| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 68 | 21.6x | 17.3x | ضمن الأفضل | |
النمو | 41 | 11.8% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 76 | 6.3% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 25 | 13.2x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 52 | 15.32% | 0.06% | حول الوسيط | |
الزخم | 11 | -23.3% | -1.6% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 73 | 5 | 3 | ضمن الأفضل |
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Starwood Property Trust في الإقراض العقاري التجاري والسكني، وامتلاك العقارات، والاستثمار والخدمات المرتبطة بالتمويل العقاري. وتحقق دخلها من القروض والإيجارات ورسوم الخدمات الخاصة وعمليات التوريق؛ وقد أوضحت الإدارة في مكالمة 2026-08-06 أن الإقراض العقاري التجاري يمثل نحو نصف الإيرادات. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-06-30، ساهم الإقراض التجاري والسكني بأرباح قابلة للتوزيع قدرها 186 مليون دولار، مقابل 34 مليون دولار لقطاع العقارات و42 مليون دولار للاستثمار والخدمات. وهذه مساهمات قطاعية بمقياس الأرباح القابلة للتوزيع، بينما بلغ الإجمالي على مستوى الشركة بهذا المقياس 152 مليون دولار.
بلغت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 513.7 مليون دولار، بنمو 15.6% مقارنة بالربع نفسه من العام السابق، الذي سجل 444.3 مليون دولار. لكن صافي الدخل انخفض إلى 6.6 مليون دولار، مقابل 129.8 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2025، المنتهي في 2025-06-30، وبلغت ربحية السهم المخفّضة 0.01 دولار. وبحسب بيانات EL7، بلغ التدفق النقدي التشغيلي للربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 170.7 مليون دولار؛ لذلك فإن نمو الإيرادات وتوليد النقد يقابلهما ضعف واضح في الربح المحاسبي، بينما تربط الإدارة الضغط على الأرباح بحمل الأصول المتعثرة والأرصدة النقدية المرتفعة.
تتركز فرصة التحسن في إعادة تشغيل رأس المال المحتجز بالأصول المتعثرة، وزيادة دخل Woodstar، وتوسيع منصة الإيجار الصافي. وفي نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت محفظة القروض التجارية الممولة 17.3 مليار دولار، ومحفظة الإيجار الصافي 2.7 مليار دولار بإشغال 100%. وفي المقابل، بلغت القروض غير المستحقة للفوائد والعقارات المستحوذ عليها بسبب التعثر 1.9 مليار دولار على أساس الأرباح القابلة للتوزيع، مع احتياطيات قدرها 706 ملايين دولار منعكسة بالفعل في القيمة الدفترية؛ ومن ثم يعتمد التحسن على حصيلة المعالجة وإعادة الاستثمار، إلى جانب استمرار التمويل الجديد.
الربع 2 من السنة المالية 2026
آخر 12 شهراً حتى 2026-06-30
الموعد: 2026-11-06
الإيرادات المعلنة مقارنة بمرجع 513.7 مليون دولار
صافي الدخل مقارنة بمرجع 6.6 مليون دولار
يبلغ وسيط أهداف المحللين 20 دولاراً، وهو تقدير استرشادي منخفض الثقة لتغطيته ثلاثة محللين فقط، ويعكس توقعاتهم للنمو والأداء المستقبلي؛ كما يبلغ متوسط الإجماع 20 دولاراً مع توصية إجمالية بالشراء. وتبلغ القيمة بمضاعف الصناعة 11 دولاراً، ضمن نطاق من 8.97 دولاراً إلى 16 دولاراً، استناداً إلى أرباح العام القادم ومضاعف وسيط 5.9 لدى 38 شركة، وهي تقيس قيمة الشركة عند تسعيرها على أساس نظرائها. لا تتقارب الطريقتان، إذ يزيد هدف المحللين على الحد الأعلى لنطاق مضاعف الصناعة، ويعكس الاختلاف توقعات النمو في الأولى مقابل مرجعية أرباح الشركات النظيرة في الثانية. وتميل أهداف المحللين إلى التفاؤل بطبيعتها، لذلك يعبر التباعد عن اختلاف الافتراضات ولا يجعل أياً من القيمتين حكماً منفرداً على القيمة العادلة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-10-19؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تجمع Starwood Property Trust بين الإقراض التجاري والسكني وامتلاك العقارات والاستثمار والخدمات، ومنها التوريق والخدمات الخاصة للقروض. وأوضحت الإدارة في مكالمة 2026-08-06 أن الإقراض العقاري التجاري يمثل نحو نصف الإيرادات. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-06-30، بلغت مساهمة الإقراض التجاري والسكني في الأرباح القابلة للتوزيع 186 مليون دولار، مقابل 34 مليون دولار للعقارات و42 مليون دولار للاستثمار والخدمات. وتمنح Woodstar ومنصة الإيجار الصافي الشركة تعرضاً مباشراً للإيجارات إلى جانب دخل التمويل.
بلغ صافي الدخل 6.6 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-06-30، بينما أعلنت الإدارة أرباحاً قابلة للتوزيع قدرها 152 مليون دولار للفترة نفسها. والأرباح القابلة للتوزيع مقياس غير محاسبي، ولذلك لا يمثل الرقمان تعريفاً واحداً للربح. وشرحت الإدارة في مكالمة 2026-08-06 أن احتياطيات الأصول المتعثرة تنعكس في القيمة الدفترية قبل انتقال الخسائر المحققة إلى الأرباح القابلة للتوزيع عند البيع. وتتوقع خسائر محققة تقارب 47 مليون دولار مرتبطة بمبيعات مستهدفة في الربع 3 من السنة المالية 2026، ما يجعل توقيت المعالجة مؤثراً في هذا المقياس.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
الموعد: السنة المالية 2026
معالجة الأصول المتعثرة عند مستهدف 800 مليون دولار
بدأت Woodstar تطبيق زيادات إيجارية معتمدة من HUD بنسبة 8.4% في 2026-07-01، وتوقعت الإدارة ظهور الأثر في الربع 3 من السنة المالية 2026. ووفق عرض نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-06-30، تقل إيجارات المحفظة عن السوق بنسبة 38% في المتوسط، وهو ما يدعم إمكانية تمرير معظم الزيادة. كما تتطلب ديون بقيمة 416 مليون دولار إعادة تمويل خلال الأشهر الستة التالية لمكالمة 2026-08-06. وتوقعت الإدارة أن يتيح التمويل الإضافي تحرير حصة للشركة قدرها 110 ملايين دولار لإعادة استثمارها، لكن ذلك يظل مرتبطاً بإتمام إعادة التمويل.
بلغ رصيد القروض غير المستحقة للفوائد والعقارات المستحوذ عليها بسبب التعثر 1.9 مليار دولار على أساس الأرباح القابلة للتوزيع في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-06-30. وبلغت الاحتياطيات المرتبطة بهذه الأصول 706 ملايين دولار، وهي منعكسة بالفعل في القيمة الدفترية. ولم تسجل الشركة قروضاً جديدة غير مستحقة للفوائد خلال الربع، لكنها خفضت تصنيف ثلاثة قروض متعددة الأسر في Phoenix وClearwater وMesa إلى درجة المخاطر 4. وتستهدف معالجة نحو 800 مليون دولار بحلول نهاية السنة المالية 2026، رهناً بظروف السوق، ولذلك تبقى حصيلة المبيعات وحجم الخسائر اختبارين أساسيين.
بحسب بيانات EL7، بلغ التدفق النقدي التشغيلي 1.1 مليار دولار لآخر 12 شهراً حتى 2026-06-30، مقابل صافي دخل قدره 227.9 مليون دولار للفترة نفسها. ويعادل التدفق النقدي التشغيلي 479% من صافي الدخل، ما يوضح أن النقد المتولد تجاوز الربح المحاسبي خلال تلك الفترة. وبلغ التدفق النقدي الحر بحساب EL7 (التدفق النقدي التشغيلي ناقص الإنفاق الرأسمالي) لآخر 12 شهراً حتى 2026-06-30 نحو 451.6 مليون دولار. لكن هذا التفوق النقدي لا يلغي مخاطر المديونية ومعالجة الأصول المتعثرة، وتظل متابعة النتائج المقرر إعلانها في 2026-11-06، وهو موعد متوقع، مهمة لتقييم استمراره.