| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 25 | — | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 14 | -3.7% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 21 | 4.5% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 46 | 5.6x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 78 | 6.95% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 32 | -4.6% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 46 | 5 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Sun Communities, Inc. صندوق استثمار عقاري يركز على مجتمعات الإسكان المصنّع ومنتجعات المركبات الترفيهية في أميركا الشمالية، ويحقق دخله من إيجارات المواقع والمنازل، والإقامات السنوية والعابرة في منتجعات المركبات الترفيهية، ومبيعات المنازل والرسوم المرتبطة بالمجتمعات. تجاوز إشغال مجتمعات الإسكان المصنّع 98% في الربع 2 من السنة المالية 2026، بينما وفرت المواقع السنوية قاعدة إيرادات متكررة لأعمال المركبات الترفيهية؛ وفي المقابل، تستحوذ الإقامات العابرة على 46% إلى 47% من مساهمة إيرادات المركبات الترفيهية السنوية خلال الربع الثالث وحده.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، حققت الشركة تدفقات نقدية أساسية من العمليات قدرها 1.84 دولار للسهم، متجاوزة الحد الأعلى لتوجيهاتها بمقدار 0.05 دولار. ارتفع صافي الدخل التشغيلي للعقارات المماثلة في أميركا الشمالية، عبر الإسكان المصنّع والمركبات الترفيهية، بنسبة 6%، وقاد الإسكان المصنّع الأداء بزيادة 8.8% في صافي الدخل التشغيلي ونمو الإيرادات بنسبة 6.2%، بينما جاءت أعمال المركبات الترفيهية متوافقة مع التوجيهات.
تُظهر أحدث أرقام EDGAR المتاحة للربع 1 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 507.9 مليون دولار وصافي خسارة قدرها 6.4 ملايين دولار وخسارة للسهم قدرها 0.07 دولار. وللمقارنة، سجلت السنة المالية 2025 إيرادات قدرها 2.3 مليار دولار وصافي دخل قدره 1.4 مليار دولار وربحية للسهم قدرها 10.84 دولارات؛ إلا أن تصنيف محفظة المملكة المتحدة ضمن العمليات المتوقفة وإعادة عرض الفترات السابقة يجعلان فصل أداء النشاط الأساسي عن آثار التخارج أمراً مهماً عند قراءة الأرباح المحاسبية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف لدى المحللين 139.8 دولاراً، ضمن نطاق واسع من 126 إلى 150 دولاراً، مع إجماع مصنف «شراء». يقع المتوسط أعلى بقليل من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 137.85 دولاراً، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة ويقع الهدف الأدنى داخل النطاق البالغ 115.9 إلى 137.85 دولاراً، ما يعكس تبايناً ملموساً في تقديرات القيمة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
كان الإسكان المصنّع المحرك الأقوى، إذ ارتفع صافي الدخل التشغيلي للعقارات المماثلة 8.8% ونمت إيراداته 6.2%. ظل الإشغال أعلى من 98%، وساعدت إدارة مصروفات الرواتب والمرافق والضرائب والمشتريات في تجاوز التوقعات. نتيجة لذلك، بلغت التدفقات النقدية الأساسية من العمليات 1.84 دولار للسهم، أي أعلى من الحد الأعلى للتوجيهات بمقدار 0.05 دولار.
أعلنت Sun Communities البيع في مايو 2026 بهدف تبسيط محفظتها وتركيزها على الإسكان المصنّع والمركبات الترفيهية. تستهدف الشركة إغلاق الصفقة بنهاية 2026، بشرط استيفاء شروط الإغلاق المعتادة والحصول على الموافقات التنظيمية. تتضمن توجيهات السنة المالية 2026 مساهمة بريطانية كاملة ونحو 86 مليون دولار من التدفقات النقدية الأساسية من العمليات عند المنتصف، ولا تعكس آثار إتمام الصفقة أو توقيتها أو استخدام حصيلتها.
جاء صافي الدخل التشغيلي للعقارات المماثلة للمركبات الترفيهية متوافقاً مع التوجيهات في الربع 2 من السنة المالية 2026، وتتوقع الشركة نمواً سنوياً قدره 1%. نفذت المنصة قرابة 100 تحويل صافٍ إلى مواقع سنوية خلال الربع، بعد أكثر من 8,000 تحويل من مواقع عابرة إلى سنوية منذ 2020. في المقابل، تباطأ نمو إيرادات المواقع السنوية من نحو 6.5% إلى 3.8% بين الربعين، وتواصل الإدارة موازنة المواقع السنوية والعابرة بحسب ربحية كل مجتمع.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغ رصيد الدين نحو 4.1 مليارات دولار في 30 يونيو 2026، بمتوسط فائدة 3.3% ومتوسط استحقاق 6.9 سنوات. بلغت نسبة صافي الدين إلى الأرباح المتكررة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 3.9 مرات، داخل النطاق المستهدف البالغ 3.5 إلى 4.5 مرات. أعادت الشركة شراء أسهم بنحو 800 مليون دولار منذ بدء البرنامج، وبقي نحو 800 مليون دولار متاحاً ضمن التفويض في 28 يوليو 2026.
رفعت الشركة منتصف توقع نمو صافي الدخل التشغيلي للعقارات المماثلة في أميركا الشمالية إلى 4.9%، بزيادة 20 نقطة أساس عن التوجيه السابق. رفعت توقع الإسكان المصنّع إلى 6.5%، وحددت نمو المركبات الترفيهية عند 1%، كما أصبح منتصف توجيه التدفقات النقدية الأساسية من العمليات 7.02 دولارات للسهم. جاء الرفع بعد تحقيق 1.84 دولار للسهم في الربع 2 من السنة المالية 2026 وتجاوز الحد الأعلى للتوجيهات بمقدار 0.05 دولار.
قالت الإدارة في 28 يوليو 2026 إن القانون يتضمن أحكاماً بناءة للإسكان المصنّع، منها الحفاظ على الاستثمار في القطاع ومنح المصنعين مرونة تصميمية أكبر. أشارت تحديداً إلى إزالة شرط الهيكل الدائم وتشجيع سلطات الولايات والسلطات المحلية على إتاحة مزيد من منازل الإسكان المصنّع. ترى Sun أن خبرتها الممتدة 30 عاماً في التطوير قد تتيح فرصاً، لكنها أكدت أن ظهور الأثر التشغيلي سيستغرق وقتاً.
