| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 39 | 184.6x | 17.6x | ضمن الأدنى | |
النمو | 81 | 17.0% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 83 | 12.6% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 63 | — | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 44 | — | 2.15% | حول الوسيط | |
الزخم | 4 | -57.0% | 2.3% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 67 | 12 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Sportradar Group AG بوصفها مزوداً تقنياً يقع بين صناعة الرياضة وقطاعات المراهنات والإعلام وأسواق التوقعات. وتحقق إيراداتها من البيانات والاحتمالات والبث المباشر وأدوات تفاعل المشجعين وخدمات النزاهة والتسويق، إضافة إلى Managed Trading Services التي أدارت رهانات بقيمة تقارب 56 مليار دولار خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 26%. وتشمل محفظة الحقوق والمحتوى شراكات مرتبطة ببطولات مثل NBA وNHL وWimbledon وRoland-Garros وMLS وUFC وATP، بينما يتوزع نموذج العقود تقريباً بين ثلثين برسوم ثابتة وثلث برسوم متغيرة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات 19% إلى 378 مليون يورو، أو 21% على أساس العملات الثابتة، وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 76 مليون يورو بزيادة 19% وهامش 20%. حققت Betting Technology and Solutions إيرادات قدرها 314 مليون يورو، أي نحو 83% من إجمالي الإيرادات، بنمو 21% مدفوعاً بارتفاع إيرادات محتوى المراهنات والألعاب 27%، بينما حققت Sports Content, Technology & Services نحو 64 مليون يورو، أي قرابة 17% من الإجمالي، بنمو 9%. جغرافياً، زادت إيرادات بقية العالم 20%، وارتفعت إيرادات الولايات المتحدة 16% معلنة ونحو 22% على أساس العملات الثابتة.
رغم نمو التشغيل، سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 4 ملايين يورو في الربع 2 من السنة المالية 2026، مقابل ربح 49 مليون يورو في الفترة المقابلة، متأثرة بخسائر عملات غير محققة قدرها 9 ملايين يورو وتكاليف إعادة هيكلة قدرها 11 مليون يورو. في المقابل، بلغ التدفق النقدي الحر 103 ملايين يورو في النصف الأول من السنة المالية 2026، بزيادة 23%، وتحسلت نسبة تحويل الأرباح المعدلة إلى تدفق نقدي حر إلى 73% من 68%. وتظهر بيانات EDGAR للسنة المالية 2025 إيرادات قدرها 1.3 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 1.1 مليار دولار وصافي دخل قدره 100.3 مليون دولار، مقارنة بإيرادات 1.1 مليار دولار وصافي دخل 33.6 مليون دولار في السنة المالية 2024.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 18.04 دولار ونطاق واسع بين 14 و26 دولاراً؛ ويقع المتوسط أدنى بنحو 43% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 31.65 دولاراً، بينما يظل أعلى هدف أدنى من تلك القمة بنحو 18%. لا يتوافر مكرر ربحية حالي، ولذلك ترتكز قراءة التقييم على نطاق الأهداف ونتائج الأعمال؛ وقد ارتبطت إعادة التسعير الحادة في 3 أغسطس 2026 بخفض التوقعات وتباطؤ السوق الأمريكية، رغم نمو الإيرادات الفصلية 19% وتحسن التدفق النقدي الحر في النصف الأول.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات 19% إلى 378 مليون يورو، وكان النمو سيبلغ 21% على أساس العملات الثابتة. حققت Betting Technology and Solutions نحو 314 مليون يورو بنمو 21%، مدفوعة بزيادة إيرادات محتوى المراهنات والألعاب 27% مع بيع محتوى IMG ARENA ومنتجات البث والبيانات. كما سجلت Sports Content, Technology & Services إيرادات قدرها 64 مليون يورو بنمو 9% بفضل خدمات الإعلام والتسويق والإنفاق على اكتساب العملاء.
عزت الإدارة التخفيض في 3 أغسطس 2026 إلى استمرار ضعف سوق المراهنات الرياضية التقليدية في الولايات المتحدة، وتأخر إتمام عقود أسواق التوقعات، وعدم تعويض تعافي الإعلان للضعف المسجل في الربع الأول. أصبحت التوقعات تشير إلى نمو إيرادات ثابت العملات بين 19% و21% وإيرادات معلنة بين 1.518 و1.533 مليار يورو وفق أسعار الصرف المستخدمة عند إصدارها. وتتوقع الشركة أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 360 و368 مليون يورو، مع نمو ثابت العملات بين 24% و27%.
وقعت Sportradar اتفاقاً متعدد السنوات مع Kalshi لتوفير بيانات رياضية فورية ومحتوى وأدوات تفاعل وتسويق وخدمات نزاهة عبر بطولات منها MLB وATP وNHL وMLS وUFC. وفي 27 أغسطس 2026، توسعت شراكة Polymarket لتشمل أكثر من 20 دورياً ومسابقة ونحو 300 ألف مباراة سنوياً، إضافة إلى اتفاق مرتبط بـATP يتضمن بثاً حصرياً في الولايات المتحدة. قدرت الإدارة إيرادات أسواق التوقعات في السنة المالية 2026 بعشرات الملايين، لكنها أوضحت أن توقيت إتمام العقود أخّر جزءاً من المساهمة المتوقعة.
سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 4 ملايين يورو في الربع 2 من السنة المالية 2026، مقابل ربح 49 مليون يورو قبل عام، بسبب خسائر عملات غير محققة بقيمة 9 ملايين يورو وتكاليف إعادة هيكلة بقيمة 11 مليون يورو. مع ذلك، بلغ التدفق النقدي الحر 103 ملايين يورو في النصف الأول من السنة المالية 2026، بزيادة 23%، ووصلت نسبة تحويل الأرباح المعدلة إلى تدفق نقدي حر إلى 73%. كما أنهت الشركة الربع بسيولة قدرها 251 مليون يورو ومن دون ديون قائمة، رغم تسريع إعادة شراء الأسهم.
يهدف Playradar إلى وصل البث الرياضي المباشر بالألعاب والتوقعات في الوقت الفعلي، مستفيداً من انتشار ePlayer لدى نحو 400 علامة وموقع للمراهنات ومئات الملايين من مرات الظهور. حصل النشاط على شهادات تنظيمية في عدة ولايات قضائية بأمريكا الجنوبية وأوروبا وكندا، ويشمل مفهومه قناة بث على مدار الساعة ومحتوى تاريخياً مرتبطاً بـATP. لكن الإدارة قالت في 3 أغسطس 2026 إن المنتج لا يزال في بداية دورة حياته ويحتاج إلى وقت للتوزيع، لذلك لا تقدم المعطيات دليلاً رقمياً بعد على مساهمته في الإيرادات أو الأرباح.
ارتفعت مصروفات الحقوق الرياضية 30% إلى 138 مليون يورو في الربع 2 من السنة المالية 2026، ويرجع ذلك أساساً إلى إضافة محتوى IMG وموسمية التنس والغولف وكرة القدم. تؤكد الشركة أن صفقات الحقوق الكبرى طويلة الأجل وأن جميع حقوق الفئة الأولى تحقق هامشاً إيجابياً، لكن ثبات هذه التكاليف قد يضغط الهامش عندما تكون الإيرادات أضعف من المتوقع. ولهذا توقعت الإدارة في 3 أغسطس 2026 انخفاض هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب على أساس سنوي في الربع 3، رغم توقع تسارع نمو الإيرادات والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك خلال النصف الثاني.
