| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 93 | 6.0x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 56 | 22.6% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 95 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 24 | — | — | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 33 | 0.00% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 82 | 26.9% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 64 | 3 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
SiriusPoint Ltd. شركة تأمين وإعادة تأمين متخصصة تبني محفظتها حول الأخطار المتخصصة والتوزيع عبر وكلاء إدارة الاكتتاب MGA. تحقق الشركة دخلها من أقساط التأمين وإعادة التأمين، ورسوم الخدمات، وعوائد محفظة الاستثمارات؛ وفي الربع 1 من السنة المالية 2026 بلغت الأقساط المكتتبة الإجمالية الأساسية مليار دولار، ودخل الاكتتاب 71 مليون دولار، وصافي دخل رسوم الخدمات 8 ملايين دولار، وصافي دخل الاستثمار 66 مليون دولار. تمثل Accident & Health نحو 28% من مزيج الأقساط، بينما انخفضت حصة إعادة تأمين كوارث الممتلكات إلى نحو 4%، بما يعكس التحول المقصود نحو أعمال تأمين متخصصة أقل تقلباً.
وفق قوائم EDGAR، سجلت SiriusPoint في الربع 2 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 744.1 مليون دولار وصافي دخل 68.6 مليون دولار وربحية سهم 0.58 دولار، بما يعادل هامش صافي دخل محسوباً بنحو 9.2%. ويقارن ذلك بإيرادات 774.6 مليون دولار وصافي دخل 102.2 مليون دولار وربحية سهم 0.82 دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026، أي إن الإيرادات انخفضت بنحو 3.9% وصافي الدخل بنحو 32.9% على أساس تسلسلي. وعلى أساس الاثني عشر شهراً المنتهية في 2026، أظهرت أحدث البيانات إيرادات بنحو 3.2 مليار دولار وصافي دخل 505.6 مليون دولار وربحية سهم تقارب 4.25 دولار، مقابل إيرادات 3.2 مليار دولار وصافي دخل 459.6 مليون دولار وربحية سهم 3.64 دولار في السنة المالية 2025.
أظهرت مكالمة 8 مايو 2026 أن جودة الاكتتاب كانت المحرك التشغيلي الأبرز في الربع 1 من السنة المالية 2026؛ فقد بلغ معدل الخسائر والمصروفات المجمع الأساسي 88.9%، وهو الأدنى خلال ستة أرباع، وسجلت الشركة رابع عشر ربعاً متتالياً من ربحية الاكتتاب. بلغ العائد التشغيلي على حقوق الملكية 15.3% والعائد التشغيلي الأساسي 17.9%، فيما ارتفعت القيمة الدفترية المخففة للسهم باستثناء الدخل الشامل الآخر المتراكم 5% تسلسلياً إلى 18.98 دولار. وجاء ذلك مع نسبة ملاءة BSCR قدرها 242%، وسيولة تتجاوز مليار دولار، ونسبة دين إلى رأس المال بلغت 22.8%.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ هدف المحللين المتاح 25 دولاراً، وهو هدف وحيد بلا تشتت بين الحدين الأعلى والأدنى، ويقع دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 26.48 دولاراً وفوق قاعه البالغ 17.17 دولاراً. لا تتضمن المعطيات تصنيفاً موزعاً بين شراء واحتفاظ وبيع، كما لا يتوافر مكرر ربحية منشور، ولذلك يرتكز تقييم السهم على موقع هدف 25 دولاراً داخل نطاق 52 أسبوعاً وعلى القيمة الدفترية البالغة 18.98 دولاراً للسهم في الربع 1 من السنة المالية 2026، مع موازنة تحسن الاكتتاب أمام انخفاض أرباح الربع 2 تسلسلياً.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تعتمد الأرباح على الاكتتاب المتخصص ورسوم الخدمات وعائد محفظة الاستثمار. في الربع 1 من السنة المالية 2026 حققت الشركة 71 مليون دولار من دخل الاكتتاب، و8 ملايين دولار من صافي دخل رسوم الخدمات، و66 مليون دولار من صافي دخل الاستثمار. وساعد انخفاض أثر خسائر الكوارث من 10.9 نقاط إلى 0.8 نقطة على وصول المعدل المجمع الأساسي إلى 88.9%. وفق أحدث بيانات EDGAR، بلغ صافي الدخل 68.6 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026 وربحية السهم 0.58 دولار.
تراجعت أسعار إعادة تأمين كوارث الممتلكات بنحو 15% في الربع 1 من السنة المالية 2026، ولذلك رفضت الشركة بعض الأخطار التي لم توفر عائداً كافياً. انخفضت الأقساط المكتتبة الإجمالية لهذا الخط 31%، وأصبح يمثل نحو 4% فقط من المحفظة. ساهم الخفض المتعمد للانكشاف في تقليص خسائر الكوارث بمقدار 63 مليون دولار على أساس سنوي. ونتيجة لذلك تحسن المعدل المجمع في Reinsurance بنحو 13 نقطة إلى 84.2%.
تستخدم SiriusPoint وكلاء MGA للوصول إلى أخطار متخصصة وأسواق محددة، مع ربط الحوافز بنتائج الاكتتاب. تختار الشركة أقل من 10% من الشركاء الذين تقيّمهم، وتستغرق عملية الانضمام عادةً من ستة إلى تسعة أشهر، وترتبط حوافز نحو 90% منهم بأرباح الاكتتاب. أضافت الشركة علاقتين جديدتين في الربع 1 من السنة المالية 2026، ونمت أعمال Insurance & Services بنسبة 8% ظاهرياً وبمعدل مزدوج الرقم بعد تعديل البنود غير المتكررة. كما بلغ هامش إيرادات الخدمات 14.6%، وارتفع صافي دخل الرسوم 34% خلال الربع.
تتوقع الإدارة نمو الأقساط المكتتبة الإجمالية بين 5% و10% في السنة المالية 2026، مع نمو أقوى في Insurance & Services وترجيح الأداء نحو النصف الثاني. نما Insurance & Services بنسبة 8% في الربع 1 من السنة المالية 2026، بينما ارتفع Accident & Health بنسبة 9% وأصبح يمثل نحو 28% من مزيج الأقساط. في المقابل، انخفض Reinsurance بنسبة 10% بسبب الانضباط في التسعير، ولا سيما في كوارث الممتلكات. لذلك يعتمد تحقيق التوجيه على استمرار النمو المزدوج الرقم في التأمين وتعويض الانكماش المقصود في إعادة التأمين.
بلغت نسبة الملاءة BSCR نحو 242% في الربع 1 من السنة المالية 2026، حتى بعد استرداد 200 مليون دولار من الأسهم الممتازة. تجاوزت السيولة مليار دولار، وانخفضت نسبة الدين إلى رأس المال إلى 22.8%، بينما ارتفعت القيمة الدفترية المخففة للسهم باستثناء الدخل الشامل الآخر المتراكم 5% إلى 18.98 دولار. وحتى 8 مايو 2026 كانت الشركة قد أعادت أكثر من 240 مليون دولار من رأس المال، منها أكثر من 40 مليون دولار عبر شراء الأسهم العادية. كما رفعت نية إعادة الشراء من 100 مليون دولار إلى كامل التفويض البالغ 174 مليون دولار.
ينبغي متابعة ضغوط التسعير بعد انخفاض أسعار كوارث الممتلكات بنحو 15% واشتداد المنافسة في General Liability وD&O وmarine خلال الربع 1 من السنة المالية 2026. كما تجاوز تضخم تكلفة الخسائر معدلات التسعير في auto، ما دفع الشركة إلى تقليص الانكشاف. بلغت نسبة مصروفات الاكتتاب الأخرى 7.2% مقابل توجيه سنوي قدره 6.5%–7%، فيما بقيت محفظة الأعمال المتوقفة ذات احتياطيات صافية تقل عن 500 مليون دولار مصدراً لبعض الخسائر. وأظهرت بيانات الربع 2 من السنة المالية 2026 انخفاض صافي الدخل إلى 68.6 مليون دولار من 102.2 مليون دولار في الربع السابق، وهو اتجاه يستحق المتابعة في الفترات التالية.
