمات التعلّم، التي تشمل برامج Peiyou الحضورية وخدمات الإثراء عبر الإنترنت، وحلول المحتوى التي توزّع محتوى تعليمياً مملوكاً للشركة ومن أطراف ثالثة عبر أجهزة التعلّم. ظلّت Peiyou أكبر مساهم في الإيرادات خلال الربع 1 من السنة المالية 2027، فيما توسّعت شبكة الشركة إلى أكثر من 600 مركز تعلّم في 44 مدينة في برّ الصين الرئيسي وأسواق دولية مختارة، وسجّلت البرامج الحضورية نمواً سنوياً مزدوج الرقم ومعدل احتفاظ تجاوز 80%.
بلغت إيرادات الربع 1 من السنة المالية 2027 المنتهي في 31 مايو 2026 نحو 758 مليون دولار، بزيادة سنوية 32% بالدولار و25% بالرنمينبي. ارتفع الربح الإجمالي 39% إلى 438 مليون دولار، واتسع الهامش الإجمالي إلى 57.8% من 54.9%، بينما قفز الدخل التشغيلي إلى 137 مليون دولار من 14 مليوناً، وبلغ الدخل التشغيلي غير المتوافق مع المبادئ المحاسبية 149 مليون دولار بهامش 19.6% مقابل 4.4%.
بلغ صافي الدخل العائد إلى TAL نحو 408 ملايين دولار في الربع 1 من السنة المالية 2027، مقارنةً بـ31 مليوناً قبل عام، لكن جزءاً من الزيادة ارتبط بارتفاع تقييم بعض الاستثمارات المسجّل ضمن الدخل الآخر، وهو مكسب قالت الإدارة إنه قد لا يتكرر. وعلى المستوى السنوي، ارتفعت إيرادات السنة المالية 2026 إلى 3.0 مليارات دولار من 2.3 مليار في السنة المالية 2025، وصعد صافي الدخل إلى 530.8 مليون دولار من 84.6 مليوناً، مع ربحية سهم بلغت 2.75 مقابل 0.41.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ إجماع المحللين «حياد»، ومتوسط الهدف 13.6 دولار، مع تطابق أعلى وأدنى هدف عند المستوى نفسه؛ وهذا الهدف أعلى بقليل من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 13.37 دولار، لكنه قائم على تقدير واحد بلا تشتت ظاهر في الآراء. يتراوح نطاق 52 أسبوعاً بين 8.88 و13.37 دولار، بينما لا يتوافر مكرر ربحية موثوق في المعطيات، ولذلك ينبغي موازنة التحسن التشغيلي القوي مع تباطؤ النمو المتوقع وعدم قابلية مكاسب تقييم الاستثمارات للتكرار.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ظلّت برامج Peiyou الحضورية أكبر مساهم في إيرادات TAL خلال الربع 1 من السنة المالية 2027. حققت هذه البرامج نمواً سنوياً مزدوج الرقم، مدعوماً بطلب مستقر وتوسع شبكة مراكز التعلّم. وتجاوز معدل الاحتفاظ بالطلاب 80%، فيما شغّلت الشركة أكثر من 600 مركز في 44 مدينة في برّ الصين الرئيسي وأسواق دولية مختارة.
بلغت الإيرادات نحو 758 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2027 المنتهي في 31 مايو 2026، بزيادة سنوية 32% بالدولار. ارتفع الربح الإجمالي 39% إلى 438 مليون دولار، واتسع الهامش الإجمالي إلى 57.8% من 54.9%. كما بلغ الدخل التشغيلي 137 مليون دولار وصافي الدخل العائد إلى TAL نحو 408 ملايين دولار، مقابل 14 مليوناً و31 مليوناً على الترتيب قبل عام.
أطلقت TAL سلسلة T6 في يوليو 2026 بوصفها أحدث أجهزتها التعليمية الرئيسية. تتضمن السلسلة مرافقاً تعليمياً بالذكاء الاصطناعي يقدم إرشاداً قبل الدروس، وملاحظات فورية، وملخصات، وتشخيصاً تعليمياً وخطط دراسة مخصصة، كما وسّعت النسخة الدولية الموارد والمقررات العالمية. وفي الربع 1 من السنة المالية 2027 تجاوزت الأجهزة النشطة أسبوعياً مليوني جهاز، بمعدل نشاط يقارب 80% ومتوسط استخدام يومي يقارب ساعة لكل جهاز.
أظهر النشاط التشغيلي تحسناً حقيقياً، إذ ارتفع الدخل التشغيلي غير المتوافق مع المبادئ المحاسبية 492% إلى 149 مليون دولار، واتسع هامشه إلى 19.6% من 4.4%. مع ذلك، ساهم ارتفاع تقييم بعض الاستثمارات في زيادة الدخل الآخر ودعم صافي الدخل البالغ 408 ملايين دولار. قالت الإدارة في مكالمة 30 يوليو 2026 إن مكاسب التقييم مرتبطة بحركات السوق وقد لا تتكرر، ولذلك لا يصح افتراض استمرار صافي الدخل الفصلي بالمستوى نفسه.
حددت الإدارة ثلاثة ضغوط رئيسية في السنة المالية 2027: المنافسة، وتغير معنويات المستهلكين، وارتفاع تكاليف المكوّنات، وخصوصاً شرائح الذاكرة. وتتوقع بقاء السوق متقلبة واستمرار هذه العوامل خلال السنة المالية 2027. ورداً على ذلك، تعمل TAL على تحسين المخزون وتقليص وحدات حفظ المخزون وتنقيح محفظة المنتجات ورفع الكفاءة، لكن هذه التدابير لا تلغي مخاطر الضغط على الهوامش والطلب.
في 31 مايو 2026 امتلكت TAL نحو 1.6 مليار دولار من النقد وما يعادله، و1.2 مليار دولار من الاستثمارات قصيرة الأجل، و306 ملايين دولار من النقد المقيّد. وبلغ التدفق النقدي من العمليات 478 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2027. وفي يوليو 2026 مدّد مجلس الإدارة برنامج إعادة الشراء حتى 28 يوليو 2027 بمبلغ يصل إلى 393.7 مليون دولار، بعد إعادة شراء نحو 1.2 مليون سهم مقابل 41 مليون دولار بين 23 أبريل و28 يوليو 2026.
