| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 66 | 45.5x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 65 | 1.7% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 46 | 3.8% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 46 | 3.2x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 51 | 4.07% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 51 | 1.9% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 80 | 9 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Smurfit Westrock في حلول التغليف الورقي المتكاملة، إذ تجمع بين مصانع الورق وعمليات تحويله إلى صناديق مموجة وعبوات استهلاكية عبر أميركا الشمالية ومنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا وآسيا والمحيط الهادئ وأميركا اللاتينية. وتستند طريقة تحقيق الإيرادات إلى بيع درجات الورق مثل containerboard وSBS وCUK وCRB، ثم تحويل جزء كبير من الإنتاج داخل شبكتها إلى منتجات تغليف ذات قيمة مضافة؛ وتدعم هذه المنظومة أكثر من 30 مركزاً للابتكار وأكثر من 2,000 مصمم، فيما يمنح التكامل الرأسي عمليات التحويل قدراً أكبر من أمان الإمدادات.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت الشركة إيرادات قدرها 8.0 مليارات دولار وربحاً إجمالياً قدره 1.4 مليار دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 17.5%، وصافي دخل قدره 89 مليون دولار وربحية سهم قدرها 0.17 دولار. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 1.14 مليار دولار بهامش 14.2%، بينما تظهر بيانات الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026 إيرادات بقيمة 31.3 مليار دولار وصافي دخل بقيمة 497 مليون دولار وربحية سهم تقارب 0.94 دولار.
اختلف الأداء التشغيلي بين المناطق في الربع 2 من السنة المالية 2026: انخفضت أحجام الصناديق المموجة في أميركا الشمالية 4.8% على أساس الأيام المتماثلة، مقابل نمو 1.5% في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا وآسيا والمحيط الهادئ، مع استمرار نمو الأحجام في أميركا اللاتينية. وفي الوقت نفسه، كانت غالبية منظومة مصانع الورق محجوزة بالكامل تقريباً، وارتفع هامش أميركا الشمالية من 13.3% في الربع 1 من السنة المالية 2026 إلى 14.8% في الربع 2 من السنة المالية 2026، رغم تضخم تكاليف الشحن والطاقة.
يصنف إجماع المحللين سهم SW عند «شراء»، بمتوسط هدف قدره 71.5 دولاراً ونطاق واسع بين 50 و170 دولاراً، كما يقع الهدف المتوسط أعلى من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 52.65 دولاراً. لكن غياب مكرر ربحية منشور مع صافي دخل لا يتجاوز 497 مليون دولار على إيرادات اثني عشر شهراً قدرها 31.3 مليار دولار يجعل تقييم السهم معتمداً بدرجة كبيرة على تحقق تعافي الهوامش، فيما يكشف التباعد الكبير بين أدنى وأعلى هدف عن عدم يقين مرتفع بشأن حجم هذا التعافي.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
سجلت Smurfit Westrock إيرادات قدرها 8.0 مليارات دولار وربحاً إجمالياً قدره 1.4 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. وبلغ صافي الدخل 89 مليون دولار وربحية السهم 0.17 دولار. كما وصلت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى 1.14 مليار دولار بهامش 14.2%، رغم ارتفاع تكاليف الشحن والطاقة.
تبيع الشركة الورق وتستخدمه أيضاً داخل مصانع الصناديق والتغليف، ولذلك تنتقل تغيرات أسعار containerboard وSBS وCUK وCRB بين مراحل منظومتها المتكاملة. ارتفع containerboard الأوروبي 120 يورو خلال الربع 2 من السنة المالية 2026 بعد انخفاضه 20 يورو في الربع 1، لكن تمرير الزيادة إلى الصناديق قد يستغرق من شهر إلى ستة أشهر. وأعلنت الشركة كذلك زيادة قدرها 100 دولار للطن في أميركا الشمالية و80 يورو للطن للورق المعاد تدويره في أوروبا، مع تركّز الأثر المالي الأكبر بعد السنة المالية 2026.
تحسنت الربحية التشغيلية، إذ تحولت أعمال الصناديق من خسائر كبيرة إلى هامش موجب يتراوح بين 3% و4%، وارتفع هامش المنطقة ككل من 13.3% في الربع 1 إلى 14.8% في الربع 2 من السنة المالية 2026. كما انخفض عدد المواقع الخاسرة من نحو 80 إلى قرابة 20، وتحسن مقياس الجودة بأكثر من 25% منذ بداية السنة المالية 2026. في المقابل، انخفضت أحجام الصناديق 4.8% على أساس الأيام المتماثلة، لذلك يعتمد استمرار التحسن على تحويل مكاسب العملاء ودفاتر الطلبات إلى أحجام فعلية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
حددت الإدارة الشحن بوصفه أهم ضغط خلال السنة المالية 2026، مع تقدير عبء إضافي بنحو 300 مليون دولار على أساس سنوي بفعل الوقود وأسعار النقل وتوافر وسائل الشحن. ويضاف إلى ذلك عبء طاقة يقدر بنحو 220 إلى 250 مليون دولار، ولا تظهر البيئة التضخمية إشارات واضحة إلى الانحسار وفق المكالمة المؤرخة في 29 يوليو 2026. وبعد احتساب هذه العوامل، تتوقع الشركة أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بين 4.9 و5.1 مليارات دولار للسنة المالية 2026.
لا تتضمن توقعات السنة المالية 2026 أي أثر من زيادة أميركا الشمالية الجديدة البالغة 100 دولار للطن، لأن تنفيذها ومرورها عبر الفهارس والعقود يحتاجان وقتاً. كما يتأخر وصول زيادات أسعار الورق إلى عمليات الصناديق عادةً من شهر إلى ستة أشهر، وتستهدف الشركة استرداد تكاليف المدخلات وتحسين العوائد مع اكتمال هذه الدورة. وتدعم الخطة أيضاً مصانع مباعة بالكامل تقريباً، وتقليص المواقع الخاسرة إلى قرابة 20، وبرنامج إنفاق رأسمالي يتراوح بين 2.4 و2.5 مليار دولار في السنة المالية 2026.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 71.5 دولاراً، مقابل أعلى هدف عند 170 دولاراً وأدنى هدف عند 50 دولاراً، مع تصنيف إجماعي «شراء». ويقع الهدف المتوسط أعلى من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 52.65 دولاراً، بينما يمتد النطاق السنوي من 32.729 إلى 52.65 دولاراً. غير أن اتساع نطاق الأهداف يعكس اختلافاً كبيراً في تقدير أثر زيادات الأسعار، وتكاليف الشحن، وتحسين هوامش أميركا الشمالية على الأرباح المستقبلية.
