| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 76 | — | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 16 | -9.6% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 32 | 2.9% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 35 | 4.6x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 63 | 1.02% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 38 | 2.9% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 70 | 3 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
TransAlta Corporation شركة لتوليد الكهرباء تدير محفظة متنوعة من أصول الطاقة الكهرومائية والرياح والطاقة الشمسية والتخزين والتوليد الحراري عبر ثلاث دول. وتجمع الشركة بين التدفقات المتعاقد عليها والتعرض التجاري لأسعار الكهرباء، فيما تدعم التحوطات وتحسين تشغيل الأصول وتسويق الطاقة الأسعار المحققة؛ ففي الربع 2 من السنة المالية 2026 لبّت جزءاً من التزامات التحوط بشراء الكهرباء عندما انخفض السعر الفوري عن تكلفة الإنتاج المتغيرة، وركزت تشغيل أسطول الغاز في الساعات الأعلى سعراً.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت TransAlta أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء قدرها 291 مليون دولار كندي، وتدفقاً نقدياً حراً قدره 143 مليون دولار كندي، أو 0.47 دولار كندي للسهم، مع توافر للأسطول بلغ 90.2%. حقق قطاع الطاقة الكهرومائية 87 مليون دولار كندي، بانخفاض 39 مليوناً على أساس سنوي، وحقق قطاع الرياح والطاقة الشمسية 90 مليوناً، مستقراً على أساس سنوي، بينما ارتفعت أرباح قطاع الغاز المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بمقدار 14 مليوناً بدعم تحسين تشغيل أسطول Alberta ومساهمة استحواذ Far North؛ ولم تتضمن المكالمة أرقام إيرادات أو صافي دخل ربع سنوية.
على مستوى السنة المالية 2025، بلغت الإيرادات 2.4 مليار دولار والربح الإجمالي 1.4 مليار دولار، لكن صافي النتيجة تحول إلى خسارة قدرها 158 مليون دولار وخسارة للسهم قدرها 0.64 دولار، مقارنة بإيرادات 2.8 مليار دولار وصافي دخل 239 مليون دولار وربحية 0.59 دولار للسهم في السنة المالية 2024. كما انخفضت الإيرادات من 3.4 مليار دولار في السنة المالية 2023 إلى 2.8 مليار في السنة المالية 2024 ثم إلى 2.4 مليار في السنة المالية 2025، بما يوضح أن قوة التدفق النقدي في الربع 2 من السنة المالية 2026 جاءت وسط قاعدة مالية سنوية أضعف من ذروتها السابقة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، لكن متوسط الهدف وأعلاه وأدناه متطابقة عند 25 دولاراً، ما يعني أن البيانات المقدمة لا تعرض تشتتاً بين التقديرات، ويقع هذا الهدف أعلى بنحو 40% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 17.88 دولاراً. لا يتوافر مكرر ربحية ذي دلالة مع خسارة السهم البالغة 0.64 دولار في السنة المالية 2025، ولذلك يرتكز تقييم الشركة على التدفق النقدي والتحوطات ونمو الأصول المتعاقد عليها، مقابل ضعف أسعار Alberta والنظرة السلبية من S&P ومخاطر تنفيذ مشروعات النمو.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغ متوسط السعر الفوري في Alberta نحو 29 دولاراً كندياً لكل ميغاواط ساعة، بانخفاض من 40 دولاراً في الفترة المقابلة. غطت TransAlta نحو 2.4 ألف غيغاواط ساعة بتحوطات عند متوسط 63 دولاراً، كما اشترت الكهرباء للوفاء ببعض التزامات التحوط عندما كانت الأسعار أدنى من تكلفة الإنتاج المتغيرة. ونتيجة التحوط وتحسين ساعات التشغيل، حقق أسطول الغاز سعراً محققاً قدره 68 دولاراً لكل ميغاواط ساعة، وسجلت الشركة تدفقاً نقدياً حراً بقيمة 143 مليون دولار كندي.
حصلت المرحلة الأولى على تخصيص حمل قدره 230 ميغاواط، وتواصل TransAlta تطوير الاتفاقات مع CPP Investments وBrookfield وفق مكالمة 31 يوليو 2026. وتعتقد الشركة أن وحدات البخار العاملة بالغاز يمكن أن تدعم أحمال الذكاء الاصطناعي لأنها مصممة لمعاملات قدرة تتجاوز 90%، بينما بلغ متوسط تشغيلها نحو 20% في 2025 لأسباب اقتصادية. ويظل حجم التوسع الإضافي معتمداً على قرار AESO بشأن القدرة غير المستغلة، مع تركيز الشركة في المرحلة الحالية على موقع Keephills.
اتفقت TransAlta على الاستحواذ على منشأتين لتوليد الذروة بالغاز مقابل مليار دولار أمريكي، وربطت الصفقة بطرح أسهم عادية بقيمة 350 مليون دولار كندي. وتتوقع الشركة مساهمة سنوية تبلغ 110 ملايين دولار كندي في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، مع عائد تدفق نقدي حر يقارب 13%. والأصلان متعاقد عليهما مع أطراف ذات تصنيف استثماري بمتوسط مدة مرجح يبلغ 27 سنة، وتشمل العقود تمريراً كاملاً لتكاليف التشغيل والصيانة والوقود والنفقات الرأسمالية، فيما يستهدف الإغلاق الربع 4 من السنة المالية 2026 بعد استيفاء الشروط التنظيمية والتشغيلية.
تعمل TransAlta على استكمال تقدير من الفئة الثالثة بنهاية 2026، مع استهداف قرار استثماري نهائي في الربع 1 من السنة المالية 2027. وتقدر الشركة التكلفة الرأسمالية بنحو 600 مليون دولار كندي ومضاعف البناء بـ5.5 مرات، وتستهدف بدء الخدمة في الربع 4 من السنة المالية 2028. ويظل القرار خاضعاً للتصاريح المطلوبة للشركة ولموافقة WUTC الخاصة بـPuget Sound Energy، بينما أبقت وزارة الطاقة الأمريكية الوحدة متاحة للتشغيل عند الحاجة لمدة 90 يوماً بموجب أمرها المؤقت الثالث الصادر في يونيو 2026.
لا؛ فقد انخفضت الإيرادات إلى 2.4 مليار دولار في السنة المالية 2025 من 2.8 مليار في السنة المالية 2024 و3.4 مليار في السنة المالية 2023. وتراجع الربح الإجمالي إلى 1.4 مليار دولار من 1.8 مليار في السنة المالية 2024، وتحول صافي الدخل من ربح قدره 239 مليون دولار إلى خسارة قدرها 158 مليوناً. كما تحولت ربحية السهم من 0.59 دولار في السنة المالية 2024 إلى خسارة قدرها 0.64 دولار في السنة المالية 2025.
إجماع المحللين المقدم هو «شراء»، وتبلغ الأهداف الدنيا والمتوسطة والعليا 25 دولاراً، مقابل قمة نطاق 52 أسبوعاً عند 17.88 دولاراً. يدعم التقييم دفتر تحوطات السنة المالية 2027 البالغ 6.6 آلاف غيغاواط ساعة عند 64 دولاراً كندياً لكل ميغاواط ساعة، إلى جانب الأرباح المتوقعة من أصول Colorado ومشروعي Keephills وCentralia. وفي المقابل، لا يتوافر مكرر ربحية قابل للاستخدام بعد خسارة السنة المالية 2025، كما حولت S&P نظرتها إلى سلبية في يوليو 2026 وسط ضعف أسعار Alberta وضغوط الرفع المالي.
