| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 31 | 34.4x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 86 | 20.6% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 72 | 11.4% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 82 | 0.7x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 87 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 36 | 15.4% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 68 | 9 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل SPX Technologies في التكنولوجيا الصناعية عبر قطاعين رئيسيين هما التدفئة والتهوية وتكييف الهواء، والكشف والقياس. يستفيد قطاع التدفئة والتهوية وتكييف الهواء من حلول تبريد مراكز البيانات، ومنها OlympusMAX وEverest، إلى جانب التدفئة الكهربائية ومناولة الهواء وأبراج التبريد، بينما يشمل قطاع الكشف والقياس أعمالاً قائمة على المشاريع ومنصات مثل Comtech وAton وحلول النقل. وتوسّع صفقة Thermolec محفظة الشركة لتشمل أدوات تحكم ذكية وسخانات مجاري كهربائية وحلول ترطيب وصمامات مشغّلة، مع تعرض لأسواق تجارية وصحية ومؤسسية ومراكز البيانات.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات وفق بيانات EDGAR نحو 679.0 مليون دولار، والربح الإجمالي 272.8 مليون دولار، وصافي الدخل 78.4 مليون دولار، وربحية السهم 1.55 دولار؛ ما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 40.2% وهامشاً صافياً يقارب 11.5%. وعلى الأساس المعدل الذي عرضته الإدارة في 30 يوليو 2026، ارتفعت الإيرادات 23% على أساس سنوي، منها 17% نمواً عضوياً، وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 20%، بينما زادت ربحية السهم المعدلة 22% إلى 2.02 دولار. بلغ دخل القطاعين مجتمعين 167.1 مليون دولار بزيادة 23%، واستقر هامشهما المجمع عند 24.6%.
حقق قطاع التدفئة والتهوية وتكييف الهواء نمواً في الإيرادات قدره 27.6%، شمل نمواً عضوياً بنسبة 18.9% ونمواً غير عضوي بنسبة 8.5%، مع نمو مزدوج الرقم في التبريد والتدفئة، لكنه سجل انخفاضاً قدره 260 نقطة أساس في هامش القطاع. وفي المقابل، نمت إيرادات الكشف والقياس 13% ودخل القطاع 43%، وارتفع هامشه 610 نقاط أساس، وإن كان جزء مهم من هذه القفزة مرتبطاً بمزيج المشاريع وتقديم مشروع مرتفع الهامش بقيمة 15 مليون دولار من الربع 3 إلى الربع 2 من السنة المالية 2026. وعلى مستوى فترة الاثني عشر شهراً لعام 2026، بلغت الإيرادات 2.5 مليار دولار والربح الإجمالي 996.3 مليون دولار وصافي الدخل 277.7 مليون دولار وربحية السهم نحو 5.48 دولار.
إجماع المحللين هو الشراء، بمتوسط هدف قدره 266.8 دولار، ونطاق أهداف بين 243 و295 دولاراً؛ ويزيد المتوسط بنحو 6.3% على قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 251.08 دولاراً، بينما يزيد أعلى هدف بنحو 17.5% عليها. في المقابل، تعادل القيمة السوقية البالغة 9.9 مليار دولار نحو أربعة أمثال إيرادات فترة الاثني عشر شهراً لعام 2026 البالغة 2.5 مليار دولار، ولذلك يتطلب التقييم استمرار نمو مراكز البيانات وتنفيذ رفع التوجيه دون تدهور إضافي في هامش قطاع التدفئة والتهوية وتكييف الهواء.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
المحرك الأبرز هو حلول تبريد مراكز البيانات، إذ رفعت الإدارة توقع إيراداتها في السنة المالية 2026 من 300 مليون دولار في الخطة الأولية إلى 430 مليون دولار. وارتفعت الطلبات المتراكمة لقطاع التدفئة والتهوية وتكييف الهواء إلى 919 مليون دولار في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، بنمو عضوي قدره 59%. كما رفعت الشركة تقدير طاقتها الإنتاجية الكاملة من 750 مليون دولار إلى 1.1 مليار دولار بفضل تحسن إنتاجية OlympusMAX وEverest والتوسع في Madison وOlathe وSpringfield.
رفعت الشركة متوسط توجيه ربحية السهم المعدلة بمقدار 0.45 دولار إلى 8.40 دولار، ضمن نطاق جديد بين 8.20 و8.60 دولار. وجاءت الزيادة من أحجام إضافية في مراكز البيانات، وتوقعات أعلى لأحجام وهوامش قطاع الكشف والقياس، وإضافة متواضعة من Thermolec. وأصبح توجيه الإيرادات بين 2.71 و2.77 مليار دولار، بينما يعني متوسط التوجيه نمواً قدره 27% في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك.
أضافت Thermolec أدوات تحكم ذكية وسخانات مجاري كهربائية وحلول ترطيب وصمامات مشغّلة إلى قطاع التدفئة والتهوية وتكييف الهواء. تبلغ إيراداتها السنوية نحو 75 مليون دولار، وتقدر الإدارة هوامش دخلها القطاعي في أوائل نطاق 40% وهوامش أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في منتصف نطاق 40%. تتوقع SPX مساهمة إيرادية في أوائل الثلاثينات مليون دولار وإضافة صافية قدرها 5 إلى 6 ملايين دولار خلال نحو خمسة أشهر من الملكية في السنة المالية 2026، بعد دفع مضاعف يقارب 12.5 مرة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
ارتفع هامش القطاع 610 نقاط أساس، لكن الإدارة أوضحت أن نحو نصف الزيادة جاء من مزيج مشاريع مواتٍ مقارنة بالعام السابق. كما انتقل مشروع مرتفع الهامش بقيمة 15 مليون دولار من الربع 3 إلى الربع 2 من السنة المالية 2026، ما عزز الاستفادة من قاعدة التكاليف الثابتة. وبعد تطبيع هذه العوامل، تقدر الإدارة التحسن الهيكلي في الهامش بنحو 25%، مقابل توجيه قدره 26.5% للسنة المالية 2026، مع توقع إيرادات مستقرة تقريباً للقطاع خلال السنة.
تشمل المخاطر تركّز جزء من نشاط مراكز البيانات لدى عدد محدود من عملاء الحوسبة فائقة النطاق، مع كون الاتفاقيات طويلة الأجل غير مساوية لأوامر شراء فعلية. ويحتاج رفع الطاقة إلى 1.1 مليار دولار إلى تشغيل ناجح للمنشآت وتوظيف وتدريب العاملين وضمان توريد كل مكونات قوائم المواد دون تأخير. كما انخفض هامش قطاع التدفئة والتهوية وتكييف الهواء 260 نقطة أساس في الربع 2 من السنة المالية 2026 بسبب تكاليف البدء والتعريفات والمقارنة السنوية، مع ضغط تضخمي إضافي يقارب 50 نقطة أساس.
أنهت الشركة الربع 2 من السنة المالية 2026 بنقد قدره 168 مليون دولار وإجمالي دين قدره 615 مليون دولار. وبلغ التدفق النقدي الحر المعدل خلال الربع نحو 72 مليون دولار، فيما كانت نسبة الرفع المالي 0.7 مرة قبل احتساب الصفقة. ارتفعت النسبة إلى 1.4 مرة بعد Thermolec، لكنها ظلت دون نطاق الإدارة المستهدف البالغ 1.5 إلى 2.5 مرة، ما يترك قدرة مالية لمواصلة الاستثمار ضمن الحدود التي عرضتها الإدارة.
