| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 13 | 59.7x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 95 | 34.1% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 80 | 65.0% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 80 | 0.5x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 27 | 0.35% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 93 | 328.3% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 53 | 12 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تطوّر Seagate Technology Holdings plc حلول التخزين واسع السعة، وتتمحور قدرتها على تحقيق الإيرادات حول محركات الأقراص الصلبة عالية السعة الموجهة إلى مراكز البيانات والسحابة والمؤسسات، إلى جانب سوق الحافة وإنترنت الأشياء. تعتمد استراتيجية الشركة على زيادة كثافة التخزين داخل كل قرص عبر تقنية HAMR ومنصة Mozaic، بما يسمح ببيع سعات أكبر مع إبقاء عدد وحدات محركات الأقراص مستقراً نسبياً، والاستفادة من التسعير القائم على القيمة والعقود طويلة الأجل. وفي الربع 4 من السنة المالية 2026 مثّلت مراكز البيانات 89% من إجمالي 218 إكسابايت مشحونة، وبلغت إيراداتها 2.9 مليار دولار، بينما حقق سوق الحافة وإنترنت الأشياء 697 مليون دولار أو 19% من الإيرادات.
في الربع 4 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات وفق EDGAR نحو 3.6 مليار دولار، والربح الإجمالي 1.9 مليار دولار، وصافي الدخل 1.3 مليار دولار. ووفق المقاييس غير المتوافقة مع GAAP الواردة في مكالمة 28 يوليو 2026، ارتفعت الإيرادات 17% فصلياً و48% سنوياً، ووصل الهامش الإجمالي إلى 52.7% بعد تحسنه 570 نقطة أساس فصلياً، وبلغ الهامش التشغيلي 44.6%، وربحية السهم 5.71 دولارات. كما تجاوز التدفق النقدي الحر 1.1 مليار دولار بهامش 31%، وهي أقوى نتيجة فصلية للشركة خلال أكثر من عقد.
على مستوى السنة المالية 2026، سجلت Seagate إيرادات قدرها 12.2 مليار دولار، وربحاً إجمالياً قدره 5.6 مليار دولار، وصافي دخل قدره 3.2 مليار دولار، وربحية سهم قدرها 13.9 دولار وفق EDGAR. وذكرت الإدارة أن الإيرادات السنوية نمت 34%، وأن الهامش الإجمالي غير المتوافق مع GAAP تحسن عشر نقاط مئوية، وأن ربحية السهم غير المتوافقة مع GAAP زادت بأكثر من 90%، مع تدفق نقدي حر قياسي قدره 3.1 مليار دولار. أنهت الشركة السنة بسيولة نقدية قدرها 1.7 مليار دولار، وسيولة متاحة قدرها 3 مليارات دولار، ودين إجمالي قدره 3.6 مليار دولار بعد خفضه 1.4 مليار دولار سنوياً.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 1130.15 دولاراً ضمن نطاق واسع بين 875 و1600 دولار، مع إجماع تصنيف «شراء»؛ ويقع المتوسط قرب الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 1145 دولاراً، بينما يتجاوز أعلى هدف ذلك الحد بنحو 40%. وفي 29 يوليو 2026، أشار التحليل المتاح إلى مضاعف ربحية قدره 57.1 مرة ومضاعف قيمة منشأة إلى EBITDA قدره 42.6 مرة، وهي مضاعفات تعكس إعادة تقييم مدفوعة بنمو HAMR والطلب على تخزين بيانات الذكاء الاصطناعي، لكنها تترك هامش أمان محدوداً إذا تباطأ نمو الإيرادات أو الهوامش.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-26؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 3.6 مليار دولار وفق EDGAR، بزيادة 17% فصلياً و48% سنوياً بحسب مكالمة 28 يوليو 2026. وحققت مراكز البيانات إيرادات قدرها 2.9 مليار دولار وشحنات قدرها 195 إكسابايت، بنمو سنوي 57% و43% على الترتيب. كما رفع التسعير ومزيج منتجات nearline عالية السعة الهامش الإجمالي غير المتوافق مع GAAP إلى 52.7%، ووصل صافي الدخل غير المتوافق مع GAAP إلى 1.3 مليار دولار.
تتيح HAMR زيادة كمية البيانات المخزنة على كل قرص، ما يسمح للشركة برفع شحنات الإكسابايت مع إبقاء عدد محركات الأقراص مستقراً نسبياً. مثّلت منتجات HAMR نحو 40% من معدل شحن إكسابايت nearline عند نهاية السنة المالية 2026، وكانت Mozaic 3 تعمل لدى جميع عملاء السحابة الرئيسيين. وتدعم Mozaic 4 ما يصل إلى 44 تيرابايت لكل محرك، بينما بقيت شحنات تأهيل Mozaic 5، ذات أكثر من 5 تيرابايت لكل قرص، مستهدفة لأواخر السنة 2027.
تتوقع الشركة إيرادات قدرها 4.1 مليار دولار بهامش خطأ 100 مليون دولار، وهو ما يمثل نمواً سنوياً قدره 56% عند نقطة المنتصف. وتتوقع هامشاً تشغيلياً غير متوافق مع GAAP يقارب 50% وربحية سهم قدرها 7.30 دولارات بهامش خطأ 0.20 دولار. كما تتوقع مصروفات تشغيلية تقارب 300 مليون دولار، على أساس معدل ضريبة يبلغ نحو 16% وعدد أسهم مخفف قدره 231 مليون سهم.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
قالت الإدارة في 28 يوليو 2026 إن الغالبية العظمى من إكسابايت nearline كانت مخصصة حتى السنة 2028، وإن بعض العملاء يناقشون التخطيط حتى السنة 2029 وما بعدها. وشرحت Seagate أن تطبيقات الذكاء الاصطناعي الوكيلية تستخدم KV cache للاحتفاظ بالسياق وإعادة استخدامه، ما يزيد الحاجة إلى تخزين دائم موزع بين الذاكرة وSSD ومحركات الأقراص الصلبة. ومع ذلك، وصفت الإدارة مساهمة KV cache والذكاء الاصطناعي المادي بأنها لا تزال في مراحلها المبكرة، لذلك لا يمكن فصل أثرها الكمي الكامل عن نمو السحابة التقليدي استناداً إلى المعطيات المتاحة.
انخفض الدين الإجمالي من نحو 5 مليارات دولار في بداية السنة المالية 2026 إلى 3.6 مليار دولار في نهايتها، أي بتراجع يقارب 1.4 مليار دولار. وفي يوليو 2026، أطفأت الشركة مليار دولار من السندات الممتازة مرتفعة العائد، وخططت لسداد الرصيد المتبقي من السندات القابلة للتحويل في سبتمبر 2026. وتوقعت الإدارة إنهاء الربع 1 من السنة المالية 2027 بدين يقارب 2.4 مليار دولار، مقارنة بصافي رفع مالي قدره 0.4 مرة عند نهاية السنة المالية 2026.
يتركز النشاط في مراكز البيانات التي مثّلت 89% من إكسابايت الربع 4 من السنة المالية 2026، مع اعتماد كبير على عملاء السحابة العالميين. كما تتطلب تحولات Mozaic 3 وMozaic 4 وMozaic 5 وقتاً إضافياً داخل أدوات التصنيع، وإدارة للعائد والهدر، ودورات تأهيل متفاوتة بين العملاء. ويضيف مضاعف الربحية المشار إليه عند 57.1 مرة في 29 يوليو 2026 حساسية مرتفعة لأي تراجع في التسعير أو الهوامش أو سرعة تنفيذ خارطة HAMR.
