| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 25 | 37.2x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 51 | 6.7% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 38 | 7.5% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 66 | 1.4x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 24 | 0.30% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 64 | -8.6% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 46 | 7 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تخدم Stevanato Group شركات الأدوية والتقنية الحيوية عبر قطاعين مترابطين. يوفّر قطاع الحلول الصيدلانية الحيوية والتشخيصية BDS أنظمة احتواء وإعطاء الأدوية القابلة للحقن، ومنها محاقن Nexa وAlba والقوارير الجاهزة للتعبئة EZ-fill والخراطيش ومنصتا الأقلام Alina وDeora، بينما يبيع قطاع Engineering معدات الفحص البصري وتحويل الزجاج وخطوط التجميع وخدمات ما بعد البيع. وتتمثل استراتيجية الشركة في زيادة حصة الحلول عالية القيمة ودمج العبوة الزجاجية مع جهاز إعطاء الدواء، ولا سيما للتطبيقات البيولوجية وعلاجات GLP-1.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات 8% على أساس سنوي إلى 302 مليون يورو. نما قطاع BDS بنسبة 9% إلى 266.2 مليون يورو، مقابل انخفاض إيرادات Engineering بنسبة 2% إلى 35.8 مليون يورو؛ وبذلك شكّل BDS نحو 88% من إيرادات المجموعة. وارتفعت إيرادات الحلول عالية القيمة 16% إلى 135.9 مليون يورو، أي 45% من إجمالي الإيرادات، بدعم من محاقن Nexa وAlba وقوارير EZ-fill، بينما مثّلت الإيرادات المرتبطة بعلاجات GLP نحو 22% إلى 23% من الإجمالي.
بلغ هامش الربح الإجمالي 28.7% في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 60 نقطة أساس، وارتفع هامش التشغيل المعدل 250 نقطة أساس إلى 18%، كما زادت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 21% إلى 78.7 مليون يورو بهامش 26%. في المقابل، أدت مصروفات بيع Balda C. Brewer البالغة 12.2 مليون يورو وارتفاع الضرائب إلى صافي ربح معلن قدره 23 مليون يورو وربحية سهم مخففة قدرها 0.08 يورو، بينما ارتفع صافي الربح المعدل 20% إلى 37.6 مليون يورو وربحية السهم المعدلة إلى 0.14 يورو. وعلى المستوى السنوي، ارتفعت إيرادات السنة المالية 2025 إلى 1.2 مليار دولار وصافي الدخل إلى 139.8 مليون دولار، مقابل 1.1 مليار دولار و117.8 مليون دولار في السنة المالية 2024.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يصنف إجماع المحللين سهم STVN عند «شراء»، بمتوسط مستهدف قدره 32 دولاراً؛ غير أن الهدف الأعلى والأدنى كلاهما 32 دولاراً، ما يعني أن النطاق لا يقدم تبايناً مفيداً لقياس اختلاف الآراء. يقع هذا الهدف أعلى من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 28 دولاراً، مقابل قاع قدره 12.89 دولاراً، لكن غياب مكرر ربحية متاح وتسجيل تدفق نقدي حر سالب قدره 32 مليون يورو في الربع 2 من السنة المالية 2026 يجعلان تقييم السهم معتمداً بدرجة كبيرة على تحقق نمو الحلول عالية القيمة ونجاح رفع كفاءة المنشآت الجديدة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت إيرادات Stevanato Group بنسبة 8% إلى 302 مليون يورو في الربع 2 من السنة المالية 2026. قاد قطاع BDS النمو بزيادة 9% إلى 266.2 مليون يورو، بينما انخفضت إيرادات Engineering بنسبة 2% إلى 35.8 مليون يورو. وكانت الحلول عالية القيمة المحرك الأسرع، إذ نمت 16% إلى 135.9 مليون يورو بدعم من محاقن Nexa وAlba وقوارير EZ-fill. كما زادت إيرادات التطبيقات البيولوجية 30% خلال الربع.
Alina قلم بجرعة متغيرة تملكه Stevanato ويُدمج مع خراطيش الشركة ضمن نظام واحد. بحلول مكالمة 4 أغسطس 2026، كان علاج قائم على liraglutide يستخدم نسختين من Alina قد حصل على موافقات في عدة دول أوروبية لتطبيقي السكري وإدارة الوزن. أدرجت الإدارة إيرادات Alina ضمن توجيات السنة المالية 2026، وقالت إن المنصة مرشحة لتحقيق نمو مزدوج الرقم في السنوات التالية. وتستثمر الشركة في منشأتها الألمانية لزيادة الطاقة الصناعية المخصصة للمنتج على مدى 12 إلى 36 شهراً بدءاً من أغسطس 2026.
مثّلت الإيرادات المرتبطة بعلاجات GLP نحو 22%–23% من إجمالي إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026. وذكرت الإدارة أن التطبيقات البيولوجية أصبحت تمثل نحو 42% من إيرادات BDS، مقارنة بأقل قليلاً من 20% في 2022. وتخدم Stevanato اثنين من كبار مطوري علاجات GLP-1، كما تعمل مع برامج بدائل حيوية باستخدام Nexa والخراطيش الجاهزة للتعبئة وAlina. وسجلت الإيرادات البيولوجية نمواً قدره 6% في النصف الأول من السنة المالية 2026، مع بقاء عدد من برامج العملاء في المرحلتين الثانية والثالثة من التطوير السريري.
تتوقع الشركة إيرادات بين 1.260 و1.280 مليار يورو في السنة المالية 2026، بعد احتساب خفض بنحو 15 مليون يورو مرتبط ببيع Balda C. Brewer. ويتراوح توجيه الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بين 335 و345.2 مليون يورو، وربحية السهم المخففة المعدلة بين 0.60 و0.62 يورو. وتتوقع الإدارة نمواً مرتفعاً من خانة الآحاد لقطاع BDS وانخفاضاً من خانة الآحاد المتوسطة إلى خانة العشرات المنخفضة لقطاع Engineering. كما تستهدف حلولاً عالية القيمة تعادل 47%–48% من الإيرادات وتدفقاً نقدياً حراً بين نقطة التعادل و20 مليون يورو.
أنهت الشركة الربع 2 من السنة المالية 2026 بصافي دين قدره 360.3 مليون يورو، وسجلت تدفقاً نقدياً حراً سالباً بقيمة 32 مليون يورو. وبلغ الإنفاق الرأسمالي 52 مليون يورو، بينما وصلت المدفوعات للممتلكات والمصانع والمعدات والأصول غير الملموسة إلى 65.7 مليون يورو مع استمرار الاستثمار في Fishers وLatina وAlina. كما تواجه Engineering دورات مبيعات أطول وتوجيهاً بانخفاض الإيرادات خلال السنة المالية 2026. وإضافة إلى ذلك، ضغطت مصروفات بيع Balda C. Brewer البالغة 12.2 مليون يورو وارتفاع الضرائب على صافي الربح المعلن في الربع.
بلغ صافي الدخل 145.7 مليون دولار وربحية السهم 0.55 في السنة المالية 2023، ثم انخفضا إلى 117.8 مليون دولار و0.43 في السنة المالية 2024. في السنة المالية 2025، تعافى صافي الدخل إلى 139.8 مليون دولار وربحية السهم إلى 0.51، لكنهما ظلا دون مستويي السنة المالية 2023. وفي الفترة نفسها، بلغت الإيرادات 1.1 مليار دولار في كل من السنة المالية 2023 والسنة المالية 2024 قبل ارتفاعها إلى 1.2 مليار دولار في السنة المالية 2025.
