| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 36 | 93.9x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 87 | 59.4% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 86 | 22.6% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 89 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 44 | — | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 66 | 131.0% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 87 | 3 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Silvercorp Metals Inc. في إنتاج المعادن، وتأتي إيراداتها التشغيلية الحالية من بيع الفضة والذهب والرصاص والزنك المستخرج من عملياتها في الصين، بينما تطور مشروعات نمو في الإكوادور وقيرغيزستان. في الربع 1 من السنة المالية 2027، شكّلت الفضة 77% من الإيرادات، وبلغ الدخل التشغيلي الموحد من التعدين 84.8 مليون دولار، منها 80.1 مليون دولار من منجم Ying، أي نحو 95%، ما يوضح اعتماد نموذج الربح بدرجة كبيرة على الفضة وعلى أصل تشغيلي رئيسي واحد.
في الربع 1 من السنة المالية 2027 المنتهي في 30 يونيو 2026، ارتفعت الإيرادات 70% على أساس سنوي إلى 139 مليون دولار، بدعم رئيسي من ارتفاع متوسط سعر بيع الفضة المحقق بعد استقطاعات المصاهر بنسبة 135% إلى أكثر من 69 دولاراً للأونصة. بلغ صافي الدخل 59.4 مليون دولار، أو 0.27 دولار للسهم، بما يعادل هامش صافي دخل محسوباً بنحو 42.7%، لكنه تضمن مكسباً قدره 11 مليون دولار من الاستثمارات و6 ملايين دولار من بيع مشروع Santa Barbara. وبعد استبعاد البنود غير النقدية وغير المتكررة، بلغ صافي الدخل المعدل 53.9 مليون دولار، أو 0.24 دولار للسهم، مقابل 21 مليون دولار و0.10 دولار للسهم في الفترة المقارنة.
جاءت الربحية القوية رغم تراجع إنتاج الفضة 17% والرصاص والزنك 15% لكل منهما على أساس سنوي، في حين ارتفع إنتاج الذهب 24%. وبلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية قرابة 62 مليون دولار، والتدفق النقدي الحر 29 مليون دولار، مع إنهاء الربع 1 من السنة المالية 2027 برصيد نقدي قدره 387 مليون دولار واستثمارات في شركات زميلة وأخرى بقيمة سوقية مجمعة بلغت 304 ملايين دولار في 30 يونيو 2026. وعلى المستوى السنوي، ارتفعت إيرادات السنة المالية 2025 إلى 298.9 مليون دولار من 215.2 مليون دولار في السنة المالية 2024، وزاد الربح الإجمالي إلى 123.6 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً محسوباً بنحو 41.4%.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، ومتوسط السعر المستهدف 13.5 دولار، مع تطابق أعلى وأدنى هدف عند 13.5 دولار، مقارنة بنطاق 52 أسبوعاً بين 4.77 و15.77 دولار. يقع الهدف دون قمة النطاق بنحو 14.4%، ما يعكس تقييماً إيجابياً لكنه لا يفترض استعادة القمة كاملة، في ظل مخاطر توقف الإنتاج مؤقتاً، وارتفاع تكاليف الأونصة، والاعتماد الكبير على Ying وأسعار الفضة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات 70% على أساس سنوي إلى 139 مليون دولار، وكان المحرك الرئيسي زيادة متوسط سعر بيع الفضة المحقق بعد استقطاعات المصاهر بنسبة 135% إلى أكثر من 69 دولاراً للأونصة. بلغ صافي الدخل المعدل 53.9 مليون دولار، أو 0.24 دولار للسهم، مقابل 21 مليون دولار و0.10 دولار للسهم في الفترة المقارنة. تحقق ذلك رغم انخفاض إنتاج الفضة 17%، ما يبين أن أثر السعر كان أقوى من أثر تراجع الحجم خلال الربع.
شكّلت الفضة 77% من إيرادات الربع 1 من السنة المالية 2027، ولذلك كان ارتفاع سعرها المحقق عاملاً محورياً في نمو الإيرادات. بلغ الدخل التشغيلي الموحد من التعدين 84.8 مليون دولار، وساهم Ying وحده بمبلغ 80.1 مليون دولار، أو نحو 95% من الإجمالي. يمنح هذا التركّز الشركة تعرضاً مباشراً لارتفاع الفضة، لكنه يزيد أيضاً حساسية النتائج لأسعار المعدن وأداء Ying التشغيلي.
علقت الشركة عمليات Ying وGC طوعياً في 29 يونيو 2026 لإجراء مراجعة شاملة وتنفيذ تحديثات تتوافق مع متطلبات السلامة الصينية الجديدة. وفي مكالمة 11 أغسطس 2026، كان Ying قد استأنف العمل بمعدل مخفض، بينما ظل GC ينتظر بعض الموافقات. أبقت الإدارة هدف الربع 2 من السنة المالية 2027 عند 40% إلى 50% من خطة الإنتاج الأصلية لذلك الربع، واعتبرت من السابق لأوانه تعديل توجيه السنة بأكملها.
في الصين، ستمنح توسعات مناطق ترخيص Ying وKuanping الشركة طاقة تعدين مرخصة تقارب 1.5 مليون طن سنوياً، ويُتوقع أن تضيف المطحنة رقم 3 طاقة قدرها 3,000 طن يومياً في الربع 1 من السنة المالية 2028. وفي الإكوادور، تجاوزت الأعمال الترابية في El Domo مقدار 600 ألف متر مكعب خلال الربع 1 من السنة المالية 2027، مع استمرار أعمال المصنع والحفرة ومنشأة المخلفات. وفي قيرغيزستان، تستهدف خطة Tulkubash عملية بطاقة 4 ملايين طن سنوياً وميزانية تطوير قدرها 166 مليون دولار، بالتوازي مع برنامج حفر سنوي بطول 50 ألف متر في Kyzyltash.
أنهت الشركة الربع 1 من السنة المالية 2027 بنقد قدره 387 مليون دولار، دون احتساب استثماراتها في الشركات الزميلة والأخرى. بلغت القيمة السوقية المجمعة لتلك الاستثمارات 304 ملايين دولار في 30 يونيو 2026، كما امتلكت الشركة تسهيلات قروض لأجل تعادل نحو 220 مليون دولار ولم تكن مسحوبة. وخلال الربع نفسه، بلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية قرابة 62 مليون دولار والتدفق النقدي الحر 29 مليون دولار، في حين أن تعدد المشروعات يجعل انضباط الإنفاق والتنفيذ عاملاً مهماً.
بلغت تكلفة الإنتاج في Ying نحو 87 دولاراً للطن، بزيادة 5% على أساس سنوي، لكنها بقيت دون نطاق التوجيه السنوي البالغ 88 إلى 90 دولاراً. وبلغت التكلفة المستدامة الشاملة 130 دولاراً للطن، دون نطاق التوجيه البالغ 155 إلى 160 دولاراً، بينما ارتفعت على أساس الأونصة 30% إلى 13.94 دولاراً بعد خصم أرصدة المنتجات الثانوية. كما ارتفعت التكلفة النقدية للفضة إلى 2.45 دولار للأونصة من 1.26 دولار، متأثرة بانخفاض الفضة المبيعة وقوة الرنمينبي، مع زيادة أرصدة المنتجات الثانوية بمقدار 3.8 ملايين دولار.
