| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 45 | — | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 20 | -20.4% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 51 | -5.6% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 43 | — | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 92 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 57 | -16.4% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 82 | 12 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Sarepta Therapeutics شركة أدوية حيوية متخصصة في الأمراض النادرة، ويتركز نشاطها التجاري في الحثل العضلي الدوشيني. تحقق الشركة إيراداتها من أربع علاجات معتمدة، تشمل العلاج الجيني ELEVIDYS وامتياز علاجات تخطي الإكسون PMO الذي يضم EXONDYS 51 وAMONDYS 45 وVVYONDYS 53، كما سجلت إيرادات تعاون وتصنيع تعاقدي مرتبطة بشراكتها مع Roche. وتستخدم التدفقات النقدية من هذه المنتجات لتمويل برامج الحمض النووي الريبي المتداخل الموجهة إلى FSHD وDM1، إلى جانب برنامج مرض هنتنغتون.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات الكلية 401 مليون دولار، بانخفاض 34% على أساس سنوي، بسبب تراجع صافي إيرادات المنتجات وخصوصاً ELEVIDYS. بلغ صافي إيرادات المنتجات 329 مليون دولار، منها 231 مليون دولار من امتياز PMO و98 مليون دولار من ELEVIDYS، بينما بلغت إيرادات التعاون والإيرادات الأخرى 73 مليون دولار وكانت في معظمها من التصنيع التعاقدي لصالح Roche. بلغ هامش الربح الإجمالي لصافي إيرادات المنتجات 75%، وسجلت الشركة دخلاً تشغيلياً وفق المبادئ المحاسبية المقبولة قدره 13 مليون دولار ودخلاً تشغيلياً معدلاً قدره 86 مليون دولار.
أنهت الشركة الربع 2 من السنة المالية 2026 بنقد واستثمارات قدرها 945 مليون دولار، بزيادة 197 مليون دولار عن الربع السابق، وشملت الزيادة تحصيل 40 مليون دولار من إنجاز تجاري مرتبط بـRoche. وخلال النصف الأول من السنة المالية 2026، بلغ إجمالي صافي إيرادات المنتجات 659 مليون دولار وتجاوزت الإيرادات الكلية 1.13 مليار دولار، بينما بلغ الدخل التشغيلي وفق المبادئ المحاسبية المقبولة 372 مليون دولار. وتمثل هذه الربحية تحولاً مهماً مقارنة بصافي خسارة قدرها 713.4 مليون دولار في السنة المالية 2025، رغم أن نتائج الربع 2 تضمنت مخصصاً قضائياً قدره 39 مليون دولار لتسوية محتملة لمطالبات براءات اختراع.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف في إجماع المحللين 25.11 دولار، ضمن نطاق واسع بين 14 و35 دولاراً، مع توصية إجماعية بالشراء؛ ويقع المتوسط قريباً من الحد الأعلى لنطاق السهم خلال 52 أسبوعاً البالغ 25.32 دولار، بينما يبلغ الحد الأدنى لذلك النطاق 14.68 دولار. يعكس اتساع الأهداف اختلافاً كبيراً في تقييم استدامة امتياز الحثل العضلي الدوشيني ونجاح برامج الحمض النووي الريبي المتداخل، ولا يوفر مكرر الربحية أساساً مستقراً للتقييم رغم تحول صافي دخل الأشهر الاثني عشر المنتهية في السنة المالية 2026 إلى 65.1 مليون دولار بعد خسارة 713.4 مليون دولار في السنة المالية 2025.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات الكلية 401 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بانخفاض 34% على أساس سنوي. حققت المنتجات 329 مليون دولار، موزعة بين 231 مليون دولار من امتياز PMO و98 مليون دولار من ELEVIDYS، وأضاف التعاون والتصنيع التعاقدي 73 مليون دولار. بلغ هامش الربح الإجمالي لصافي إيرادات المنتجات 75%، وسجلت الشركة دخلاً تشغيلياً وفق المبادئ المحاسبية المقبولة قدره 13 مليون دولار ودخلاً تشغيلياً معدلاً قدره 86 مليون دولار.
ضيّقت الشركة توجيه صافي إيرادات المنتجات إلى نطاق بين 1.2 و1.3 مليار دولار، مقارنة بالنطاق السابق بين 1.2 و1.4 مليار دولار. استفادت إيرادات ELEVIDYS في النصف الأول من مرضى دخلوا مسار العلاج بعد توسيع الملصق في أواخر السنة المالية 2024، بينما يعكس النصف الثاني فترة كانت فيها نماذج التسجيل أقل قبل اكتمال توسيع الفريق التجاري. وتتوقع الإدارة انخفاض إيرادات ELEVIDYS في الربع 3 من السنة المالية 2026 عن الربع 2، على أن يظهر الأثر الأكبر لتحسن نماذج التسجيل خلال السنة المالية 2027.
حقق ELEVIDYS إيرادات قدرها 98 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بينما حقق امتياز PMO مبلغ 231 مليون دولار. عولج أكثر من 1,800 مريض عالمياً بعلاجات تخطي الإكسون التابعة للشركة، وتتجاوز معدلات الالتزام بها 90%. وتعمل Sarepta على دعم طلب ELEVIDYS من خلال توسيع التواصل مع الأطباء والمراكز، لكن المدة المعتادة من نموذج التسجيل إلى التسريب تقارب ستة أشهر وقد تختلف بين المرضى.
تتوقع Sarepta إعلان نتائج مرحلية من برنامجي FSHD وDM1 خلال النصف الثاني من السنة المالية 2026، مع التركيز على السلامة والوصول إلى العضلات وخفض DUX4 أو DMPK والمؤشرات الجزيئية. وتستهدف إكمال تسجيل المجموعة 8 من دراسة ENDEAVOR بنهاية السنة المالية 2026، ثم عرض بيانات الاثني عشر أسبوعاً في الربع 1 من السنة المالية 2027. كما حددت إدارة الغذاء والدواء 28 فبراير 2027 موعداً مستهدفاً للقرار بشأن تحويل موافقتي AMONDYS 45 وVVYONDYS 53 من المسار المعجل إلى الموافقة التقليدية.
تراجعت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 بنسبة 34% على أساس سنوي بسبب انخفاض صافي إيرادات المنتجات، وخصوصاً ELEVIDYS نتيجة ضعف الطلب. ويظل ELEVIDYS معرضاً لمخاطر إصابة الكبد الحادة المرتبطة بفئة العلاجات الجينية، بينما لا تزال المجموعة 8 تختبر ما إذا كان sirolimus يحسن ملف السلامة لدى غير القادرين على المشي. ويواجه امتياز PMO احتمال منافسة في علاج الإكسون 51 خلال السنة المالية 2027، في حين تبقى برامج FSHD وDM1 وهنتنغتون في مراحل سريرية مبكرة ولم تثبت بعد منفعة وظيفية حاسمة.
