| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 35 | 43.7x | 17.3x | ضمن الأدنى | |
النمو | 67 | 9.8% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 82 | 7.6% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 95 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 61 | 0.00% | 0.06% | حول الوسيط | |
الزخم | 71 | -25.7% | -1.6% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 79 | 8 | 3 | ضمن الأفضل |
الحد الأدنى: قيمة الشركة لو توقف النمو اليوم
69% من السعر الحالي يدفعه المشتري مقابل نموّ لم يتحقق بعد.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير SPS Commerce شبكة سحابية لسلاسل إمداد قطاع التجزئة تربط عشرات الآلاف من الموردين مع 3,500 جهة شراء، وأكثر من 2,000 مقدم خدمات لوجستية، وأكثر من 400 شريك تقني. وتحقق الشركة إيراداتها عبر اشتراكات متكررة في حلول Fulfillment وRevenue Recovery وAnalytics، مع الاعتماد على التوسع داخل قاعدة العملاء من خلال إضافة شركاء تجاريين وبيع حلول إضافية؛ وتستهدف خوارزمية النمو طويلة الأجل أن يأتي نحو ثلثي النمو من ارتفاع متوسط الإيراد لكل عميل والثلث من زيادة عدد العملاء.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 197.8 مليون دولار، بزيادة سنوية معلنة قدرها 6%، وبلغ الربح الإجمالي 138.8 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 70.2%. وسجل صافي الدخل 6.9 مليون دولار وربحية السهم 0.19 دولار، متأثرين بخسارة قدرها 23.5 مليون دولار من بيع نشاط استرداد الإيرادات الخاص ببائعي الطرف الثالث، بينما بلغ المقابل النقدي عند الإغلاق 9.5 مليون دولار.
بلغت الإيرادات المتكررة في الربع 2 من السنة المالية 2026 نمواً سنوياً قدره 6%، ووصل عدد عملاء الإيرادات المتكررة بعد التخارج من نحو 7,300 عميل إلى قرابة 46,600 عميل، بمتوسط إيراد معلن قدره 15,100 دولار لكل عميل. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 66.6 مليون دولار، أي نحو 33.7% من الإيرادات، فيما بلغ التدفق النقدي الحر 57.4 مليون دولار خلال الربع و198.7 مليون دولار خلال الاثني عشر شهراً المنتهية به، بزيادة سنوية قدرها 40%.
إجماع المحللين على SPSC هو الحياد، بمتوسط سعر مستهدف قدره 69 دولاراً ونطاق واسع بين 59 و100 دولار؛ ويقع المتوسط في النصف الأدنى من نطاق 52 أسبوعاً البالغ 49.04–114.87 دولار، بينما يظل أعلى هدف دون قمة ذلك النطاق. ولا تتوافر في المعطيات نسبة مكرر ربحية، لذلك يرتكز تقييم السهم على الموازنة بين نمو الإيرادات المتوقع بنحو 5% في السنة المالية 2026 وتوسع الهامش المعدل المستهدف بنحو 300 نقطة أساس، مع مراعاة أثر التخارج وعدم ثبوت تسييل MAX بعد.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تحقق SPS Commerce إيرادات متكررة من شبكة سحابية تربط الموردين بتجار التجزئة والموزعين ومقدمي الخدمات اللوجستية والشركاء التقنيين. وتشمل محفظتها حلول Fulfillment وRevenue Recovery وAnalytics، مع توسع الإيرادات عبر إضافة علاقات تجارية وبيع منتجات إضافية للعملاء القائمين. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغ عدد عملاء الإيرادات المتكررة نحو 46,600 عميل ومتوسط الإيراد المعلن لكل عميل 15,100 دولار. وتستهدف خوارزمية النمو طويلة الأجل أن يأتي نحو ثلثي النمو من متوسط الإيراد لكل عميل والثلث من زيادة عدد العملاء.
أعلنت SPS Commerce في 30 يونيو 2026 بيع نشاط Revenue Recovery المخصص لبائعي الطرف الثالث مقابل دفعة نقدية قدرها 9.5 مليون دولار. ونتج عن الصفقة خروج نحو 7,300 عميل وتسجيل خسارة قدرها 23.5 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. وتتضمن إرشادات النصف الثاني من السنة المالية 2026 انخفاضاً في الإيرادات بنحو 10.5 مليون دولار، مع أثر متوقع محايد على الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. وتركز الشركة بعد الصفقة على موردي الطرف الأول الذين يمكنهم شراء Fulfillment وRevenue Recovery وAnalytics عبر علاقات متعددة مع تجار التجزئة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تتوقع الشركة إيرادات بين 788 مليوناً و793.4 مليون دولار في السنة المالية 2026، بما يمثل نمواً يقارب 5% عند منتصف النطاق. وتتوقع أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بين 265 مليوناً و269.1 مليون دولار، وهامشاً معدلاً قدره 34% عند المنتصف، بزيادة تقارب 300 نقطة أساس عن السنة المالية 2025. وتتراوح إرشادات ربحية السهم المخففة وفق المبادئ المحاسبية بين 2.24 و2.33 دولار، بينما تتراوح ربحية السهم المخففة غير المحاسبية بين 4.84 و4.93 دولار. وبعد استبعاد النشاط المباع، تتوقع الإدارة نمواً مرتفعاً من خانة الآحاد لإيرادات النشاط الأساسي.
تتوقع SPS Commerce على المدى الطويل أن يأتي نحو ثلث النمو من زيادة عدد العملاء ونحو ثلثيه من ارتفاع متوسط الإيراد لكل عميل. وفي السنة المالية 2026، ترجح الإدارة أن تكون مساهمة متوسط الإيراد لكل عميل أكبر، لأن عدد العملاء متوقع أن يبقى مستقراً أو يرتفع بصورة طفيفة فقط. وانخفض عدد العملاء بأكثر من 200 عميل بالتتابع في الربع 2 من السنة المالية 2026 بسبب توقيت برامج تمكين تجار التجزئة، لكن الإدارة قالت إن برامج النصف الثاني وخط الفرص كانا قويين في 30 يوليو 2026. ويعتمد رفع متوسط الإيراد على إضافة شركاء تجاريين وبيع Revenue Recovery وAnalytics لعملاء Fulfillment.
أنهت SPS Commerce الربع 2 من السنة المالية 2026 بنقد وما يعادله قدره 173 مليون دولار. وبلغ التدفق النقدي الحر الفصلي 57.4 مليون دولار، فيما وصل تدفق الاثني عشر شهراً إلى 198.7 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 40%. واستخدمت الشركة 51.2 مليون دولار لإعادة شراء الأسهم خلال الربع، بما يعادل قرابة 90% من التدفق النقدي الحر الفصلي. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 66.6 مليون دولار، أو نحو 33.7% من إيرادات الربع.